多重“护城河”护航行业领先 谱尼测试即将跑出“加速度”

8月20日，A股三大指数开盘下行并集体收跌。从盘面上看，数字货币、检测认证等板块走强，个股中华大基因、金域医学等涨幅居前。据悉，检测认证板块将再迎一支强势新股。记者注意到，第三方检测巨头——谱尼测试当日获得证监会准予注册的公告。这意味着谱尼测试创业板IPO取得重大进展，挂牌交易指日可待。

公开资料显示，谱尼测试成立于2002年，总部位于深圳，拥有26个大型实验基地、42家全资子公司及60多家分支机构，从业人员达6000余人，是中国最领先的第三方检验检测机构之一，具有较强的社会公信力及品牌知名度。从客户类别来看，谱尼测试的主要客户为政府监管部门与大企业客户，稳定性较强。

从谱尼测试招股书披露的各项财务数据来看，谱尼测试表现出了较高的成长性。近三年，其主营业务突出，经营活动产生的现金流情况较好，资产流动性较高，资信状况良好，毛利率稳定且维持较高水平，具备较强的市场竞争力和盈利能力。

招股书显示，谱尼测试的主营业务为检验检测、计量、认证及相关技术服务，业务范围涵盖健康与环保、电子及安规、消费品质量鉴定、安全保障等。近年来，检验检测行业的快速发展为该公司综合竞争力的不断提升提供了契机。

值得一提的是，医学检测业务也提升了该公司的发展空间。疫情之下剧增的核算检测需求也是谱尼测试等第三方医学机构今年上半年业绩增长速度加快的主要原因。在行业进入壁垒高、马太效应凸显的情况下，具备强大技术优势、社会公信力优势、品牌优势及规模优势的谱尼测试即将跑出“加速度”。

主营业务突出，多项核心指标逐年攀升

从盈利能力来看，该公司的营业收入、净利润及归母净利润、主营业务毛利率等多项核心指标已连续三年保持稳健态势。

报告期各期，该公司的营业收入分别为103,930.84万元、125,067.14万元和128,732.94万元，2018年度和2019年度营业收入分别较上年同期增长20.34%和2.93%；主营业务的毛利率分别为79.02%、81.11%和81.53%，总体保持稳定，且维持在较高水平，反映出其在行业中的较强竞争力。

从资产负债结构来看，该公司各期末资产负债率相对较低，流动比率、速动比率相对较高，应收账款周转率和存货周转率较高，财务风险较小，偿债能力较强。

记者分析发现，业绩的稳健来源于一方面来源于行业的快速发展，另一方面来源于该公司多方面的强大实力。

第三方检验检测行业是强监管行业，拥有较高的进入壁垒，检验检测机构需获得相关资质才能开展对应业务。而一般来说，新成立的检验检测机构从成立至取得CMA资质一般需要7到12个月的时间。同时，政府主管部门还会进行持续的事中事后监管。

此外，品牌影响力和社会公信力对检验检测机构的发展也至关重要，但这需要长期积累，非一日之功。

而良好的质量控制体系及品牌影响力为谱尼测试相关业务的持续开展提供了强有力的内控保障。招股书显示，谱尼测试已经专注于检验检测行业八年，目前已在国内主要大中城市建立了26个检验检测实验基地，取得了CMA、CNAS在内的业务资质，配备了大量检验检测仪器设备和专业技术人员。

该公司所形成的大规模检验检测能力使得其有能力承接多领域、大批量（如政府部门密集监督抽检）、跨地域的检验检测任务，满足客户多样化的检验检测需求。此外，据了解，谱尼测试还多次参与政府部门监督抽检及重大活动保障，综合检验检测服务能力强大。

据报道，作为国内最领先的第三方检验检测机构之一，谱尼测试在疫情防控中发挥了巨大的作用，在全时间轴上都表现出了顽强无畏的斗争精神，积极承担社会责任，与社会各界一起持续奋斗在防疫抗疫的第一线。

同时，疫情之下的医学检测业务为该公司提供了发展空间，那么，靠着核酸检测带来的业绩增长能否长期持续？值得注意的是，谱尼测试的检验检测业务来源多元，涵盖健康与环保、电子及安规、消费品质量鉴定、安全保障等多个领域。较强的综合检验检测服务能力增强了客户对该公司的忠诚度和依赖度，有利于其业务的持续发展。

随着国家经济的快速发展和人民生活水平的不断提高，全社会的健康环保和质量安全意识不断增强及政策监管环境的收紧，第三方检验检测行业的发展空间将持续扩大。

创新驱动，高效研发体系蓄力可持续发展

检验检测行业属于技术密集型行业，检验检测机构技术水平的先进性对业务开展具有重大影响。检验检测机构为了保证检验检测技术的优势，需要不断进行新技术、新项目的研发，以形成技术储备优势。

据了解，在近二十年的发展中，谱尼测试坚持走“自主研发、持续创新”技术发展之路，至今已具备高效的研发体系、强大的研发团队、持续创新能力以及突破关键核心技术的基础和潜力，

截至目前，其公司及子公司获得授权专利250项、软件著作权110项，先后参与47项国家和行业标准的制定工作，且具有食品复检资质，并可开展经CMA认定和CNAS认可的多项检验检测项目。

此外，资料显示，谱尼测试已建立了一支结构布局合理，具有较高学术水平、较好专业基础和丰富研发经验的研发团队，截至2019年底，该公司共有研发人员573人，占员工总数的8.99%，其中博士10人、硕士137人，以根据市场需求和行业发展状况提出研发计划，并通过追踪世界前沿科技、最新检验检测技术和方法，研究制定适合公司应用的检验检测技术，以便应用于日常检验检测业务。高效的研发体系将持续蓄力谱尼测试的高质量发展。

而对于未来的新征程，谱尼测试似乎早已有了规划。从盈利模式、服务模式、销售模式到采购模式、研发模式，结合其发展历程及招股书计划可以看出，谱尼测试都有着一套清晰而明确的逻辑，对标国际市场。海外市场的不断开拓将持续扩大谱尼测试的发展空间。

可以预测的是，创业板上市将成为谱尼测试发展历程中的一个重要里程碑，助力其实现新的飞跃。挂牌上市成功后，谱尼测试将乘着资本市场的东风，在政策利好不断兑现、行业空间广阔的情况下，手握“技术优势+品牌优势+公信力优势+规模优势”等多“王牌”，跑出发展“加速度”，成为具有国际竞争力的综合性检验检测认证集团，十分值得期待。