制定合规路线图

根据最新统计，在MiFID II下可以查看大约1,384条信息。对于首席合规官来说，还有很多工作要做，这就是为什么尽早实施合规路线图如此重要的原因。

为了解决这个问题，业界领先的法规遵从公司之一Duff＆Phelps产生了一种名为MAST的解决方案：MiFID分析仪解决方案和跟踪器。这使人们能够快速浏览并根据他们所拥有的权限来确定哪些规则可能会触及他们，并为需要修改的区域确定一个“待办事项”列表。

然后，他们可以使用MAST的跟踪器组件跟踪这些修订的进度。这是一个复杂的工具，花了Duff＆Phelps九个月的时间才能完成。

“鉴于MiFID公司需要开始进行交易报告，他们越早考虑就越好，因为它可能需要新系统，这些系统的实施，测试等，”全球负责人Julian Korek（如图）解释说。合规和法规顾问。

将合规性“待办事项”清单放在一起当然有其优点，尽管其前提是CCO可以优先考虑MiFID II的要素。尽管采取切实可行的步骤来确定诸如交易报告之类的关键领域是一种明智的方法，但买方公司不应落入降级其他领域的陷阱，以希望FCA会富有同情心。

“人们非常紧张，”达夫与菲尔普斯（Duff＆Phelps）合规与法规咨询业务部董事总经理尼克·贝利（Nick Bayley）说。“我怀疑FCA会拜访某人并询问他们的MiFID II准备工作的各个方面，但是，在那儿工作并知道他们的运作方式后，他们可能会比其他人更担心MiFID II的某些方面。”

尽管Bayley认为公司应该关注一些变化，但不建议偷工减料，并且有很多变化可能要等到今年下半年。

显然，需要更改权限或申请新豁免的公司将需要迅速采取行动，而与系统或数据相关的任何事物（如交易报告或透明度）都需要及早关注。

作为路线图练习的一部分，Korek关于IT系统的观点很重要。对大多数人来说，MiFID II的普遍共识是，这是对数据管理的最大挑战。如果内部系统无法胜任任务，那么这可能会构成前进的严峻挑战。

以交易报告为例。如果FCA敲门并要求提供特定交易的完整详细信息，则经理最好能够迅速提供。通过提交批处理文件并要求FCA的市场滥用小组自己找到文件，采取了ist脚的方法，不会使经理对他们感到讨厌。

“如果市场滥用小组向您发送了信息请求，则您必须能够快速检索该信息。花几个星期寻找它是不能接受的。相反，FCA会开始询问您的记录保存是否足够高的标准。

“在MiFID II下，公司将需要能够以比目前更加组织化的方式来精确定位数据。他们将不得不向客户提供更细化的数据，关于成本和费用等更多信息，关于交易执行的质量。这不一定是他们之前需要如此详细地做的事情。他们的数据管理和检索功能将需要具有较高的标准。” Bayley解释说。

外部情报

进行外部情报收集练习很重要。与所有相关交易对手进行讨论。对于捆绑销售的研究，请查看您收到的研究，谁来的，以及至关重要的是，前台对它的重视。

Bayley说，看看您的IT供应商，那些提供市场连通性，市场数据，最佳执行工具，电话录音，数据管理系统等的供应商，并询问他们将如何增强其产品以为MiFID II做好准备。

了解他们的系统是否将包括其他数据字段，它们是否将涵盖非股权的新要求以及它们是否有解决您特定挑战的解决方案。

Bayley证实：“在很多领域都应该提早进行讨论，而且我看到有关MiFID II的请求信息正在市场上广泛开展。”

内部评估

同时，企业应该对内部准备情况进行审查。经理应评估其IT和记录保存基础架构，并了解所有所需数据的存储位置。这对于交易报告尤为重要。在这65个字段中，数据在哪里，由谁拥有，以及如何将其检索和组织？

此外，对于那些承担透明度（贸易报告）义务的人，他们将面临处理信息（尽管数据集较小）的压力，这些信息需要近乎实时地报告；如果是股权交易，则在一分钟之内。

此练习的一部分应包括对客户现有的内部IT系统进行差距分析，以确定他们是否将能够访问和有效地监视数据。

“对于基金管理人来说，在研究如何管理其MiFID II记录保存时，他们还应注意检测市场滥用和市场操纵，这是MAR的义务。监管机构希望公司能够正确查看其记录，并将其与交易活动联系起来。任何告知交易决定的记录都可能相关。Bayley断言，MiFID II的五年记录保留义务包括更广泛的信息集，并且涉及诸如语音通信之类的非结构化数据，很难链接到交易和进行检索。

贝利建议：“如果您是首席财务官，并且其中一位交易员做了一些奇怪的事，如果您无法访问导致进行某笔交易或某笔交易的原因的相关通讯数据，您的生活将变得极为困难。”

做正确的事

考虑到挑战的规模，以后还有什么呢？暂时不涉及重大IT或业务流程变更的内部事务。合规性程序将需要更新，并且将需要进行附加的合规性监视，但这在生命周期的这一点上可能不如上述问题重要。

贝利希望FCA能够在今年晚些时候发出MiFID II监管优先事项的信号。他说，管理人员必须仔细阅读这些信号-长期以来，研究捆绑一直是FCA的业余爱好，不良的交易报告已导致许多执法行动，“资产管理人员的最佳执行质量显然已引起人们的关注到FCA”。

最重要的是，不要离奇-找出别人在做什么，并在需要时追赶。