叫停三项业务：江海证券受监管重罚 上半年净利骤跌九成

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原标题：叫停三项业务！江海证券受监管重罚，上半年净利骤跌九成

江海证券债券自营、资管、股票质押式回购业务被叫停6个月。从业绩上看，高额的减值准备导致其上半年净利润同比下滑97%

《投资时报》研究员 王今

一张叫停三项业务的监管罚单，将江海证券股份有限公司（下称江海证券）卷入风口浪尖。

日前，中国证监会发布对江海证券的行政处罚决定书，指出了江海证券在开展多项业务过程中的几大问题，并按照《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，证监会决定对江海证券采取三大行政监管措施：暂停该公司债券自营、资管、股票质押式回购交易业务。

雪上加霜的是，今年上半年，江海证券的业绩与市场相背而行，仅实现净利润0.13亿元，跌幅超过九成。

关于业务被叫停、业绩大跌等问题，《投资时报》向江海证券发送沟通函，但截至发稿日未收到回复。

江海证券2020年上半年业绩概览（单位：亿元）

数据来源：江海证券母公司2020年1-6月利润表

内部管理混乱

9月16日，证监会发布的行政处罚决定书显示，指出了江海证券的多个内控问题。

一是，江海证券在开展债券投资交易过程中，存在交易员资格管理及交易行为管控不足、标的证券和对手方管理不到位、合规管理和风险控制有效性不足等问题。对此，证监局决定暂停江海证券债券自营业务6个月，已持有存量债券可以卖出，不得新增买入，为防范流动性风险而从事的必要债券交易除外，回购交易融入资金规模不得增加。

二是，江海证券在开展证券资产管理业务存在违规新增通道业务、内部管理混乱、风险管理不到位等问题。对此，证监局决定暂停江海证券资产管理产品备案6个月，按规定为接续存量到期产品持有的未到期资产而新设立产品除外，但不得新增投资，不限制资产支持专项计划备案。

三是，由于该公司开展股票质押业务存在业务决策流于形式、尽职调查不充分、内部控制不健全等问题，被暂停股票质押式回购交易业务6个月，存续合约可以依规办理延期。

与此同时，江海证券的四位高管也收到监管函。债券自营业务分管副总裁饶晞浩，监管对其采取认定为不适当人选并限制有关权利措施的处罚，因为其对公司的相关违规行为负有领导责任。

具体来看有以下几点：一是饶晞浩自行政监督管理措施决定作出之日起两年内，不得担任证券基金经营机构董事、监事及高级管理人员，不得担任证券公司债券投资业务主要负责人职务；二是限制领取2018、2019年基本工资以外的报酬和福利等权利，公司已支付的部分应退回；三是公司应当在收到认定为不适当人选决定书之日起30个工作日内，作出免除饶晞浩现有职务的决定。另外，对江海证券合规总监兼首席风险官葛新、股票质押业务分管副总裁蒋宝林、资产管理业务分管副总裁孔德志，采取公开谴责并限制领取2018、2019年基本工资以外的报酬和福利等权利（公司已支付的部分应退回）。

据悉，今年5月，江海证券原董事董力臣与姜明玉分别因个人原因及工作变动原因离职。加之此次四位高管被罚，对该公司管理层而言压力不轻。

江海证券对上述监管措施回应称，公司将完善合规与风险管理的各项监管措施，守住合规底线，保证各项业务健康稳定地发展，在规定时限内完成整改，力争一次性通过证监会检查验收，使相关受限业务尽早恢复。

利润暴跌九成

据股东方哈投股份（600864.SH）7月18日披露的江海证券2020年半年度母公司未审财务数据，今年上半年，江海证券实现营业总收入7.17亿元，同比下降39.19%；营业支出7.07亿元，同比上升12.94%；实现净利润0.13亿元，同比下降97.1%。

《投资时报》研究员注意到，在被叫停之前，江海证券的债券自营、资管和股权质押业务就已经出现较大幅度下滑，严重拖累了公司业绩。

具体来看，江海证券今年上半年以股权质押业务为主的利息净收入亏损0.91亿元，较上年同期亏损扩大344.34%；资管业务手续费净收入0.25亿元，同比下滑50.93%；衡量自营业务收入的投资收益1.38亿元，同比下滑28.75%。此外，该公司经纪业务手续费净收入1.49亿元，同比上涨7.27%；投行业务手续费净收入2.63亿元，同比上涨8.01%。

对于业绩的大幅下滑，哈投股份解释为，由于该期江海证券自营收入比同期减少，导致收入同比降低，同时营业支出中当期计提金融资产减值同比增加，营业支出同比增加，导致江海证券利润总额、净利润同比大幅减少。

另外值得注意的是，江海证券2020年上半年已踩雷三笔股票质押业务，这也导致该公司上半年买入返售金融资产计提信用减值准备2.33亿元。据公告显示，江海证券上半年踩雷天广中茂（退市，002509.SZ）、弘高创意（002504.SZ）和*ST天夏（维权）智慧（000662.SZ）三笔股票质押业务，分别导致了2.04亿元、1035万元和2354.13万元的信用减值准备的计提。此外，江海证券对买入返售金融资产约定购回业务冲回25.23万元。

从哈投股份7月9日披露的公告来看，江海证券今年应收款项计提信用减值准备503.92万元，融出资金计提信用减值准备1125.63万元，其他债权投资减值准备冲回37.96万元，计提信用减值损失2.49亿元，占上半年营业收入的34.73%。

此外，为了补充资金，7月22日，江海证券公开挂牌转让控股子公司江海汇鑫期货有限公司51%股权。9月3日，济南金融控股集团有限公司以3.6亿元成交。对此江海证券表示：该决定目的是为了优化资源配置，减少江海证券资金占用，提高资金使用效率。

江海证券2020年上半年信用减值准备明细

数据来源：哈投股份关于计提信用减值准备的公告