调查显示，系统策略的资产在过去三年中翻了一番

《 MJ哈德森·艾伦布里奇系统因子市场评论》第二版估计，现在有1万亿美元的资产投资于系统因子（智能Beta）策略。

据估计，投资银行制定的战略约占其中的3000亿美元，余额投资于资产管理公司管理的战略。

2017年的调查涉及面对面的会议，并有在线调查问卷支持。21名资产管理人和11家投资银行参加了会议。目前仅这些参与者就向市场提供了大约2,200种系统因素策略。

仅参与调查的参与者总共执行了2,213项策略，其中700项的资产超过1亿美元。

大多数策略是“智能beta”（仅长期策略），但“替代beta”（长期-短期策略）的数量正在增加。

资产管理公司提供的615种策略中，约有385种基于权益，而1,598种投资银行策略中有507种基于资产，但是多资产策略已成为新产品开发的关键特征。

资产管理公司和投资银行的产品彼此不同，因为银行通常提供广泛的战略作为投资组合的组成部分，而资产管理公司则倾向于集中于少数旗舰战略

较低的费用通常会吸引投资者采用系统因素策略。资产管理者对智能Beta版的平均管理费为0.47％；投资银行收取的平均费用为0.51％。

平均而言，多头/空头替代贝塔策略的管理费较高，资产管理人收取0.77％，投资银行收取0.65％。

尽管收费透明度不断提高，但银行尤其仍然采用了多种收费结构，特别是在比较策略时，有必要在标题费率以外进行仔细审查。

由养老基金领导的机构投资者一直是该行业资产的主要来源。预计未来的增长将特别来自多策略产品。受访者表示，投资者担心策略可能过于拥挤，以及策略绩效的广泛分散，这可能是进一步增长的障碍。

尽管最近有了增长，但是该行业仍然缺乏通用的，一致的术语以及公认的性能基准。

MJ Hudson Allenbridge首席执行官Odi Lahav（如图）说：“我们很高兴在2014年的研究中发布此更新，这是第一个包含投资银行提供的系统因子策略信息的信息。尽管此后市场规模翻了一番，达到1万亿美元，但我们认为，寻求使用智能beta和替代beta产品的机构投资者通常不会得到投资咨询界的良好支持。”

“我们的目标是为养老基金，保险公司，主权财富基金和其他机构投资者等机构客户提供市场领先的研究和咨询解决方案。”

该报告的作者之一，MJ Hudson Allenbridge的董事Antti Suhonen补充说：“我们的《 2017年市场评论》全面概述了因子策略市场，反映了我们对这一领域的承诺以及我们对产品领域的覆盖。我们的服务涵盖所有资产类别（而不仅仅是股票和固定收益），并包括“替代beta”（多头-空头）策略以及相当好理解的多头“智能beta”产品。我们相信，在覆盖和理解投资银行所提供策略的深度方面，我们也是独一无二的。投资银行所占市场份额很大。

拉哈夫说：“鉴于市场的性质日益复杂多样，而且该行业的实时记录非常有限，因此，任何寻求采用这些策略的投资者都应征求专家意见，这一点很重要。虽然降低费用和获得丰厚回报的承诺可能会吸引人，但为投资者的特定要求选择正确的策略（以及正确的提供者）绝非易事。”