期市多数收涨：沥青涨逾3% 豆粕、菜粕、豆二涨逾2%

7月1日，国内期市多数收涨，沥青涨逾3%，领涨市场；贵金属走升，沪银涨逾2%，沪金涨近1%；有色分化，沪铝、沪铜涨逾1.5%，沪镍、沪锌跌近1%；农产品飘红，豆粕、菜粕、豆二涨逾2%，鸡蛋涨近2%。

大豆贵金属下半年有望强者恒强

贵金属方面，南华期货研究员薛娜指出，当前黄金价格处于较高位置，受新冠疫情影响，黄金实物需求低迷，并对价格形成一定拖累。此外，下半年预计美国疫情形势仍较严峻，尤其是秋冬季节。新冠疫情阴影下，下半年美联储仍然很难收紧货币政策，并随时可能增加刺激力度，这是利多黄金的主要因素之一。此外若疫情好转，商品普涨通胀上升，黄金将很难大跌。预计下半年黄金震荡上涨。建议在黄金向上突破震荡区间时入场做多。白银当前价格仍较便宜，在资产价格泡沫的环境中，白银具有工业和避险双重属性，价格预计也将震荡上涨。

大豆方面，南华期货认为，巴西大豆目前出口进度非常快，后期可供出口量有限，市场采购方向将转向美国，一定程度上支撑美豆期价。7-8月是美豆关键生长期，大部分年份会有天气炒作，后期美豆价格也将注入天气升水。总体上，预计美豆指数在800美分/蒲附近存在一定支撑，若后期美豆主产区出现天气问题，将推动美豆期价上行，有望突破1000美分/蒲关口，如果其他因素配合较好的话，美豆价格会进一步上涨。

银河期货：三季度豆粕市场核心驱动仍然源于成本端因素

6月30日银河期货发布粕类季度报告，认为三季度豆粕市场核心驱动仍然源于成本端因素。在国内市场可能难以给出太抢眼驱动的情况下，现货压力仍将拖累近月合约预计仍将持续承压。未来三季度豆粕市场核心驱动仍然源于成本端因素。一方面，受益于前期出口量的持续攀升，后续可供应量大概率下滑，贴水优势逐步转向北美，而国内10月以后船期仍要持续采购，中国进口采购贸易流转向北美无异于利好美豆出口，并且我们认为在前期市场过度透支宏观因素的不利影响下，后续美豆仍然有较强的估值修复动力。而基于农户卖货预期来看，北美贴水近期以来持续走强也大抵对此有所体现，我们也认为，这是美豆市场连带国内豆菜粕获益支撑的最主要动力。

短周期来看，近期作物种植情况良好以及优良率、进度超预期仍使得上涨驱动仍需等待，而USDA对20/21新作产量相对偏低估更使得盘面可能存在回调风险。而关于中国采购信息仍然变数较大，受制于国内需求动向以及中国政策的执行力度。展望三季度国内豆菜粕市场，我们认为核心关注点仍在于国际市场，虽下方支撑仍在，但单边仍需等待上涨驱动，而在国内供应压力充分体现且无新利多提振的背景下，现货及盘面月差仍将维持弱势。

华泰期货：沥青现货价格支撑仍较强，后期基差将有进一步走强空间

沥青期价表现强势，基于对后市需求的良好预期以及炼厂库存低位，中石化炼厂本周继续上调其出厂价。现货价格除东北和华北稳定以外，大部分区域均有30-100元/吨的涨幅。基本面来看，炼厂生产利润基本在盈亏平衡点上，带来炼厂生产积极性不高，外加上近期因委内瑞拉受到美国的制裁愈发严厉，造成贸易商不敢贸然接马瑞油，这也将带来国内炼厂原料一定程度上的短缺，或进一步影响国内近期的产量，因此，短期国内产量增加有限。而受梅雨季节影响，实际需求仍将弱势；总体供需环比有所走弱，但在上游库存矛盾尚未出现之前，现货价格支撑仍较强，预计后期基差将有进一步走强空间。