金融将在新发展格局中扮演重要角色

金融将在新发展格局中扮演重要角色——访国家金融与发展实验室理事长李扬

新华社北京9月27日电 题：金融将在新发展格局中扮演重要角色——访国家金融与发展实验室理事长李扬

新华社记者刘开雄

在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局中，金融将扮演什么样的角色？金融改革都有哪些值得关注的地方？在当前形势下，如何把握好稳增长和防风险之间的平衡呢？新华社记者近日采访了国家金融与发展实验室理事长李扬。

金融的作用至关重要

经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。在李扬看来，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，金融扮演着至关重要的角色。

“这实际上是资源配置格局的转型。”李扬说，新发展格局要求资源配置方式的重新调整，“我们将更多地利用国内资源和国内市场，尤其要开发国内最终消费市场。”

李扬认为，市场经济是资本配置引导着物质资源和劳动力资源流转的机制。“这就凸显了金融机制在转型过程中的极端重要性。”

在新发展格局中需要充分发挥金融的引导作用，那么金融又是通过哪些“信号”来引导经济资源配置呢？

“这个信号就是汇率、利率和反映市场供求关系的国债收益率曲线。其实，完善这三个信号的任务，早在党的十八届三中全会决定中就已经部署。”李扬说，汇率显示了资源配置在国内和国外的比较优势，而利率决定了资源配置在国内各区域之间的比较优势，就提高效率而言，它显示了哪些地区哪些部门应当优先使用资金。国债收益率曲线反映的是资金的市场供求关系，关乎所有金融产品的定价机制，其背后是货币政策与财政政策的协调问题。

在过去几年中，人民币汇率弹性不断增强并保持韧性，有效发挥了调节国际收支和稳定国内经济的“自动稳定器”作用，我国利率市场改革也始终没有停止，债券市场则快速发展。

李扬表示，我国将继续推进“三率”的市场化改革。在未来改革进程中，如何更为紧密地协调金融与财政两大政策体系尤为关键。

提升金融对经济转型发展的适配性

金融业是经营信用和风险的特殊行业。如何提高金融体系的中介效率和分配效率，提升金融对经济转型发展的适配性，是新发展格局对金融发展提出的迫切需求。

李扬说，我国现有金融体系中，商业银行占比过高，这固然有利于迅速聚集金融资源、从事大规模投资和“集中力量办大事”，但也存在资本供给不足、支持创新能力不足、应对人口老龄化能力不足，以及资本市场机构投资者缺位的弊端。所以，大力发展保险和养老基金、发展非银行金融机构，是我们今后机构改革的重点。

深化资本市场改革，是金融适应发展格局转型的又一重点。近年来，中国资本市场改革动作频频，设立科创板、试点注册制改革、增设各类交易机制等，都引人注目。

李扬认为，资源配置转型，肯定是要向更有效率、更具创新性、更加绿色的方向转变，这就需要通过资本市场，通过千万人的投资活动去甄别。

“最近几年来，关于金融改革的方案很多，每一个改革方案都重点涉及资本市场。”李扬说，当前，资本市场的发展比以往任何时候都重要。通过资本市场筹资，既可满足我们格局转型的资金需求，又有助于实现降低杠杆率的风险管理目的。

“我们要充分利用现代科技来全面改造传统金融业，推进我国金融体系现代化。”李扬还特别强调了金融科技在我国现代金融体系建设中的重要性。

他表示，金融科技就是技术驱动的金融创新，旨在运用现代科技成果改造或创新金融产品、经营模式、业务流程等，推动金融发展提质增效。金融业历来就是科技运用的主要领域。运用金融科技改造传统金融，是金融发展的基本途径。金融科技发展的状况如何，决定了一国金融体系未来的竞争力。因此，只有全面推动金融科技发展，我们才能在越来越严峻的国际环境下，有效实现经济发展格局转型。

对金融风险始终保持高度警惕

随着金融供给侧结构性改革的不断深入，金融服务实体经济的能力不断增强。特别是在当前形势下，金融对实体经济的支持力度不断加大。

李扬认为，当前，货币金融政策的力度明显大于以往。当前金融对实体经济的支持，既有促进企业发展的目的，更多则是帮助企业“活下去”。“留得青山，赢得未来。”

目前，我国经济正在加快恢复，要做好“六稳”“六保”工作，要加快推动新发展格局的形成，都需要进一步加强金融对实体经济的支持。在这过程中，如何看待当下的防风险任务呢？

在李扬看来，我们在防范金融风险方面，“弦始终绷得很紧”。李扬说，虽然处在百年未有之大变局之中，虽然中国经济已进入新常态，并且延续了很长时间，但中国始终保持着正常的货币政策框架。

李扬强调，中国当前的货币政策必须要“瞻前顾后”，在实践中也确实做到了这一点。他表示，在正常的水平上，中国货币政策腾挪空间还很大，经济韧性仍很强，能够完成“六保”任务，同时还对风险积累保持着足够的警惕。