Lyxor报告称对冲基金的业绩在2月份恢复

Lyxor的Cross Asset Research团队在本周的报告中重点关注了价值股票基金的表现及其基准，并评论说价值股票已经失去动力，但活跃的经理人仍在运转。

该公司写道，随着市场繁荣减弱，投资者重新评估了贸易战的风险，价值股在2017年初失去了动力。继2016年最后一个季度急剧反弹之后，新的价值股表现不佳令许多投资者感到意外。在美国，一月份的逆转尤其突然。MSCI美国指数的表现跑输了2％，而MSCI美国的增长则下跌了4％。

“尽管如此，活跃的投资者仍然能够维持生计。根据在美国投资的86只价值基金的样本，我们发现大多数股票在1月份的表现均优于基准。

“在欧洲，我们发现上月有类似比例的价值偏向共同基金表现出色。然而，最近积极投资的成功太短，无法得出可靠的结论。近年来，具有价值或增长偏向的基金系统地跑输了其基准，尤其是在美国。这些事态发展也凸显了这样一个事实，我们认为2017年对于投资者而言仍将是充满挑战的一年。欧洲的政治风险越来越大，美国的政策不确定性也越来越高。尽管我们认为价值投资有潜力在未来几个月中恢复实力，但我们也认为误差幅度很大，并且这种风险需要分散。”

至于对冲基金的表现，Lyxor的团队写道，一月份的回报率参差不齐（-0.4％）。特别是，趋势逆转对CTAs产生了负面影响（1月份为-2.9％）。

“在2月的第一周，对冲基金的业绩显着改善。上周，Lyxor对冲基金指数上涨了0.4％，所有策略均处于积极区域。在特殊情况基金的丰厚回报下，“事件驱动”的表现优于上周（上周为0.5％）。有趣的是，与去年相比，市场中立的L / S股票经理现在的表现要好得多。最后，在迄今为止的样本年中，表现最佳的对冲基金是亚洲信贷基金，增长了6.2％，而具有价值偏见的L / S股票经理增长了3.7％。不利的一面是，长期的CTAs表现不佳，但到目前为止，一些短期和中期的CTA增长了2％。

贝弗利·钱德勒