企业家的奥秘: 关于创业的5个常见误区 两名妇女开办学校教人们如何成人 如何在9比5的工作中启动您的创业公司 4种方法来决定你是否应该追求你的创业理念 引导最聪明的方式 在与投资者建立联系之前,您必须做的10件事 热情的企业家即使在袜子行业也能找到成功 2021年中小企业数字化赋能系列活动数字赋能融合发展论坛成功召开 6辞职成为企业家的强大好处 研究: 企业选择自由职业者来逃避医疗费用 您是否有能力使您的承包业务取得成功? 停止抱怨,开始胡搞 在前100天获得动力。否则。 你有专业知识让你的承包业务取得成功吗? 鲨鱼坦克的戴蒙德·约翰 (Daymond John) 说,您必须做的3件事可以帮助您的初创公司生存 两小时销售1817万!江西“百县百日”文旅消费季 直播带货大赛正式拉开帷幕 您的公司在启动时可以做的4件事 在您的业务启动前几个月建立炒作的7种方法 你讨厌的朝九晚五的工作并不像你想象的那么安全 购物特许经营时首先要寻找什么 这家公司如何在赚钱的同时有所作为 建立6位数咨询的5个步骤 教练是完美的个人业务的8个原因 党日活动--观看抗美援朝电影《长津湖》 在线课程可能没有您希望的那么有价值 为什么逆戟鲸岛出租车从一个小岛上获得大笔生意 美国各地的社区都在利用企业家精神来推动增长 这是一项6位数的服务业务,您可以以低于100美元的价格开始 企业家应该总是涉足副业。这就是原因。 研究商机时要考虑什么 在为公司聘请公司法律顾问之前,您需要的4个答案 大便! 一个创业故事被释放了。 从员工到所有者转变思维的8种方法 3种类型的体验将帮助你的创业成功 你需要知道的关于打入视频游戏行业的一切 破解App Store代码的5种方法 想成为一名成功的企业家吗?做你知道的。 从他的公寓里打乱一个沉睡的巨人 利基微型公司将如何统治商业世界 帮助您的公司避免顶级创业杀手的4种策略 您的商业贷款被拒绝的8个原因 我从指导世界上最好的加速器的初创公司中学到的东西 如何将你的爱好变成有利可图的商业冒险 最大的公司名称更改 (信息图) 如何找到您的电子商务业务利基 初创公司可以从数字化转型中学到的5件事 战时企业家的生活故事 如何确定您的医疗索赔计费服务的最佳市场 大多数初创公司都知道不会犯的明显错误 (但无论如何还是会犯) 如何找到你有利可图的想法
您的位置:首页 >万象 >

澄清传闻后股价续跌6.57%:利润增速过山车 欧菲光痛点或不只苹果

2020-09-03 18:07:59 来源:投资时报

原标题:澄清传闻后股价续跌6.57%!利润增速过山车 欧菲光的痛点或不只有苹果丨公司汇

欧菲光今年上半年归母净利润大涨的重要原因之一是其2019年同期业绩极低,因此,其增速并不足以说明公司的向好趋势。反而该公司近两年频繁因经营问题收到交易所问询函、关注函。

9月1日早间,一则欧菲光集团股份有限公司(下称欧菲光,002456.SZ)被苹果剔除供应链名单的传闻引发资本市场广泛关注。受此消息影响,9月1日欧菲光开盘及触及跌停线,达17.02元/股。

当日中午,该公司发布相关公告予以澄清,其表示“多年以来,公司一直在为美国大客户提供产品和服务,公司与美国大客户的合作良好,订单情况持续稳定,未出现‘被美国大客户剔除供应链名单’的情况”。

尽管及时澄清了相关传闻,但当日欧菲光股价仍大幅下跌6.61%,收于17.66元/股。9月2日,欧菲光继续低开于16.97元/股,日跌幅再达6.57%,收于16.5元/股。

为何澄清传闻后资本市场仍不买单?《投资时报》研究员注意到,即便抛开上述消息,欧菲光近两年的业绩表现亦难言理想。

《投资时报》研究员留意到,该公司近两年频繁收到交易所问询函。比如,2018年欧菲光年报披露的修正后归母净利润与业绩快报中披露的数据相差高达23.58亿元,并由此引发深交所问询。此后,其2019年营收入和净利润虽然均实现上涨,但销售毛利率仅为9.87%,创下2010年上市后的最低纪录,其2019年年报同样收到交易所问询函。

而从其他关键财务数据指标来看,欧菲光应收账款已由2010年的1.58亿元暴涨至2019年的99.67亿元,年均复合增长率高达58.48%。同时间段内存货也由1.65亿元上升至72.69亿元,年均复合增速为52.29%,增长过快的应收账款及存货大概率会对其资金链稳定性造成压力。

