年内北向资金净流入超千亿元 外资金融机构加速布局中国

本报记者吴晓璐

近日，证监会年中工作会议提出，坚定推进资本市场高水平双向开放，强化监管合作。持续推进市场、行业和产品开放，研究逐步统一、简化外资参与境内市场的渠道和方式，同步加强开放条件下监管和风险防控能力建设。

随着资本市场对外开放的推进，外资金融机构加速对中国的布局，外资也不断流入A股市场。截至目前，国内已有6家外资控股券商、1家外资全资控股期货公司。另外，3家海外资管巨头申请公募牌照正排队待批。

市场方面，据东方财富Choice数据统计，截至8月7日，年内北向资金净流入A股1240.94亿元。据外汇局数据，今年二季度外资投资境内证券净流入逾600亿美元（约人民币4200亿元），处于历史较高水平。市场人士表示，美元指数趋于疲软的情况下，人民币资产的吸引力增强，进一步优化外资投资渠道，有助于外资进一步流入中国市场。

资本市场对外开放持续推进

外资加速流入中国资本市场

今年以来，虽有疫情的扰动，但资本市场对外开放进一步加速，外资金融机构也在加速布局中国市场。

4月1日，随着证券公司外资股比限制取消，期货公司、证券公司和基金管理公司的外资股比限制全面放开。目前，已有瑞银、野村、摩根大通等6家外资控股证券公司获批。6月18日，证监会核准摩根大通期货为我国首家外资全资控股期货公司。

公募基金方面，据证监会网站，今年4月份以来，贝莱德基金管理有限公司、路博迈基金管理（中国）有限公司和富达基金管理（中国）有限公司等3家海外资管机构先后向证监会提交了外商独资公募基金牌照申请。7月31日，证监会已经正式受理贝莱德基金的申请。

7月10日，中国证监会和中国银保监会联合修订发布了《证券投资基金托管业务管理办法》，允许外国银行在华分行申请证券投资基金托管业务资格。

产品方面，5月29日，证监会批准上海国际能源交易中心开展低硫燃料油期货交易，同时确定低硫燃料油期货为境内特定品种，引入境外交易者参与交易。截至目前，我国期货市场已经有原油、铁矿石、PTA、20号胶等多个境内特定品种。

在“走出去”方面，6月17日，中国太保全球存托凭证（GDR）在伦敦证券交易所上市，是国内第二支在伦交所发行成功的GDR。

中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示，目前我国资本市场双向开放的速度不断加快，一方面有利于提升国际资本对我国A股市场的认可度，不断推动A股的国际化进程，也有利于引入“活水”，促使外资进一步流入我国资本市场；同时外资普遍以价值投资为主的特点，便于A股的优质资产脱颖而出，整体上有利于我国资本市场平稳健康发展、优化资源配置。

“进一步开放国内的资本市场，需要从两个维度考虑，一是‘引进来’，二是‘走出去’。”国海证券研究所宏观研究负责人樊磊对《证券日报》记者表示，近年来，资本市场对外开放取得了实质性进展。客观上来看，目前资本市场的双向开放还是更偏重于鼓励资本流入。

年内外资保持净流入

QFII/RQFII新规临近

市场方面，今年以来，外资保持了净流入状态。6月19日，富时罗素指数将A股的纳入因子从17.5%提升至25%。据东方财富Choice数据统计，截至8月7日，年内北向资金净流入A股1240.94亿元。

外汇局数据显示，截至今年6月底，境外投资者持有的A股市值余额3684亿美元（约人民币2.58万亿元），较2019年年末上升了16%。其中，二季度境外投资境内证券净流入逾600亿美元（约人民币4200亿元），处于历史较高水平，显示人民币资产具有较强的吸引力；我国对外证券投资亦保持一定规模。

“未来最主要的还是要优化各种渠道，扩大外资对于中国债券的购买。”昆仑健康保险首席宏观研究员张玮对《证券日报》记者表示，当下，美元指数趋于疲软，将提升外资对人民币资产的偏好，外资投资渠道的进一步优化，有助于外资进一步流入中国市场，也可以对国内发债压力下流动性内部收紧起到对冲作用。

“外资参与境内市场主要通过两种途径，一是机构投资者通过QFII/RQFII进入；另一种是通过沪深股通等互联互通机制进入。”李湛表示，去年1月份，证监会曾表示，拟将QFII、RQFII两项制度合二为一，进一步放宽准入条件，扩大投资范围，统一与简化其参与境内证券市场的渠道和方式。预计证监会将持续推进。沪深股通方面，预计后续将对现有的具体业务实施办法进行修订，优化互联互通的交易流程，提高交易效率，同时完善相应的监管机制，进一步简化外资参与A股市场的方式。

今年5月份，QFII/RQFII额度限制已全部取消。6月份，证监会主席易会满接受记者采访时表示，QFII/RQFII新规即将颁布，交易所债券市场开放也将加快推进。“证监会将坚定不移继续稳步推进资本市场高水平双向开放。一是持续完善资本市场基础性制度。既包括正在推进的资本市场自身的多项改革，也包括对跨境投融资、交易结算等制度的完善。二是不断深化全方位国际合作。进一步优化沪深港通机制，不断丰富内地和香港全方位多层次务实合作。进一步完善沪伦通，拓宽跨境ETF互通机制，加强中欧金融合作；同时全面推进监管改善和风险防范，健全跨境资本监测和风险预警机制，加强跨境监管协调协作和信息数据共享，做到‘放得开、看得清、管得住’，确保开放环境下资本市场的稳健运行。”易会满表示。