成交额连续3天破1.5万亿元 3400点后全面牛市将启？

本报记者赵子强

日成交额超1.5万亿元成为A股市场进入本周以来的重要特征。对此，接受《证券日报》记者采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，这显示出两市的交投非常活跃，投资者入场意愿强烈，国内的机构加仓、外资流入、散户资金的入场、新基金的建仓等等都是A股市场增量资金的来源，下半年A股市场将从局部牛市转向全面牛市。

具体盘面来看，周三，沪指开盘后出现冲高回落过程，随后逐步企稳回升，并站上3400点整数关口，沪指与深指均刷新年内高点。截至收盘，上证指数报3403.44点，涨幅为1.74%，深证成指报13406.37点，涨幅为1.84%，两市成交额合计达15426.3亿元，较周二缩减11.31%。

两市A股呈普涨格局，共3216只个股上涨，567只下跌。行业板块方面，61类东方财富行业板块中60类上涨，船舶制造（8.38%）、航天航空（7.95%）、券商信托（6.3%）等三类涨幅居前。

表：周三东方财富行业市场表现一览

对于周三的行情走势，天信投顾表示，午后指数再一次在大金融板块的带动下崛起，并纷纷创新高，题材个股也开始明显走强，市场个股普涨，赚钱效应火爆，呈现的是权重搭台，题材唱戏的好局面，后期市场依旧会延续上攻的势头，现在指数不是高，而是涨的有点急。

“自7月1日以来都是蓝筹股的行情，地产、券商、银行和保险都有一定程度的表现，其中特别是券商的表现极为亮眼。周三，军工也开始有所表现，包括有色金属、传媒也都开始有所反应，整体可以看出，大盘蓝筹股和强周期的板块表现出一定的轮动特征，从而拉动了整个大盘的走势。”私募排排网未来星基金经理胡泊对《证券日报》记者描述了短期A股市场的走势特征。他表示维持大盘趋势向上的判断。

壹玖资产总经理蒋俊国在接受《证券日报》记者采访时表达了“当前市场处于较为良性的上升趋势中。”他认为，除短期市场上涨稍显急促外，成长、周期和稳定类行业全面开花，叠加业绩预告密集发布窗口，热点纷呈，只要市场成交不出现过度放大，市场的总体趋势不会出现太大问题。

接受《证券日报》记者采访的宝新金融首席经济学家郑磊表示：“7月份预期有较活跃的表现，目前大量新资金入市，前期金融板块获利丰厚，板块出现轮动，只要流动性充裕，市场还有一定的空间，一些尚未被资金光顾的板块仍有机会。另外，中小板和创业板后期应该会更活跃，可能以第一批注册制创业板IPO挂牌为高潮。”

不过，郑磊也表达了对目前市场走势的担忧，他提醒投资者，目前有四方面值得警惕的迹象。首先，疯牛并不是监管乐见现象。其次，两融交易占A股成交额的比重已从6月的9.72%，提升至7月的11.85%，融资杠杆偏高。再次，债市和股市之间出现了跷跷板现象，可能会对即将发行的债券造成一些影响。第四，应注意到市场拆借利率在提高，央行也有可能逐渐收紧一些富余的流动性。

总的来看，随着蓝筹股上涨带来的赚钱效应，场外资金有望持续涌入，在蓝筹股搭台背景下，只要成交额能稳定在一定范围，估值修复行情就会向纵深拓展。