国联证券港股带头两市证券股涨嗨了 机构:10月是较好做多窗口

今日早盘，A股围绕前收盘点位小幅震荡，两市主要股指高开低走，截至午间收盘均小幅回调。值得注意的是港股国联证券，股价一度大涨75%。

盘面上，军工、数字货币、造纸、种业等板块涨幅居前，酒店餐饮、保险、酿酒等板块跌幅居前。北上资金净流出32.7亿元，其中沪股通净流出12亿元，深股通净流出20.7亿元。

数字货币政策利好频传

数字货币近来政策利好频传，今日，国务院发布《中国（北京）自由贸易试验区总体方案》。《总体方案》提出，支持人民银行数字货币研究所设立金融科技中心，建设法定数字货币试验区和数字金融体系，依托人民银行贸易金融区块链平台，形成贸易金融区块链标准体系，加强监管创新。

另外上周末，央行主管金融杂志《中国金融》发表文章《中国法定数字货币发展新机遇》。文章提到，中国人民银行2014年就开始了对法定数字货币的研究，截至2020年4月，已为数字货币及其相关内容提交22件、65件、43件专利申请，涵盖数字货币的发行、流通、应用的全流程，形成了完整的产业链，已完成技术储备，具备了落地条件。

受政策利好促进，今日早盘数字货币板块放量高开高走，板块指数盘中一度大涨3%，半日成交接近前一交易日前天成交。科达股份开盘一字涨停，汇金股份、金固股份、紫光国微、精准信息等纷纷强势拉升。

昨日，国联证券与国金证券双双发布公告，国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份；另外，国联证券拟向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。此次合并预计构成重大资产重组。因收购与合并尚处筹划阶段，两家券商今日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

若合并成功，这将成为A股史上首例上市券商之间的合并重组案例。两家上市券商合并后，市值将达到930亿元，有望冲入第一梯队券商。国联证券刚刚登陆A股市场才两个月就出击兼并比自己体量大的“涌金系”国金证券，市场普遍认为未来想象空间巨大。

虽然国联证券与国金证券A股停牌，但港股国联证券并未停牌，早盘高开逾75%，后略有回调，但仍大涨近50%，成交量较前一交易日急剧放大超10倍。在国联证券放量飙升的带动下，平安证券集团控股、首都创投、西证国际证券等纷纷大涨。A股券商股也不甘寂寞，浙商证券开盘涨停，国元证券盘中一度直线拉涨停，哈高科、第一创业、华安证券等涨幅居前。

机构：10月是较好做多窗口

国金证券认为，当前市场核心矛盾是经济复苏和货币政策的拉锯，经济仍属于弱复苏，其中典型的特征是消费恢复强度明显低于工业生产，考虑到疫情对收入分配产生了较大的影响，消费修复或需要更长的时间，特别是中低收入家庭的消费。整体而言，短期内并看不到通胀压力，货币政策也难以大幅收紧。四季度市场节奏前瞻：10月份是较好的做多窗口。在行业相对基本面的拐点出现之前，当前A股市场估值分化局面仍将持续一段时间。

中银证券指出，当前A股资产中长期配置逻辑尚未遭到破坏，A股已经对三季度盈利预期充分计价，未来随着盈利逐步回暖，A股下行风险可控而潜在上行空间较大。随着全球流动性环境进入边际拐点，市场估值溢价逐步回归，盈利上行预期下顺周期板块将会吸引资金提前布局。配置上需更加均衡，增加部分低估值顺周期板块配置比例。前期强势的科技和消费板块即将迎来估值分化，产业趋势向上、业绩确定性高而估值尚可的行业有望依然维持强势。

中信证券称，流动性和信用宽松环境不变，优质成长股因短期调仓和博弈产生的估值调整不会持续，存量资金的紊乱行为接近尾声，外资回流和科创50ETF发行将催化资金重聚合力，预计推动9月下旬开启新一轮中期慢涨。配置上，建议继续聚焦顺周期与高弹性品种，包括受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的周期板块，受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种，以及绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块，包括保险和银行。另外，可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。

华夏基金表示，四季度A股的波动性增加，市场有望维持震荡上行走势。在此情况下，有基本面支撑的科技股有反弹基础。行业选择上，投资者可关注景气度改善的行业、板块，包括5G基础设施、消费电子、新能源汽车等，在择股上应关注公司的盈利情况，注重“性价比”。