重拳出击债券业务:证监会单日7连罚 万和中邮等券商内控合规缺失

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原标题：重拳出击债券业务！证监会单日7连罚，万和、中邮等券商内控合规缺失

实习记者丨姚秋琦

证监会单日祭出7张罚单！

据证监会官网公示的信息，6月30日，证监会对万和证券、中邮证券、华宝证券、山西证券和红塔证券5家券商采取行政监管措施，另外，中邮证券资产运营部的两名从业人员、宏信证券的风控部负责人被采取了监管谈话。处罚原因均与债券交易业务有关。

5家券商领监管函

6月30日，证券会一口气发布了7份行政处罚决定，对万和证券、中邮证券、华宝证券、山西证券和红塔证券5家券商采取行政监管措施。处罚原因均与债券交易业务有关，主要包括内部经营管理混乱、合规管控不足、关联交易制度不健全等问题。

具体来看，万和证券开展债券交易业务存在三方面问题：一是故意规避监管要求，2018年7月，公司定向资管产品臻和5号将当日发生实质兑付风险的3500万元“17永泰能源MTN002”以净价85.82元卖给东海证券；同日内，公司投顾产品汇鑫293号从东海证券买入等量“17永泰能源MTN002”，净价为85.86元，风控部门未监控核查。二是业务岗位未有效隔离，资管五部同时开展资产管理、投顾业务，人员混合办公，且投顾业务关键岗位混同操作。三是信息系统建设不完善，公司交易监控系统未覆盖投顾业务，资产管理交易系统缺乏风控审批与交易等功能，价格偏离度等部分核心风控指标依赖人工监测，且系统间交易数据留存不一致。

证券会认为，这些问题反映出万和证券内控合规管理存在较大缺陷，问题较多，特别是资管、投顾业务混合办公，未采取有效措施防范资管、投顾产品间交易，存在利益输送隐患。

证券会发现，中邮证券开展债券交易业务中存在的问题包括：一是人员岗位混同，投资决策、风险控制和交收结算等关键岗位兼任，混合操作。二是异常交易缺乏管控，2019年2月，资产运营部以高于中证估值2.93%的价格将“17海发03”卖给财通资管，无法提供询价记录；2019年6月，资产运营部以低于基准利率214基点的价格与新华基金开展逆回购交易，相关交易未向公司风控部报备；2019年1月，资管分公司以偏离中证估值1.81%的净价卖出“18新昌02”，异常交易未向公司风控部报备；2019年10月，西王债券已出现违约，资产运营部以高于市场估值130.2%的净价卖出西王债券，报备仅说明“双方蹉商决定”。三是信息监测系统建设不完善，债券审批环节未全部纳入系统管理，逆回购交易监控指标设置不充分并发现5笔逆回购交易首期质押率超过100%，资管系统风险阈值调整不审慎。四是自营远期业务交易对手管理制度缺位。反映出公司内部控制等存在缺陷，经营管理混乱。在债券异常交易监控方面尤为薄弱，公司风控部未及时全面掌握债券交易情况，也未主动采取有效措施对异常交易的价格偏离度情况及交易意图进行核查，风控重大不作为。

华宝证券和山西证券均被点名公司内控合规管理存在问题。

华宝证券存在债券自营业务投资决策、交易执行岗位混合操作；系统功能不完善，资管业务部分交易采用纸质审批，未及时查明并处置系统内交易类型保存错误、交易要素不一致、数据重复等情况；合规部门未有效监控债券交易询价记录内敏感信息的问题。

山西证券也存在三方面问题：一是合规管控不足，业务部门自行处理自律组织要求的调查事项，未及时通知合规负责人及合规部门；二是关联交易制度不健全，关联方管理未涵盖企业控股股东、实际控制人及其控制企业的重要上下游企业；三是询价监控落实不到位，仍存在部分债券投资交易人员使用个人通讯工具开展询价活动且无询价电话录音。

红塔证券也被点名公司内部控制存在缺陷，主要问题有：一是信息系统化监控不到位，公司风控系统未设置关联交易额度风控阈值，资管业务通过手工台账审核回购利率偏离情况；二是债券投资交易人员薪酬递延制度不符合监管要求；三是债券交易询价活动留痕不到位。

证监会对上述5家券商下发了监管函责令其改正，明确这5家券商应当采取有效措施，完善内部管理，提升风控水平。

2家券商被约谈

券商接受行政监管处罚的同时，相关部门的负责人也难以幸免，中邮证券和宏信证券的3名从业人员被监管谈话。

中邮证券的2名从业人员因未妥善留存异常交易询价记录并向风控部门充分明晰交易动机，对异常交易监控与报备制度实际执行流于形式，对上述中邮证券债券交易业务中出现的问题负有直接责任。

宏信证券风控部的1名负责人也被约谈。证监会指出，风控部门未能充分掌握业务部门债券交易情况，也未能在逆回购管理等薄弱风控环节发挥应有作用，风控部负责人对此负有领导责任。宏信证券被发现存在三类违法行为：一是违规新增表外代持，宏信信成1号、宏信龙江1号等多个资产管理计划存续期间委托其他机构代持，但未按资管计划自持债券进行核算，也未统一纳入规模、杠杆、集中度等指标控制；二是故意规避监管要求，公司定向资管产品欣睿（正回购）、定向资管产品葫芦岛4号（逆回购）分别与国通信托同日内开展同一标的债券、券面总额相等、回购期限相同的买断式回购交易，两笔交易存在1%的价差；三是合规风控流于形式，合规风控未发现或纠正相关资管产品表外代持和故意规避监管展开交易的行为，并存在质押券信用等级低于投资要求未予关注，债券交易询价留痕监控不到位、中后台部门未设置交易明细核对专岗、部分回购交易首期质押率超300%等问题。

债券交易业务监管趋严

近年来，债市风险频繁暴露，相关部门对券商债券业务的管理也在加强。

过去20天，已有9家券商因债券业务被采取行政监管措施。除了上述5家券商外，首创证券被证监会限制业务，华福证券、西部证券、新时代证券等三券商被安徽证监局约谈，原因均与债券承销业务有关。

首创证券被罚暂停债券自营业务3个月（存量自营债券可卖出，不得新增买入，为防范流动性风险而从事的必要债券交易除外），1名高管被约谈。据证监会披露，首创证券存在两方面问题：一是对债券交易的管控不足，在交易员和银行账户信息空白的情况下完成部分债券交易的审批流程，对交易对手方等要素的管理流于形式；二是尚未建立现券交易的交易对手白名单及额度管理制度。

华福证券、西部证券、新时代证券则存在对发行人对外担保的信息核查、督促不到位，对发行人公司治理及内控运行关注不够等问题。

随着监管趋严，券商的债券业务能力持续受到关注。根据2019年10月18日中国证券业协会发布的《证券公司公司债券业务执业能力评价办法（试行）》，首次证券公司公司债券业务执业能力评价将于2020年启动，债券业务执业能力的好坏将影响到各家券商的评分。