药易购：应收账款违背正常财务逻辑，收购企业异常

【环球网记者陈超】四川合纵药易购医药股份有限公司(以下简称：“药易购”)IPO申请今日上会，公司拟募集资金4.45亿元，主要用于医药物流体系的建设，但招股说明书披露信息多处存在疑点。

蹊跷的应收账款

公开资料显示，合纵药易购前身为四川合纵医药有限责任公司，成立于2007年4月，是一家专注于“院外市场”的医药流通综合服务商。公司目前以四川省作为主要市场，已经覆盖了四川省内80%以上的医药连锁企业、60%以上的单体药店和40%以上的诊所，并形成700余家下级分销商的医药分销体系。尽管客户较多，但财务数据显示，公司应收账款大部分为一年之内，不过一家采购额不高的客户却跻身药易购应收账款排名前列。

财务报告显示，四川太星药业有限公司是药易购的客户之一，2018年药易购对四川太星药业有限公司的销售额仅有9.42万元。但当年，四川太星药业成为药易购应收账款第三名的客户，应收账款额高达146.59万元，不仅如此，药易购还表示，上述146.59万元的应收款均是一年之内形成。一个当年采购仅9.42万元的客户为什么欠了146万多的货款？本网记者试图联系药易购，但公司方面未予说明。

被收购企业异常

药易购招股说明书披露，2017年11月，药易购收购合时代100%股权，收购价格7800.45万元，公司称，合时代的前身是成都润田食品饮料有限公司，收购前未实际开展经营活动。招股书披露，四川合时代食品饮料有限公司成立于2003年11月25日，其通过新建现代化医药物流基地，为药易购药品流通业务提供仓储支持。合时代更是合纵药易购此次IPO募投项目之一“合纵医药电商物流中心项目”的实施主体，其2018年亏损为100.52万元。

但成都润田食品饮料有限公司2017年发布的100%股权预持牌公告却显示，截至2017年4月30日，合时代总资产：3996.5万元；总负债：4499.89万元；所有者权益：-503.39万元。营业收入:42.38万元；利润总额和净利润均为-29.38万元。可见，药易购收购合时代时，公司是一家持续经常的企业，并非未开展经营活动，药易购的信息披露真实性令人怀疑。

此外，作为药品销售企业，药易购在报告期内还存在三次因销售劣药被监管机构行政处罚的情形。药易购称，公司在购进上述药品时，已经查验了供货商的相关资质及药品相关资质，并索取了相关药品检验报告，公司不知道所销售或者使用的药品是假药、劣药，已经履行了药品流通企业的应尽义务，上述劣药情形应均主要系生产厂家原因。