Banca IMI Securities因不当处理ADR支付3500万美元

经纪人Banca IMI Securities Corp（BISC）是意大利银行Intesa Sanpaolo的间接全资美国子公司，已同意支付超过3500万美元，以了结美国证券交易委员会（SEC）指控其在发行和收取证券时违反联邦证券法的指控。不拥有基础外国股票的美国存托凭证（ADR）。

ADR是代表外国公司股票的美国证券，并且对于所有已发行的ADR，在托管银行中必须持有相应数量的外国股票托管。根据“预发行协议”，BISC之类的经纪人可以获取ADR而无需存入相应的外国股票，前提是该经纪人拥有或采取合理步骤确定客户拥有的外国股票数量与ADR代表的股票数量相对应。

SEC的命令发现，BISC获得了预先发布的ADR，并将其借给交易对手，而没有满足适当的要求。BISC至少在2011年1月至2015年8月期间对ADR进行了不当处理，因此有可能将此类ADR用于在股息记录日期前后进行不当的卖空或不当获利。在某些国家/地区，对ADR借款的需求在股息记录日前后有所增加，因此某些税收优惠的借款人可以通过一系列交易收集股息而无需预扣任何税款。发行不当的预发行ADR可以满足该需求。

今年早些时候，经纪人ITG解决了类似不当行为的指控。

“通过ADR向外国公司投资的美国投资者有权期望市场专业人士仅在获得外国股票支持的情况下才创建新的ADR，这样就不会使用新的ADR来操纵系统，”高级副总监Sanjay Wadhwa说。美国证券交易委员会纽约区域办事处。“正如我们的命令所发现的，BISC的行动使ADR市场成熟了，有可能被滥用。”

SEC的命令认定BISC违反了1933年《证券法》第17（a）（3）条，并且没有合理地监督其证券借贷柜台人员。在不承认或否认SEC的调查结果的情况下，BISC同意受到谴责，并支付超过1800万美元的非法所得，超过230万美元的利息和1500万美元的罚款。SEC的命令认可了BISC在调查及其补救措施方面的合作。

SEC的持续调查工作由纽约办事处的William Martin，Andrew Dean，Elzbieta Wraga和Adam Grace进行，并由Wadhwa先生进行监督。