12只可转债集体上演“熔断潮” 蓝盾转债换手率近10000%

太狂热！12只可转债集体上演“熔断潮” 蓝盾转债换手率近10000%

来源：人民币交易与研究

20日，可转债上演一波集体“熔断潮”，12只转债盘中涨幅超20%而触发临停，盛路转债、横河转债、蓝盾转债、百合转债更是二度触发。

10月20日，可转债集体大涨，盛路转债、横河转债、蓝盾转债、百合转债盘中二度触发临停，凯龙转债、模塑转债、万里转债、光电转债、C熊猫转债、通光转债、九洲转债、艾华转债也触发临停。盛路转债涨势盘中一度涨40%后有所回落，截至14：06，涨32%，百合转债和蓝盾转债亦涨逾30%。

与此同时，可转债成交活跃，蓝盾转债换手率近10000%，成交量高达26亿元。盛路转债和横河转债换手率亦超过8000%，转债对应的正股亦多数上涨。

值得一提的是，蓝盾转债自上周五至今，不到三日时间已经涨逾100%。不可思议的涨幅致“当事人”揭短板提示风险。19日晚，蓝盾股份发布公告，对投资者开展风险警示教育，劝人们“理性投资”。但即便如此，搭载量子科技概念的蓝盾转债涨势不止，其正股蓝盾股份今日（20日）也涨逾8%。由此前两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%触发《深圳证券交易所创业板交易特别规定》，蓝盾股份今日发布股票交易异常波动及风险提示公告。

可转债为何如此火爆？在交易制度层面，转债相比于股票更为灵活， T+0的交易制度且无涨跌幅限制，只有盘中临停阈值（盘中成交价较前收盘价首次上涨达到或超过20%），此外，可转债的交易佣金可以低至万分之一，以及可通过质押回购进行融资加杠杆等，这些都使得其成为高风险偏好者在市场行情较好时备受青睐。也正是述原因，致使可转债在今年3月和8月就分别上演一波爆炒行情，利用低评级小转债进行炒作。

转债上涨的核心驱动力正常情况下对应正股的上涨，若多数转债背离正股大涨，则为明显的炒作现象。今日部分大涨的转债中，亦有部分正股呈下跌局面。在涨幅排前的转债中，盛路转债的正股盛路通信盘中跌1.99%，万里转债对应的正股跌4.92%。

对于转债风险，建议关注转股溢价率，警惕过高的转股溢价率预示的转债价格偏离正股对应价值的风险；此外，要防止正股涨价太快而引发的强赎风险。

机构认为，未来转债市场估值有一定支撑，转债整体有一定性价比，建议关注业绩确定性较强、估值合理的相关板块。

招商证券：关注消费电子、新能源车等

招商证券尹睿哲等分析师在研报中表示，关注行业景气标的与优质新券。虽然节后有一定上涨，但当前转债价格处于年初以来的中等水平，以转股溢价率衡量的估值处于年初以来的偏低水平，估值相对合理、未来转债市场的估值仍有一定支撑，转债整体也仍然有一定性价比。而未来转债市场大概率将延续此前的特征，呈现结构性行情，整体上与权益市场的共振也更加明显。

择券方面，首先无基本面支撑的低价债性券仍然需要尽量避免，其次优质新券要抓紧上市初期的参与窗口、避免错过，其余标的方面业绩释放超预期、持续改善的行业与标的需要关注，具体来看，可以关注：海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP