添加物质通过TISE清单创造价值

The International Stock Exchange Group首席执行官Fiona Le Poidevin（如图）–在TISE上市有很多优势，包括能够展示其内部的其他内容并为投资结构创造价值的能力。国际证券交易所集团。

资产管理集团仍在接受这样的事实：欧盟的另类投资基金管理人指令（AIFMD）和经合组织的基础侵蚀与利润转移（BEPS）等国际发展已将更多的注意力放在投资结构的实质上。

但是，在TISE上市有许多优点，包括能够证明内部的其他内容并为投资结构创造价值。

通过我们在根西岛，泽西岛和马恩岛的办事处，我们可以进入完全受管制的市场，该市场位于欧洲时区内，但不在欧盟外。如今，大约有2,400种上市证券，其中包括400多种投资证券。

增加实质，创造价值

通过使用当地基础设施的这一要素，在TISE上列出的装有车辆的团体可以在根西岛，泽西岛和马恩岛展示更多的物质。此外，通过在当地开展活动来确保遵守上市规则，可以提供更大的价值。

这包括上市申请流程，最低上市条件，上市文件的完成，披露要求和责任声明。

例如，投资工具的上市规则至少需要三名董事，而大多数董事必须独立于任何投资经理或顾问，这可以通过在结构上提供强大的公司治理来增加价值，特别是为了股东和潜在投资者的利益。

上市后还有持续的义务，包括向市场发出通知以及按照国际公认的标准（例如IFRS，UK GAAP，US GAAP）编制经审计的财务报表。

审计提供了第三方审查和财务状况审查，这不仅使我们感到安心，而且还使股东和广大公众能够根据上市文件中概述的投资目标（通常采用招股说明书的形式）评估业绩来创造价值。或提供备忘录。

总而言之，这些要求推动了透明度和良好的公司治理，它们本身在结构内创造了价值，成为投资者的重要因素。

认可

遵守我们的上市规则还可以使该集团指出其遵守交易所规则的事实，该交易所是世界交易所联合会（WFE）和国际证券委员会组织（IOSCO）的附属会员。我们以与所列产品类型成比例的方式应用这些全球标准。

TISE还拥有许多其他认可，包括那些有助于将潜在投资者基础扩大到更多机构（例如养老基金）的认可。例如，英国税务机关英国女王税务与海关总署（HMRC）认为TISE是公认的证券交易所，其目的是通过自投资个人养恤金（SIPP）和个人储蓄账户（ISA）进行投资。

这种认可也意味着在TISE上列出的产品可能可以使用“欧洲债券免税报价”（QEE）。它的利用包括那些建立上市债务工具为收购融资的基金集团，例如私募股权基金经理。在TISE上列出这些特殊用途的车辆表明了对当地基础设施的进一步利用，因此为总体安排增加了更多内容。

此外，TISE在今年早些时候获得了德国金融服务监管机构BaFin的认可。这大大增加了交易所的信誉，但也意味着根据欧盟可转让证券集体投资承诺（UCITS）指令建立的德国基金现在可以投资在TISE上市的证券。

我们作为上市场所的吸引力还包括我们的响应方法，成本效益和成比例的规则。

规则更新

我们从去年9月1日起更新了上市规则，以涵盖所有类型的投资工具，不仅包括开放式和封闭式基金，还包括房地产投资信托（REIT）和其他投资公司。

确实，这些变化有助于促进HMRC批准的英国REITs在TISE的上市。这是因为，TISE不仅是公认的证券交易所和上市场所，而且我们拥有具有成本效益和务实的录取程序，其中包括对REIT的25％自由流通量规则的豁免。如今，约有四分之一的英国房地产投资信托基金在TISE上市。

此外，在这一年中，有许多开放式和封闭式投资公司上市，包括在专门基金部门（SFS）双重上市的UK Investment Trusts。

结论

这些是在TISE上市的许多优势，包括能够证明其内含的其他成分并为投资结构创造价值的能力。鉴于国际上对这些原则的关注日益增加，这一点变得越来越重要，因此，随着一些要求（例如BEPS计划中的要求）变得更加清晰，我们希望资产管理团队进一步询问这些问题，以解决这些问题。

Fiona Le Poidevin是国际证券交易所集团首席执行官。

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