史上最长黄金周来袭 梳理7条投资主线

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来源：财联社

财联社9月18日讯，目前距离2020年“中秋+国庆”双节叠加的史上最长黄金周还有半个月，针对本次小长假中可能受益的板块，财联社梳理各机构观点。

食品饮料板块

白酒：中秋节临近，酒类迎来消费旺季。在线商超龙头天猫超市今日表示，将大幅增加500ml装53°飞天茅台供应。复盘2018-2019年酒企中秋前战略举措及效果，浙商证券认为，酒类批价是需求、库存、量价政策、营销力等情况的综合体现，因此批价、动销情况为中秋国庆旺季核心观测指标。

目前的配置时点，考虑到白酒行业下半年中秋国庆表现或将超预期，应关注近期回调带来的配置机会；长期看，白酒行业消费升级趋势不变，市场份额仍将继续向龙头酒企聚集。

当前，龙头公司茅台五粮液等外资恢复净买入，白酒板块分化明显。国信证券建议优选头部品种及边际改善确定性高的品种。重点推荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、顺鑫农业、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、今世缘等。

猪肉：近期，猪肉股纷纷下挫。消息面上8月猪肉价格涨幅回落，供应紧张逐步缓解，背后是随着生猪存栏量逐渐改善增加，特别是前期降幅较大的南方主产省份得到了快速恢复。然而山西证券观点认为，结合生猪产能逐步恢复与全面开学带来的消费释放，叠加十一黄金周及中秋佳节临近的需求增长，预计猪肉价格高位运行会持续一段时间。

平安证券观点也称，行业已进入量价齐升到以量补价的盈利持续兑现期，关注自产仔猪育肥出栏爆发、成本有望下降的养殖龙头公司。

月饼：双节将至，近期，月饼也成为热销商品，万联证券观点称，本次假期长达8天，为近年来最长的假期，走亲访友场景将增多（由于出境旅游的限制），月饼消费需求有望得到催化。

财联社联合星矿数据梳理月饼相关概念股如下，包括广州酒家、元祖股份、桃李面包等。

商贸零售板块

假期对线下消费场景的延拓来自全方位，历年国庆黄金周各大商家均会推出各类促销活动，对于刚刚经历过疫情的2020年，华福证券认为，上半年受到压制的婚庆与出行需求将会得到一定程度的释放，将刺激黄金珠宝和免税商品的销售。

纵观上半年可选品的表现，高端奢侈品表现较好。另外，海南免税的销售业绩较好，自离岛免税新政实施以来（2020年7月至8月），离岛免税购物金额达到55.8亿元、件数612.2万件、旅客83.2万人次，同比分别增长221.9%、147.3%、54.8%。

其认为短期内，投资者可考虑配置黄金珠宝与免税板块的龙头企业。建议关注：老凤祥、周大生、王府井与中国中免。

交通运输板块

航运：9月17日，携程发布了“国庆黄金周旅行热力地图”，根据搜索预订数据，国庆期间机票、酒店、景区等预订数据一直呈递增态势。

截至9月中旬，今年国庆期间主要航线机票预订量环比增长已超200%，火车票出票量明显增长。8天长假让旅客有了更大的拼假选择空间，从机票搜索量级看，旅客需求已恢复至去年同期的九成。

兴业证券指出，监管放松政策拐点显现，枢纽时刻放开+市占率提升，民航迎来黄金发展时代，继续强烈推荐。当前位置推荐成本优势最明显、运力逆势扩张、枢纽时刻有望大幅提升的春秋航空；推荐差异化定位、享受成本收入双弹性的吉祥航空；推荐率先扭亏，规模增长确定性强的支线龙头华夏航空。

社会服务板块

目前正值中秋国庆小长假旅游预订期，山西证券提示，从机票预定量来看，国内游将继续攀升，进入四季度中秋国庆小长假或将继续带动旅游行业业绩转暖。建议关注景区、酒店、旅行社等板块。并注意疫情反弹可能带来的风险。

景区酒店：国盛证券在其盛世早参中提到，即将到来的十一黄金周，酒店房价及住宿日数分别按年同比增长了20%及30%，包括三亚、重庆及厦门等城市的酒店房价更按年增长100%至300%，且客制旅行团也按年增长24%。

其认为，今年国庆节，高净值人群的出境游红利，将转而叠加在国内游上，受新冠肺炎疫情“后遗症”影响，私密性较好的自驾游、租车游预期将占据今年“十一”假期游的主要风向。被压制的旅游需求有望迎来报复性反弹，期推荐关注黄山旅游、峨眉山A。渤海证券建议同时关注锦江酒店以及宋城演艺。

传媒影视：休闲娱乐是假期不可或缺的一环。在8月底随着影院复工、《八佰》上映及七夕节影响，票房迎来短暂集中爆发之后，截至上周，电影票房收入和观看人数分别同比下降34.69%、40.78%。中泰证券认为主要原因是在映新片表现一般。

其认为随着9月15日颁布的《电影放映场所恢复开放疫情防控指南》，每场电影上座率从50%放开至75%，且部分卖品已经放开售卖，对影院利润提升有明显利好。而十一档的《我和我的家乡》等电影也备受期待，电影票房或会迎来本年度第二个高峰（金麒麟分析师）。

财联社梳理黄金周档期即将上映的电影及其背后的上市公司如下：