广州万隆：市场割裂 两大主力动作同时升级

一、盘面综述

指数延续震荡格局，天山生物（维权）复牌涨停，资金加速流向创业板，对主板形成一定抽血效应。从涨停个股来看，创业板具有20%的空间，依旧是短线资金的主战场，其中低价创业板个股表现更为疯狂。同时，机构抱团力度明显加强，部分品种加速创新高。这说明，两大市场主力仍然是各玩各，这样缺乏合力，导致指数难以共振突破。

热点方面，旅游、环保、跨境物流、消费电子、猪肉等表现较强，黄金、军工、有色、疫苗、化工等分化走弱，题材轮动依旧很快。个股方面，天山生物继续打出空间，对于创业板低价股而言，有更大的补涨空间，但预计初期无脑炒创业板个股的时期已经过去，资金会逐步回归正常，更要求有一定炒作逻辑支撑，那么，对于纯投机低价品种，则要多一分注意。

二、主线分析

【环保/固废】

“史上最严”固废法于9月1日正式施行。昨日高层多次提及生态文明建设，着重指出了生活垃圾分类的重要性。而此前资金有炒过一波预期，又出现多日回调，今日资金借消息回流。加上指数表现不佳，具有防御属性的环保，资金有避险的需求。

拉长周期来看，从炒概念到炒业绩，国家如此重视环保产业，正常会有慢牛产生，其实相关受益的品种近期就在走趋势，但能否持续走强，还需要进一步从实质受益程度更深入研究。

【跨境电商/物流/免税】

据媒体报道，在当前构建国内大循环为主体、国际国内双循环相互促进的新发展格局中，不少地方提出加快建设国际物流枢纽，蓄势打造新物流大通道。与此同时，在新基建领衔下，以智慧物流支撑新发展格局建设的步伐也在加快。

在这样的政策背景下，叠加阿里对圆通速递的增资，以及近期物流上市公司业绩普遍向好，市场预期会有更大的想象空间。

三、策略预案

外围继续上涨，人民币也持续升值，大环境相对安全，目前更多是看市场自身运行节奏，整体格局还是震荡，板块持续性虽不佳，但结构性个股机会仍然很多，切莫过度受指数波动影响情绪，应该更关注个股的表现上来。

市场较为割裂，两个市场与不同交易规则并行，这种格局，轻指数、重个股就好了，但不宜追涨，赚钱效应仍在创业板。在创业板未出现亏钱效应之前，预计这种风格还将继续。