拥抱RegTech创新，将投资者合规性转化为竞争优势

就当今另类基金管理社区提出的许多监管和合规要求而言，首席合规官的生活变得越来越轻松。

处理各种问题，从税收合规（以FATCA和通用报告标准的形式）到网络安全发展和即将颁布的欧洲法规（包括MiFID II和通用数据保护法规），以及协调投资者的入职经验和持续合规承诺，足以让任何CCO在晚上保持清醒。

但是，将技术与有效沟通与适当的人员相结合的实用方法可以提高效率，创建更简化的合规环境，以协调投资者关系团队和运营团队的交互方​​式，更重要的是，可以支持更顺畅的客户体验。

合规性的主要方面之一与AML，KYC和入职有关。由Forrester Consulting *进行的一项调查主要针对金融服务入门，发现通过AML，KYC入门流程来获取新客户的成本高达25,000美元，并且花费了长达34周的时间完成所有法律和KYC要求。

当人们认为多达100份文件可能最终在经理和客户之间流转时，涉及身份证，地址证明，资金来源，纳税状况，社会保障详细信息等，因此很容易理解整个投资者是如何入职的流程通常最终会成为一个挑战，并且充满错误。

基金经理控制与投资者合规相关的所有活动部分的能力越弱，则越有可能阻碍其将新基金推向市场的能力，如果管理不当，可能会导致次优不差，客户经验。

SEI投资经理服务部另类投资基金总监Giles Travers（如图）说：“投资者关系团队的重点是吸引新投资者，同时保留现有的投资者，为他们提供出色的客户服务。”

“但是，随着合规性和法规要求的增加，IR团队经常会承担越来越多的管理任务，而这些任务分散了他们的核心目标。当基金经理审查其业务目标和运营模式时，往往会忽略以所需质量转换和支持投资者的过程和成本。”

运营团队在投资者合规方面也面临类似的挑战。例如，运营可能会在其系统中遇到遗留问题，这些遗留问题最初并非旨在处理当前合规性环境的广度和复杂性。如果处理AML / KYC的操作流程不符合要求，则可能与IR团队产生冲突。

三种代价高昂的低效率

在Travers看来，随着公司的成长和管理投资者的入职和合规流程，效率低下的主要原因有三点。

其中第一个以交流为中心。如果所有的沟通都是通过电子邮件进行的，那么基金经理和准投资者之间的这种沟通将进一步加剧他们所遵循的合规流程。这可能会在跟踪每个客户的所有文档要求方面产生问题。如果没有清晰的审计线索，CCO将无法监督AML / KYC流程的进展情况以及可能出现的问题/并发症。

第二低效率与人有关。

参与的投资者越多，反洗钱/ KYC工作将面临的挑战就越大。这不可避免地导致基金经理需要雇用更多内部人员的情况。反过来，这增加了经理的成本基础，却没有使其真正处于有效地扩展业务规模或为投资者增值的有利地位。正如Travers所建议的那样，这可能导致内部责任分散，而不是“试图锁定一个有效的过程”。

第三个低效率与技术有关。用于处理AML，KYC和CRM要求的现有系统可能已超出其原始目的进行了自定义。

“许多经理仍然将敏感的投资者数据存储在多个不同的孤岛中，而不同系统之间没有真正的集成。升级这些多个系统的成本很快就会变得难以处理。如果您没有正确执行投资者合规流程，不仅会损害投资者的经验，而且还容易遭受系统复杂性和人为错误的影响，从而增加成本基础。” Travers说，并补充说从业务管理的角度来看，不应低估投资者的合规流程。

如果要进行一次草率调查，并问100名基金经理，“收购新投资者的成本是多少？”的可能性是，只有不到一半甚至三分之一的人知道答案。造成这种情况的简单原因是，他们缺乏从始至终跟踪入职过程的系统集成。

一个人可能会问的其他问题可能包括：将潜在客户转化为客户需要多长时间？您的投资者数据的准确性和深度是多少？您是否有完整的投资者交流审计记录？您的合规流程是否得到充分记录和遵守？您的IR员工在核心IR任务上有什么利用？

Travers说：“人们不仅需要在资金管理方面考虑这些合规性问题，而且还需要考虑这些问题如何影响确保有效和有效的投资者关系的业务目标。”

根据Preqin提供的数据，2017年第一季度，共有175家私募股权基金成立，募集资金890亿美元。总体而言，这使干粉总金额达到了8,460亿美元。任何账户都可观的数字。这说明，投资者对私募基金并不缺乏胃口。因此，那些可以使入职体验尽可能平滑和高效的人将增强投资者的购买体验，并有可能在同业中获得竞争优势。

这可能不是基金管理最诱人的方面，但是建立一个稳固但对投资者友好的合规结构可以产生长期利益。

Preqin针对基金经理的电子邮件和文件如何使投资者超负荷运行了一些有趣的统计数据。机构投资者平均每月收到私募股权基金的17个营销文件和对冲基金的20个文件。那只是光鲜的营销文件，不包括他们实际需要处理的所有合规性文件。

拥抱RegTech简化投资者合规

为了克服明显是一个繁琐的过程，Travers建议考虑四个关键方面。

他说，首先，基金经理应拥有一个完善的技术平台来处理合规性并扩展业务。

其次，“确保您的技术足够灵活，以跟上投资者和监管机构不断变化的需求。

第三，您用于投资者合规的任何技术也应改善整体客户体验，同时为您的业务提供更好的质量见解和分析。

第四，考虑您将来可能会推出哪些新产品，以及在哪些分销渠道或市场上。您的系统是否与结构和司法管辖区要求无关，并且能够支持业务增长，而不是成为障碍？”

Travers认为遵守合规性有两个方面。

“首先是所有AML / KYC文档活动的初始入职流程，这些流程可为投资者创造流畅的体验，从一开始就可以捕获高质量的数据。第二个方面是，一旦投资者成为您的基金投资者，您将如何与他们进行持续合规要求方面的合作。”

例如，鉴于FATCA和CRS对税收合规性的要求很高，这一点尤其重要。对于公司而言，这更多是数据工作流程的挑战，要确保他们捕获的数据可以在报告截止日期之前以结构化格式通过FATCA或CRS归档。

如果基金经理在如何收集数据方面不透明，那么成为真正的组织风险只是时间问题。

这里的关键是合规性是一个持续的考虑因素，而不仅仅是入职阶段要考虑的问题。至关重要的是，投资者在入职时所获得的卓越水准，必须在整个基金的整个生命周期以及与GP的关系中不断进行投资者报告和合规性。

Travers补充说：“我们通过为客户提供工作流程的完全透明性来帮助他们。”“我们在SEI上构建的工作流程应用程序已经融入到自己的应用程序中，能够提供更复杂的合规性要求，例如FATCA和CRS。通过简化投资者关系和运营团队之间的互动，我们与之合作的客户能够为他们的投资者提供增强的客户服务，并获得有价值的商业见解，以了解他们的基金产品和投资者关系工作的成功。”

改善投资者经验

在当今技术使消费者能够通过单击按钮购买多种产品的时代，资产管理者应该寻求简化和简化投资者体验。

一支专业且知识渊博的投资者关系团队在管理销售流程中起着至关重要的作用，但投资者入职和投资者合规性常常被忽视。

为了提供自动化和高效的投资者服务模型，管理人员必须接受最新的RegTech创新，并采用简化的，基于技术的合规解决方案。

最终，这将提供更好的整体客户体验。