2021-02-26 13:21:01 来源:
Lyxor最新对冲基金每周简报显示,Lyxor对冲基金指数本周小幅下跌,石油和美元走软导致宏观基金表现不佳。
在FOMC之前建立大量的EM FX头寸之后,宏观基金的损失有限。结果,他们的美元总体净敞口下降了三分之一。
由于非并购能源头寸,合并基金本周也落后。此外,信贷基金的回报因能源利差扩大而受到侵蚀。
在其他地方,风险资产承受最大的策略得益于令人鼓舞的全球增长,特朗普通货紧缩带来的希望,目前美元汇率有限,美元不利。在专注于新兴市场的那些股票的带动下,绝大多数的L / S股票基金都上升了。CTAs对股票的积极投资也获得了回报。
Lyxor的跨资产研究团队写道:“温和派在荷兰的成功对欧元区的风险溢价只产生了边际影响。”法国,意大利和周边国家政府的利差几乎没有变化,就像银行的信用利差一样。对冲基金经理们预计法国的政治棋盘不会发生颠覆性变化(因此在欧洲也不会如此)。他们保留了大部分的长期风险敞口。同时,他们通过降低金融风险敞口,指数空头,欧元空头和/或相对偏爱北欧资产来保持对冲。换句话说,在保持尾部风险保护的同时,一旦法国(和意大利)政治不确定性逐渐消失,大多数管理者仍处于追赶估值的位置。
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