两大主力调仓换股进行时 四季度重心转向二线蓝筹

来源：Wind资讯

年底临近，主力资金调仓换股不断影响着市场的走势。

周五（11月6日）沪深两市弱势震荡，延续近期区间整理格局。盘面上，汽车、白酒板块出现调整，疫苗、医疗器械、充电桩板块重挫。总体看，3300点区域盘整多日，主力不断地介入以及指数迟迟不突破在市场形成明显的反差，而随着三季报收官，主力调仓换股已在进行中。

Wind数据统计显示，作为A股市场的两大主力，外资和两融资金都在鼓足干劲买买买，只不过在行业选择上有所差异。外资看中的是建材和金融，两融资金看中的是汽车和医药。

// 融资客调仓换股青睐六大行业//

近期A股持续震荡，而两融余额不断加仓，连续创出新高。Wind数据显示，截至本周四两融余额为15400.77亿元，较前一交易日的15329.03亿元增加71.74亿元，较10月初增加677.3亿元。

Wind数据统计显示，四季度以来（10月1日至11月5日），共有959只两融标的股实现融资净买入，占融资融券标的股总数的52.15%。其中，比亚迪最受融资客青睐，期间累计融资净买入额达24.42亿元，公司股价四季度以来累计上涨超过60%。

恒逸石化期间融资净买入额也超过10亿元，达到14.7亿元；金龙鱼为两融新增标的，期间融资净买入13.16亿元。此外，期间累计融资净买入额在10亿元以上的标的股还包括隆基股份、科大讯飞、京东方A等，上述6只标的股期间融资净买入额合计约84.98亿元。

从融资余额变动幅度来看，四季度以来，艾迪精密、中油资本、千禾味业、中泰证券、山科智能等25只个股融资余额倍增。

行业方面看，在24个Wind二级行业中，共有16类行业期间实现融资净买入。从加仓比例来看，汽车行业增幅最高，最新融资余额为301.66亿元，较10月初增幅达22.21%。此外医疗保健设备与服务、半导体、资本货物、耐用消费品与服装、材料等五大行业亦成为融资客四季度重点布局的领域，期间融资余额增幅均在5%以上；与此相对的是，食品与主要用品零售和保险，融资余额下降幅度均超过4%。

// 北上资金重点加仓建筑材料行业//

除融资客以为，作为市场另一大主力的北上资金喜欢什么样的股票？

Wind数据显示，今年四季度以来，北上资金共对734只个股进行了加仓。从加仓比例来看，四季度以来北上资金持有流通股份增加居前的个股分别为：福莱特、顺络电子、珀莱雅、方大特钢，均增持超过3%的流通股。

从Wind二级行业分类来看，四季度，材料、银行和信息技术行业持股数量占比上升居前，医药、房地产、运输等行业持股占比下降居前。

国信证券策略分析师燕翔表示，企业基本面发生拐点与资金交易行为变化，是A股第四季度常常发生估值切换的主要原因。

放眼当下，燕翔认为低估值品种今年年底最后两个月有望跑赢市场。一方面，当前市场整体的估值分化已经达到了历史最高水平，在后续流动性无法进一步刺激的情况下，博弈板块间估值分化进一步扩大的赔率很低。

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