量化CTA策略扭转了长期下降趋势，十月份收益最大

根据HFRI的对冲基金数据，Quant CTA策略在10月份表现最强劲。

该公司表示，所有对冲基金在10月份均录得强劲收益，而股票和固定收益策略提高了收益，为HFRI提供了连续第十二个月录得正数的月份以及自2016年7月以来的最高收益。

十月份，HFRI基金加权综合指数（FWC）上涨+ 1.3％，本年迄今的涨幅升至+ 7.2％，并将创纪录的指数值扩大至13,885。该公司写道，风险平价策略在当月所有波动目标水平上也表现强劲。

整个行业对冲基金的收益都是由量化的，遵循趋势的宏观CTA策略主导的，如HFRI Macro：同期，系统多元化指数飙升+ 4.0％，是自2015年1月以来的最高月度回报。在10月之前，CTA策略在一个中间时间段内表现参差不齐，该指数进入10月以来年初至今累计下跌了-2.3％，并且在之前的两个日历年中均出现了小幅下降； 10月份的收益使年初至今的表现达到+ 1.6％。

CTA策略的回报是由资产类别（包括股票，商品和固定收益）中的敞口所驱动的。HFRI宏观（总）指数在10月份上涨了2.5％，是自2010年12月以来的最强月份，扭转了年初至今窄幅下跌的趋势，并使年初至今的收益率回到了2.4％。HFRI宏补充了子策略的CTA收益：多元策略指数，该月上涨了1.6％。

风险平价策略扭转了上个月窄幅下跌的趋势，并延续了2017年的强劲表现。10月份HFR风险平价10指数上涨了2.7％，年初至今的回报率是+ 11.4％，而HFR风险平价15指数上涨了4.1％，年初至今的表现为+ 16.9％。

在强劲的技术收益的推动下，股票对冲策略在10月份也取得了稳固的收益。HFRI股票对冲（总）指数本月上涨了1.0％，年初至今的表现为+ 10.7％。EH由HFRI EH领导：科技指数在十月份上涨了2.9％，年初至今的表现达到了+ 16.3％，领先于所有HFRI子策略。由于HFRI EH，量化股票策略在本月也获得了可观的回报：量化方向指数上涨了2.0％。为了补充这些十月份的收益，HFRI EH：多策略和HFRI EH：基本面增长指数分别上涨+ 1.4％和+ 1.0％，而HFRI股票对冲（资产加权）指数上涨+ 2.0％。

十月份，基于固定收益的HFRI相对价值（总）指数上涨了0.4％，年初至今的业绩达到了+ 4.3％。RVA子策略由HFRI波动率指数（上涨+ 0.9％）和HFRI可转换套利指数（上涨+ 0.7％）主导。在这一年中，HFRI资产支持指数以年初至今的+ 7.1％的回报率领先于所有RVA子策略。

事件驱动型策略在10月份的表现参差不齐，股票和并购策略的收益几乎被信贷敏感的不良资金下降所抵消。尽管HFRI事件驱动（资产加权）指数产生了+ 0.5％的略高回报，但HFRI事件驱动（总）指数在本月微幅上涨了0.1％。ED子战略绩效由HFRI ED领导：特殊情况指数回升+ 0.7％，而HFRI ED：合并套利指数，上涨+ 0.5％；同时，HFRI ED：不良指数在此期间下降了-0.7％。

“ 10月份，由于所有主要资产类别（包括股票，大宗商品，固定收益和货币）的贡献，采取了遵循趋势的定量策略，因为这些策略不仅扭转了2017年以及前两年充满挑战的环境”，HFR总裁Kenneth J. Heinz（如图）说。“风险平价策略在10月份也扩大了收益，尽管与趋势跟踪策略相反，风险平价策略在2017年和上一年均表现强劲。地缘政治和金融市场风险的变化模式为对冲基金经理创造了机会，这些动态策略很可能将引领行业增长和业绩进入2018年。”

贝弗利·钱德勒