资产管理运营模式不断发展

过去几年中，资产管理运营模式一直在不断发展。逐渐地，传统的多头基金经理和另类基金经理已经从多供应商，专门构建的系统模型转向更多的单一供应商模型，同时外包了许多中层和后台办公室功能。

这种以成本为导向的方法很大程度上是由基金经理承受的压力，他们寻求寻求支持客户目标的alpha通道。现在已经有一段时间了，这可以归因于许多因素：基金数量，竞争加剧和分配模式改变。

Broadridge投资管理公司副总裁Brian Crowley（如图）说：“我们在资产管理行业中一直观察到，公司正在扩大对新资产类别，新地域，新战略的参与，并真正变得更加全球化。”

这种向新资产类别和市场的扩展导致需要雇用更多的前台专家专业知识，这些人具有过去可能不需要公司适应的特定资产类别，策略或市场（例如新兴市场）的知识。同时，这也增加了后端办公室提出的问题的压力，他们的基础架构和IT系统是否可以胜任？公司是否应该继续投资于扩展原有基础设施以增加复杂性或寻求替代解决方案？

资产管理投资方法和策略正在融合（共同寻求收益），并且组织正在寻求通过越来越多地使用外包软件和服务提供商来减少其技术足迹。他们希望修改其基础架构，降低供应商风险，并继续寻求真正的直通式处理环境。目的是创建一个平台，将前台，中端办公室和后台办公室无缝地集成在一起，从而减少了多个系统经常需要保持最新和准确状态所需的人工干预量。 Crowley解释说。

Broadridge投资管理公司看到了市场上的许多机会，这恰恰是因为其平台提供了这些功能。它目前为225多家全球对冲基金，资产管理公司，家族办公室，基金管理人和主要经纪人提供支持，帮助服务超过1万亿美元的资产。

很难说以上提到的融合是否会导致新的未来范式。

“我们看到的是只做空的经理人采用对冲基金长期执行的策略，无论是信贷策略，高收益策略还是相对价值策略：他们正在开发类似对冲基金的产品，作为超越仅做多对冲产品的一种方式。过去，做多/做空股票基金最清楚地证明了这一点，但战略组合变得更加广泛。” Crowley指出。

但是，这并不是一项简单的任务。如果要继续保持流行的范式，则将要求资产管理者对他们的前台能力（系统和人员）进行投资，包括熟悉这些策略的中层和后台人员。

新的范例很可能就是这样一种方式，为了使该资产管理者能够以有利可图的方式运作，他们将需要找到一种方式来管理其他领域的支出。

“这就是我们看到的投资趋势：管理人员通过将中后台服务外包给经验丰富，治理政策和必要专业知识的人员来减少他们的技术足迹，同时将他们的资源集中在建立前台上。”评论克劳利。

对于不适应的公司，结果可能是必须投资于新的人员和系统以发展其业务运营，从而产生较高的成本。但是，随着越来越多的资产经理意识到，通过选择将非投资功能外包作为托管服务安排的一部分，他们可以将精力完全集中在生成新的Alpha来源上。

Crowley指出，在扩展使用托管服务方面，存在许多机会。示例可能包括参考数据管理和投资会计。

“我们一直在努力确保我们的前台订单管理和投资组合管理应用程序可以支持任何地理位置的任何资产类别，并提供与客户所需的一系列经纪人和EMS的连接。至于风险管理，我们在将风险管理功能集成到投资组合管理应用程序中做得很好，因此投资组合经理可以在交易前水平对投资组合进行压力测试和“假设...”（历史）场景，然后再调整位置。

交易后，Broadridge能够处理所有通常的中后台资产服务功能：处理所有参考和定价/评估数据，数据仓库，使经理能够执行所需的监管报告。

“关键是我们已经分析了在交易处理中发挥作用的各个前，中，后办公室职能，并且为每个组构建了解决方案。通过提供集成解决方案，我们解决了降低供应商风险的问题，而集成解决方案又使经理可以减少他们需要管理的供应商数量。

不过，需要明确的是，资产经理负责遵守法规。但是，当他们转向外包模型时，他们想要确保与具有丰富经验的人员合作，以确保可以轻松访问和报告数据的方式捕获和存储数据。这对于明年一月的MiFID II下的交易报告尤为重要。

“与我们交谈的许多投资经理都希望通过使用外包来降低供应商风险，减少他们的技术足迹并管理费用。他们认为这是在前台人员，新策略和新产品上投入资金的一种方式，希望在其他竞争中给他们“优势”。克劳利总结道。