未入库不得推荐：公募REITs试点项目库启动 首批花落谁家即将揭晓

原标题：未入库不得推荐：公募REITs试点项目库启动，首批花落谁家即将揭晓

来源：新经济e线

基础设施REITs试点新突破。

2021年1月15日，新经济e线从国家发展改革委微信公众号获悉，国家发展改革委办公厅日前发布关于建立全国基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目库的通知（以下简称《通知》）。《通知》称，为切实保障试点项目质量，有效防范市场风险，推动基础设施领域不动产投资信托基金（基础设施REITs）试点工作高质量推进，国家发改委决定建立全国基础设施REITs试点项目库。

《通知》强调，向国家发改委推荐基础设施REITs试点的项目，应从储备库中统一选取，未入库项目不得推荐。

同时，对符合条件的入库储备项目和使用募集资金投资的新项目，国家发改委将采取投资补助等方式安排中央预算内投资，支持项目顺利实施。对使用募集资金投资的新项目，在安排其他中央预算内投资专项、地方政府专项债券时，可在同等条件下优先支持，推动盘活存量资产、形成投资良性循环。

此前，据中证报报道，当前上交所层面的公募REITs各项准备工作正有条不紊地持续推进。目前，规则体系、技术系统开发已基本就绪。知情人士透露，按照目前进度，交易所配套规则有望于春节前后发布，公募REITs项目有望于2021年上半年落地。另有消息称，国家发改委已遴选出5单试点项目初步推荐至证监会。

加强试点项目储备管理

《通知》表示，基础设施REITs试点项目社会关注度高、示范性强，切实加强项目储备管理，选准选好试点项目，对推进基础设施REITs试点工作平稳顺利开展十分重要。

为切实保障基础设施REITs试点项目质量，国家发改委将按照统一标准和规则，设立覆盖试点各区域、各行业的全国基础设施REITs试点项目库，并作为全国盘活存量项目库的一个重要组成部分。各地发展改革委对此要在严格审核把关的基础上，将符合条件的项目纳入基础设施REITs试点项目库，为稳妥开展基础设施REITs试点工作奠定坚实基础。

据新经济e线了解，基础设施REITs试点项目库包含意向项目、储备项目和存续项目3类项目。入库项目应分别满足下列条件：

（一）意向项目。

属于基础设施项目，基本符合基础设施REITs发行条件，原始权益人具有发行REITs产品的明确意向。如所在地区、行业等暂不属于基础设施REITs试点范围，可单独备注说明。

（二）储备项目。

项目发起人（原始权益人）已正式启动发行REITs产品准备工作。比如，已开始目标资产重组工作，或已基本确定公募基金管理人和资产支持专项计划管理人，或已筹备成立项目公司，或相关股东已协商一致同意转让，或有权主管部门同意发行REITs产品等。入库项目应符合中国证监会、国家发展改革委关于推进基础设施REITs试点工作有关要求和规定。

（三）存续项目。

项目已成功发行REITs产品，设立的基础设施基金进入存续期管理。

《通知》要求首批入库项目应于3月5日前报送国家发改委投资司，并于每月5日前更新并报送截至上月末的项目信息。

《通知》还指出，各地发展改革委对不符合40号文等精神、未纳入基础设施REITs试点项目库的项目，要主动作为、及时制止，防止扰乱试点进程。不仅如此，对于发现的问题要责令项目单位及时改进，并抄送当地中国证监会派出机构和有关部门，情节严重的要及时报告国家发展改革委。对向不符合40号文等精神的项目提供发行REITs相关服务的各类中介机构，各地发展改革委要及时进行提醒和约谈。

从交易所层面来看，目前上交所层面的公募REITs各项准备工作基本就绪，只待首批试点项目申报发行。在备受关注的配套规则上，上交所公募REITs业务办法、发售指引和审核关注事项指引正履行证监会报批和报备流程。此前，上交所有近三十单项目由地方发改委推荐至国家发改委，其中部分项目已收到国家发改委的首轮反馈。

首批申报项目进展曝光

此外，新经济e线获悉，近期，光环新网（300383.SZ）披露的一则深交所问询函回复曝光了首批公募REITs申报项目的最新进展。

此前，光环新网于2020年11月披露，拟以公司全资子公司北京中金云网科技有限公司（中金云网）持有并运营的中金云网数据中心作为公募REITs底层资产，进行基础设施公募REITs的申报发行工作（公募REITs项目），本次计划募集资金规模为57亿元，公募REITs项目完成后，中金云网将不再纳入上市公司的合并范围。截至2019年末，中金云网的资产总额为44.35亿元，占上市公司资产总额36.25%；资产净额33.78亿元，占上市公司资产净额40.48%。

2021年1月4日，公司发布了申请向特定对象发行股票的审核中心意见落实函的回复（修订稿）。意见落实函中要求公司补充披露截至目前公募 REITs项目的实施进展、后续流程和预计时间安排，并量化分析该项目实施完成后对公司经营业绩和资产负债结构的影响，充分提示相关风险等问题。

对此，光环新网称，公司公募REITs项目已完成了北京市发改委的试点申报和评审流程，北京市发改委已出具无异议专项意见，并将本项目推荐至国家发改委。

截至目前，REITs项目仍处于国家发改委的评审过程中。 REITs项目后续如果通过国家发改委的评审，将由国家发改委推荐至中国证监会，并由 REITs项目的公募基金管理人和计划管理人向中国证监会或深交所提交公募基金注册、上市和基础设施资产支持专项计划申请。

从具体进展来看，公司已于2020年11月进行了国家发改委组织的公募REITs项目首轮答辩，根据国家发改委于2020年11月27日统一下发的《国家发展改革委办公厅关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点有关工作的通知》要求，公司正在标的资产所在地方政府相关部门履行审核程序，并申请发行基础设施REITs的无异议函。

光环新网还表示，由于地方政府主管部门的审核属于前置条件，且REITs项目申报属于首批试点，主管部门需综合考虑政治、经济等多种因素和影响，对于REITs试点项目审核要求较高，因此导致国家发改委的评审推荐存在较大不确定性；同时，公司未能通过公开途径查询到国家发改委关于REITs项目的评审推荐结果，其他上市公司公告中也未发现REITs项目完成答辩审核并申报发行的公开披露，因此公司REITs项目的具体时间进度无法可靠预计。

另有消息称，在去年11月参与国家发展改革委组织的项目答辩近30个公募REITs项目中，仅有约5个项目由国家发展改革委推荐至证监会，涉及资产包括垃圾焚烧、污水处理和高速公路等。

究其原因，作为创新品种，有关部门对公募REITs项目相当审慎。其中，基础设施项目的合规性是首要关卡，其在建设运营环节的合法合规性是公募REITs项目审核的底线。此外，募集资金投向的清晰与合规、稳定现金流的来源等问题也是关注重点。