对冲基金经理在费用上变得更加灵活

Preqin进行的研究显示，由于对冲基金经理人在充满挑战的2016年后寻求重建投资者的信心，他们已将业绩和费用确定为将在明年影响该行业的关键领域。

该公司在2016年11月对276名对冲基金经理进行的调查发现，整个行业都感受到了全年的净投资者流出，许多经理发现募集资金和保留投资者资本是重大挑战。

随着一些知名投资者在2016年宣布赎回，并以收费为主要推动力，对冲基金经理们正在对收费结构的变化做出回应。

四分之三的人愿意减少收费，许多人打算在来年花更多的钱在市场营销上，以克服投资者对对冲基金投资价值的怀疑。

73％和64％的基金经理分别将业绩和投资者对更优惠收费的要求视为2017年行业面临变革的主要驱动力。

相比之下，2016年有33％的基金经理将业绩作为动力，将28％的基​​金以收费作为推动变革的动力，这表明随着投资者群体的日益谨慎，对这些领域的担忧正在加剧。

由于去年有许多投资者减少了对冲基金的敞口，因此有47％的基金经理表示，与2015年相比，2016年的融资难度更大，有36％的基金经理表示，保留资产的难度更大。

实际上，尽管对冲基金行业回报率达7.30％，是2013年以来表现最好的一年，但对冲基金的净投资者赎回额却在这一年加速增长。许多投资者将业绩和费用作为减少投资的原因。

然而，对冲基金费用呈下降趋势：2016年接受的基金的平均管理费从2014年和2015年的1.57％降至1.51％。

只有26％的经理表示他们不准备降低费用。百分之十准备降低绩效费，百分之三十七将减少管理费，百分之二十七愿意降低两者。

尽管55％的机构投资者认为管理费用比2016年有所改善，但超过四分之三（76％）的人认为该领域需要比2017年进一步改善。

Preqin对冲基金产品主管Amy Bensted（如图）说：“投资者的不满情绪在2017年初没有减弱的迹象，很明显，应对投资者围绕业绩和费用的压力将是来年对冲基金经理面临的主要挑战。经理们将寻求在2016年达到的7.30％的三年高收益的基础上，恢复对整个资产类别的信心，恢复投资者的信心，并开始扭转对冲基金资金流出的趋势。尽管投资者对行业的短期表现表示高度关注，但从长期来看，对冲基金已在经过风险调整的基础上证明了其在机构投资者投资组合中的价值。

“但是，仅靠绩效的改善不足以缓解投资者对对冲基金不能为其投资提供足够价值的担忧。投资者还表示，他们希望看到对冲基金费用的进一步减少，而且似乎管理人员越来越希望提供这些费用。能够为投资者带来健康回报并满足费用担忧的公司，在2017年将有可能真正脱颖而出。”