欧菲光近三个月股价走势(元/股)

数据来源:Wind

归母净利润增速“过山车”

公开资料显示,欧菲光主营业务为光学影像核心业务和微电子业务,相对应的主营业务产品涵盖影像模组、光学镜头、微电子和触控产品等。

今年上半年,该公司实现营收234.65亿元,同比下降0.53%,实现归母净利润5.02亿元,同比大涨超22倍,呈现出降收增利的现象。对此,该公司在半年报中表示,营收的下降主要系安卓触控业务独立发展所致,而利润的上涨主要是因为报告期内部分大客户订单增加,光学业务继续保持快速增长,摄像头模组和光学镜头出货提升,同时受益于大客户平板电脑销量增长和触控业务结构优化,最终使得盈利能力有所增强。

分产品条线来看,上半年该公司光学光电产品实现营收181.97亿,同比下降2.30%;微电子业务整体营业收入为44.64亿元,较去年同期下降3.29%。可以看到,光学光电产品营收占该公司营收的比重高达77.55%,为其创收的主要来源。

需要注意的是,在该公司光学光电产品中,上半年其触控产品营收为26.77亿元,同比大降44.30%,下降的主要原因是安卓触控业务出表独立发展,触控显示产品结构变化所致。此外,除安卓客户摄像头模组营收同比微降0.02%外,其非安卓影像模组产品、光学镜头产品营收均实现同比正增长。

《投资时报》研究员查阅该公司近10年的半年度财务数据注意到,该公司今年上半年归母净利润的大幅增加与去年同期归母净利润数据较差或许有很大关系。

据Wind数据显示,2011年上半年—2020年上半年,该公司归母净利润分别为-0.18亿元、0.86亿元、2.21亿元、3.15亿元、2.67亿元、3.68亿元、6.2亿元、7.44亿元、0.21亿元、5.02亿元,分别同比增长-177.58%、574.16%、156.94%、42.71%、-15.35%、30.17%、68.69%、19.93%、-97.18%、2290.28%。

可以看到,若剔除2011年归母净利润为负值这一数据,在该公司归母净利润为正的半年度中,其2019年上半年归母净利润录得近十年最低值,如此低的基数在一定程度上拉动了该公司今年上半年归母净利润同比增速的大涨。考虑到如此因素,该公司未来业绩增速能否维持高增长仍需打个问号。

欧菲光2011年上半年—2019年上半年归母净利润同比增速(%)

数据来源:根据公司半年报资料整理

近两年频收问询函、关注函

此外,欧菲光曾因2018年业绩“爆雷”收到深交所问询函。

《投资时报》研究员注意到,欧菲光于2019年1月披露的2018年年度业绩快报显示,受益于光学业务增长迅速及高端产品出货占比提升,其归母净利润较上年同期增长123.64%至18.39亿元。

然而,当市场对欧菲光盈利能力给予乐观预期时,该公司却在2019年4月发布了2018年度业绩快报修正公告。公告显示,根据会计师事务所的审计调整事项,经公司确认并对财务报表进行调整,该公司归母净利润为-5.19亿元,较上年同期暴降163.10%。

为何业绩快报中披露的数据与最终经审计的数据相差巨大?-5.19亿元与18.39亿元差额高达23.58亿元,如此多的归母净利润差额去了哪里?

据其2018年业绩快报修正公告显示,该公司及下属子公司对2018年末存在可能发生减值迹象的资产进行了全面清查和资产减值测试,其中,与存货相关的跌价准备计提和成本结转合计24.37亿元,同时,评估应收账款回收的可能性,计提坏账准备7510.21万元,导致报告期内实际数据与预告的数据产生差异。

此外,该公司2019年第一季度净利润也录得亏损,亏损额为2.57亿元,其中计提存货跌价准备2.32亿元,同时未在规定期限内披露业绩预告。

对此,深交所对欧菲光下发问询函,要求该公司补充说明库存量增幅高于销售量增幅的情形是否符合“以销定产”的经营模式,并结合采购订单及存货结构,说明公司存货账面余额的真实性等问题。

《投资时报》研究员留意到,自2018年年报收到问询函以来,欧菲光截至2020年9月2日已收到五封关注函或问询函。

具体来看,其于2019年收到的年报问询函亦主要聚焦于经营问题,如2019年净利润和经营现金流量差异较大、短债规模较大、过于依赖大客户等情况。其他关注函则聚焦“2019 年半年报业绩大幅下滑的原因以及是否及时履行信息披露义务”以及该公司“拟筹划控制权变更事项申请股票停牌”相关事项等。

欧菲光近两年收到的问询函、关注函情况

资料来源:深交所官网

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

今日中国财经