贝莱德研究显示，全球机构投资者为市场风险做好准备并在2018年采取积极措施

面对低利率和相对较高的风险资产估值，大型全球机构投资者希望通过维持现金水平和有选择地增加对活跃策略的分配来保护自己免受低迷风险的影响。

根据贝莱德（BlackRock）的一项新调查，该调查发现，尽管65％的客户计划在未来一年保持现金分配不变，但机构投资者对积极管理产生了兴趣，这种积极性应在多种另类资产中发挥作用类别，包括流动性较差的资产和对冲基金，以及在公共股票中。

对全球224家机构客户的调查显示，资产总额7.4万亿美元，在全球大型机构投资者的私人市场领域中，流动性不足或不动产仍然是领先者，预计将是资产流的最大受益者。全球机构投资者中有五分之三（60％）希望增加对基础设施和可再生能源的投资。

同样，房地产也将获得收益，超过五分之二（42％）的机构会增加对资产类别的分配。超过五分之二的机构（43％）正在寻求增加全球私募股权的分配。

“客户打算重新分配至私募市场和其他积极策略的意图是，认识到全球风险持续存在，而且投资组合经理的技能价值很高。尽管全球同步增长，但我们对大多数机构投资者的总体回报预期仍远低于其回报目标。”贝莱德机构客户业务全球负责人Edwin Conway说。“保持当前的现金水平并增加对现役管理人员的分配似乎违反直觉。但是对于我们的许多客户来说，这是他们的两管齐下的策略来应对风险和潜在的市场动荡。”

对冲基金似乎再次受到投资者的青睐，投资者已从2017年的预期减少量转变为2018年的预期增加量。被调查者的五分之一（20％）计划增加对冲基金的分配。

尽管预计股权分配总体上将减少，但将近四分之一的机构（24％）预计会将分配转移到相对于指数投资的活跃资产，而计划进行相反调整的是16％。

在全球范围内，对收益率的追求意味着诸如私人信贷之类的替代信贷形式仍然具有吸引力，超过一半的受访者（58％）希望增加拨款。

在更广泛的信贷范围内，新兴市场也受到青睐，近五分之二（37％）的企业希望增加此处的拨款。总体而言，预计核心和核心加分配额将下降（28％），这与该调查的逐年结果一致。

康威说：“在当前资产业绩创纪录的当前环境中，我们认为，今年机构投资者需要做出积极的投资组合决策。几年来，我们一直在与客户讨论需要采用替代策略作为增加多种回报来源并抵消当前利率环境的一种方法。很高兴看到他们继续使用这些资产，因为它们逐渐成为寻求差异化回报，通货膨胀对冲和反周期投资的机构投资者的规范。”