技术是满足私募股权报告要求的关键

技术在基金管理人如何支持私募股权（PE）集团不断增长的报告需求方面起着关键作用。既具有处理私募股权基金的内部经验，又具有提供有效服务和报告的技术能力的人，可能是最合适的人选；尤其是随着越来越多的PE团体任命受信任的第三方服务提供商。

使用第三方管理员的推动力很大程度上是机构驱动的。当投资者希望分散投资组合时，他们期望私募股权集团的报告与对冲基金经理的报告相似。

UMB Fund Services董事总经理查德·艾伦（Chad Allen）证实：“越来越多的私募股权管理人选择不自行进行内部会计核算，而是外包给第三方管理员。” 2017年的增长区域。

这就是投资者对PE的兴趣水平-今年早些时候，Preqin估计有8,460亿美元的干粉-就今年筹集的资金而言，我们正迅速接近2007年的高水位。Cambridge Associates估计，如果包括一项未报告的共同投资活动，那么今年PE的新资本流动可能接近2400亿美元至2500亿美元。仅与2007年筹集的2700亿美元资金相去甚远。

从报告的角度来看，随着越来越多的机构资本流入私募股权领域，人们的期望值也随之提高。

“我们为许多私募股权基金（FoF）和普通合伙人提供服务，他们希望了解基础投资持有哪些投资组合公司。我们可以对每个投资组合公司进行完整的透视，以提供对FoF的透明性。此外，我们已开始实施ILPA模板，以向有限合伙人报告。我们可以生成符合ILPA要求的资本要求，分配和资本要求。”艾伦说。

ILPA模板是由机构有限合伙人协会开发的标准化报告模板。作为一种工具，该模板可有效地帮助普通合伙人与有限合伙人更好地沟通。

艾伦说，归根结底，归结于想要与自己的投资，普通合伙人放心并希望相对于基金业绩具有透明度的投资者。

“普通合伙人需要投资者帮助为交易提供资金，因此他们希望取悦大型有限合伙人。来自较大资产配置者的机构资金（比小型投资者）需要更高的透明度。”艾伦指出。

通常，私募股权基金仅按季度评估。但是，本季度可能会有很多活动，例如打电话给资本和完成交易。

UMB基金服务公司已经建立了其系统，可以每天跟踪基金的所有现金流量。这样做的好处是普通合伙人可以进行准确的预测，对资金流入和流出的资金有清晰的了解，并随时了解他们的状况。

“我们不仅要达到季度净资产值，而且要通过向经理们提供及时的信息来帮助他们做出明智的决定，从而帮助整个季度的经理。

“我们拥有一个称为FastPro的专有会计和报告系统，我们相信这会给我们带来优势。就基金管理人而言，私募股权仍然属于新兴的资产类别。因此，很难找到可以完全满足普通合作伙伴需求的软件。我们正在为各种PE基金提供服务，例如房地产，风险资本，买断基金，每种PE都需要系统提供不同的信息。专有系统使我们能够以有意义的方式开发软件来支持我们的PE客户，从而使他们能够及时向市场投放资金。” Allen解释说。

他说，就新技术而言，UMB正在研究网络爬虫，电子邮件侦听器，OCR工具，数据抓取工具，“以帮助我们检索基础投资信息，对其进行规范化并将其与我们的系统接口。这是我们已经研究了很长时间的事情，很高兴看到技术不断改进，从而为我们提供了更多的现实应用程序功能。”

对于普通合伙人为何面临越来越多的报告要求，监管也已成为重要因素。现在的法规包括FATCA，通用报告标准和欧洲AIFMD下的附件IV报告，PE管理人员以前不必处理这些报告。这促使私募股权投资管理人在寻求协助处理这些复杂的报告事务时将管理外包，因为他们不希望自己承担过多的操作任务，从而给投资者带来任何价值。

当被问及在任命基金经理之前，PE经理应该寻找什么时，艾伦提到两点：

“首先，您想找到一位具有丰富经验和良好声誉的管理员。即使管理员可能拥有出色的技术，但如果它没有经验（为私募股权基金提供服务），也就不会有太大用处。其次，如果管理员经验丰富，但缺乏提供一套服务的技术能力，则同样的逻辑成立。您需要将两者结合起来。

“我们试图实现这种平衡。自1991年以来，我们一直为基金提供服务。我们还建立了一个动态的Web门户，可以在其中向一般合作伙伴及其投资者提供信息。门户不仅是我们推送数据的方式，还是客户与我们互动的方式。

“例如，他们可以上传文件以降低与电子邮件通信相关的风险并管理大文件的共享；他们可以提交有关其有限合伙人的人口统计变化；他们可以临时生成报告。我们的客户可以访问原始数据，并且可以对如何显示和报告资金信息进行修改。他们唾手可得的工具很多。”

对于私募股权投资管理人和基金管理人来说，这是个好日子，因为他们俩都希望尽可能轻松地应对增加的报告义务。有人可能会说，随着私募股权组织对会计和其他服务进行独立监督变得更加自在，它正在将原本非常手动的内部角色转变为更加自动化的外部角色。

“通过聘请第三方管理员，有限合伙人可以放心，有一个独立的实体来监督基金的现金控制。我们参与了所有现金支付。我们不能单方面采取行动；普通合伙人不能单方面行事。这必须是共同的努力，它可以减少与欺诈相关的风险。”艾伦总结道。

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詹姆斯·威廉姆斯