最优基金管理：风险性软骨病

可以公平地说，鉴于对冲基金行业正准备庆祝成立30周年，因此对冲基金行业发生了许多变化。对冲基金公司所不能拥有的成就。

自从Dixon Boardman于1988年在纽约成立这家公司以来，它一直在稳步前进。它不断根据市场趋势发展，以挖掘出最优秀的对冲基金人才，这些人才在一系列多经理基金中具有特色，其中第一只基金是多头/空头股票基金，自2006年以来一直在运营。 Optima的成立。

“尽管行业发生了所有变化，Optima的成功还是建立在一些重要的共同点上”，合伙人兼首席投资组合风险官Thomas S T Gimbel（如图）说。“首先，我们坚持推动绩效的基本原则。第二，我们避免不必要的风险敞口。第三，我们会在需要时进行战略调整。”

对于Optima来说，了解投资组合经理正在使用的策略和策略的变化并处于技术领先地位非常重要。尤其是随着越来越多地使用人工智能来提高对冲基金研究和交易效率。

根据Gimbel的说法，Optima的运营有五个支柱。

首先是在所有工作中进行高质量控制，主要是在研究过程和与之合作的人员方面。第二是风险管理。

“迪克森·博德曼（Dixon Boardman）将公司及其本人描述为风险性软骨病。在运营风险方面和投资组合风险方面，我们都非常勤奋和分析。” Gimbel说。

第三支柱是创新。从第一天开始，Optima就是创新者。早在1988年，周围就没有很多FoHF。实际上，与目前的10,000多家或更多的对冲基金相比，可能只有400多家。

“我们在整合的某些FoHF中进行了创新。例如，我们的全球宏观基金是有史以来首个推出的策略之一，我们的多经理策略于2007年启动，目的是投资精选的一组对冲基金经理的“最佳创意”。它的时间。

“第四大支柱是客户服务。我们非常重视了解客户的退货目标和其他参数，并与客户保持持续沟通。

最后，第五大支柱是技术。我们有一个代码编写人员团队，除了提高公司的技术水平外，别无他法。这对于我们业务的各个方面都是至关重要的，尤其是在不断变化的环境中。” Gimbel解释说。

并非Optima仅运行对冲基金计划。早在2009年，该公司就推出了REIT来投资美国的农田；董事会在公司25周年致投资者的信中将其描述为“最被忽视的投资类别之一”。

在2004年加入Optima之前，Gimbel十年前曾聘请该公司作为一家大型机构的基金基金的副顾问。正是在那个时期，他得出结论，Optima的文化是独一无二的。这无疑是BNY Mellon财富管理公司也得出并导致他们在2000年购买所有权的结论。

在对Hedgeweek谈论Boardman在Optima中灌输的文化时，Gimbel停下来反思，然后作出回应：

“这是对质量的痴迷，规避风险和创新。独一无二我们已经研究了其他有可能收购的公司，但通常都找不到适合的文化。Optima创造的业务是最高质量的标准，并致力于风险管理和创新。”

Gimbel说：“这是坚持核心原则，保持标准，永不沾沾自喜。”“尽管我们展望未来，并且始终在寻求改进，但我们绝不会以牺牲我们的核心原则为代价。

正如人们对FoHF公司所期望的那样，投资研究是Optima团队数十年来建立的一项基本技能。就像先头掠食者一样，Optima总是向前看，从不向后看。仅仅因为经理在一年，两年，三年中都有不错的回报，就不能保证他将继续成为投资组合的主要组成部分。

“如今，市场变得更加全球化，整合信息的效率大大提高，格局已经改变。在过去的五年中，市场受到流动性和资本流动的驱动。

“但是，在过去的18个月中，我们看到了基于基本面的恢复而不是流动性驱动的市场的强劲表现的重新出现。我们发现股票价值之间存在更多差异。这有利于精明的股票选择者，他们避免相信涨势会平等地提升所有投资。” Gimbel解释说。

正如Dixon Boardman所说的那样，出色的投资者不会在一夜之间变得愚蠢。一些最杰出的投资者是对冲基金经理，他们再次盛行。Gimbel表示：“我们正处于一个令人兴奋的积极投资周期的开始，并且业绩正在恢复。”

过去，风险管理是基于定性分析的。随着技术渗透到交易的各个方面，对冲基金使用多因素风险分析变得更加量化。最近，它已经融合了两者：机器驱动的投资（使用复杂的算法）和机器驱动的风险管理，以及实时的，可自由决定的人员参与，以实现两全其美。

“我认为利用人工智能和系统策略，不断改进和调整这些系统至关重要，因为不仅市场发生了变化，而且随着系统化和人工智能驱动的交易的出现，市场也发生了变化； Gimbel建议说，并确认Optima在了解这些管理人员如何控制风险的前提下将基于AI的策略纳入其业务范围。

那么这些年来，金贝尔，尤其是Optima，从中学到了什么？

“当然，有很多教训，但在任何行业中都是关键的教训是，必须避免集体思考，即羊群效应。

“进行自己的基础研究很重要。这就是我们引以为傲的东西。我们是一家专业的投资公司，对所有人而言，我们并非一无所有。对于那些完成家庭作业的客户，他们认识到我们可以提供特别的服务。” Gimbel总结道。