“聪明钱”到底多聪明？2020年收益50% 券商称沪指今年还能涨38%

财联社 高桥

作为市场中嗅觉最为灵敏的资金之一，北向资金的动向一直深受投资者关注。在过去一年中，聪明钱豪掷超2000亿元投入A股市场，最为青睐消费、医药和新能源三大方向，把宁德时代、中国中免和海天味业这些大牛股买进前十重仓股，且依然对茅台“痴心绝对”，最终录得50%收益率的佳绩。

聪明钱净流入超2000亿 收益率50%

据财联社统计，截至2020年末，北向资金共净买入A股1.2万亿元。分年度来看，近三年来，北向资金年度净流入金额始终维持在2000亿元以上，由此也可看出其对A股的热情不减。

从持仓市值来看，截至2020年12月31日，北向资金持股总市值高达2.34万亿元，相较2019年年末增9107亿元。如将2019年净流入金额2089亿元剔除，其2020年收益率近50%。

相较于总量变化，投资者应该更关心其行业和个股的增仓情况。

行业角度来看，食品饮料和医药生物行业位列增仓榜前二，而去年大火的电气设备（新能源）行业位列第三，这三者的增仓金额均大幅超过榜单前十中的其他行业。

相对于前十的热闹，排名倒数前三的房地产、建筑装饰和纺织服装行业就显得十分惨淡，增仓金额均为负值。

个股方面，在不考虑价格变动的情况下，贵州茅台夺得桂冠，增仓金额位列第一，达874亿元，宁德时代、美的集团和中国中免紧追其后，金额分别为414、355和345亿元。

总的来看，消费、医药和新能源这三大方向最受北向资金追捧。

2020年以来，随着经济整体的变化和资本市场改革逐步推进落实，A股龙头效应愈发明显。而这一现象也体现在北向资金的持股结构中。

数据显示，在聪明钱持仓的2273只个股中，前100只个股持股市值占比为73.5%，前十大重仓股持仓占比为33.68%，从此可看出北上资金持股集中度较高。

具体到个股，截至2020年年末，聪明钱前十大重仓股分别为贵州茅台、美的集团、恒瑞医药、五粮液、格力电器、中国平安、中国中免、招商银行、宁德时代和海天味业。

同2019年前十重仓股相比，贵州茅台依然是北上资金的最爱，而中国中免、宁德时代和海天味业则是2020年前十榜单中的“新伙伴”。这三者的股价表现也是十分抢眼，年内涨幅分别为220.1%、230.5%和126.1%。

其中，宁德时代更是以8179亿元总市值跻身A股前十榜，同时也是其中唯一一只创业板股票，真乃妥妥的创业板一哥。

机构：今年外资流入将超去年 沪指有望上攻4800点

展望未来，国盛策略最新研报指出，海外不确定性相继落地，且人民币汇率仍处升值通道，未来交易型外资也有望大幅回流。参考近几年北上年度净流入规模，随着不确定性逐步落地，预计交易型资金有望回流国内。而人民币汇率仍处升值通道，提升了人民币资产的吸引力，有望引入更多海外资金。

相比2020年交易型资金大幅外流导致的外资大进大出，今年有望迎来配置型与交易型资金的同步流入，推升净流入规模超过2020年。

中信证券则预计北上资金2021年将净流入2000亿元，而安信策略陈果团队则预计其将净买入2000-2800亿元。

另据海通策略荀玉根团队的测算，2021年股市资金流入有望突破2万亿，总体来看，今年股市宏观流动性虽略有收紧，但微观流动性非常充裕，股市将继续走牛。

对于今年点位判断，国盛证券当前再次重申“三大周期再临”逻辑不变，**并将2021年创业板目标点位上调至3300点。

早前东北证券认为，长期慢牛的核心逻辑未变，包括科技创新需要直接融资、全球收益率下行使得内外长期资金持续流入，预计今年进入牛市第二阶段初期，沪指3800点后再上看1000点。而沪指2020年收于3473点，相对上涨空间超38%。**

不过，也有券商表示看淡今年行情，招商证券指出，明年A股整体将前高后低，预期回报率将明显低于2020年。