强势股杀跌潮高位牛股被闷杀 风格切换？头部券商抛出牛市论

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A股6月开局表现超预期，6月2日沪指攻克年线后，今日上午继续强势表现。

数据来源：同花顺

两大政策风口显现

地摊经济概念刷屏，A股6月开局有了不少烟火气。今日上午地摊经济概念继续强势表现，板块内7股涨停。

今日上午地摊经济概念股表现

数据来源：同花顺

地摊经济放开，不仅能够增加就业、创业，搞活经济，为老百姓创收，同时还能够降低成本、降低商品价格，起到拉动消费作用。

历史上政策对地摊经济相对支持的阶段主要为2007年、2017年。东北证券复盘发现，从行业基本面来看，无论是2007年3月后还是2017年9月以后，消费板块都体现出了较为明显的盈利上升，其中食品饮料行业受益明显。具体到对相关行业市场走势的影响，食品饮料，尤其是低端消费品受益相对明显。具体看，食品饮料相对休闲服务、商业贸易表现更好，低端消费品如啤酒、调味品的市场表现也会有所提升。

同样受益于政策驱动，今日上午中药板块表现强势，板块内有3只个股涨停。

今日上午部分涨幅居前中药股

数据来源：同花顺

近日《北京市中医药条例（草案公开征求意见稿）》发布，文件指出，北京市要大力发展中医药事业，传承精华、守正创新，遵循中医药发展规律，建立符合中医药特点的管理制度，保持和发扬中医药特色和优势，促进健康北京建设、增进人民群众健康。

对于中药股的投资机会，有机构建议偏向“轻药重医重消费”，关注具有独家品种等产品优势的龙头企业，具备一定消费属性的品种。

强势股杀跌

今日上午强势股出现明显杀跌，从之前驱动上涨逻辑看，这些杀跌的强势股可分为两部分。

一类是高位的题材股，比如京运通、国轩高科等。

国轩高科近期走势图

另一类则是纯内需品种，其中又以大消费个股居多。比如江山欧派、妙可蓝多、三全食品等等。

江山欧派近期走势图

妙可蓝多近期走势图

以上数据来源：通达信

3月下旬以来，受疫情影响，纯内需板块受到市场青睐，其中消费股超额收益显著。不过，消费品种在这两个交易日走势异常。一方面，6月1日市场大涨时，消费品种中，仅有食品饮料板块相对于万得全A有超额收益；另一方面，昨日盐津铺子、新乳业等多只前期强势的食品饮料股出现大跌。

这是什么信号？东吴证券表示，消费股阶段性超额收益显著，但从最新估值水平来看，短期进一步上行空间有限。开源证券指出，6月1日的大涨，前期非强势板块更为亮眼，这或表示A股风格切换已经开始。

市场戏言：“能击败抱团的只有抱团”。去年下半年消费抱团松动后，科技股取而代之。这次谁将受益？

东吴证券认为，经过了3月至5月的震荡整理，从6月开始成长风格有望逐步接替大消费。

值得注意的是，一些低估值板块近期呈现底部走好态势，比如银行、地产、钢铁板块。

银行板块近期走势图

数据来源：通达信

A股再起牛市论

“复苏牛”是近期市场谈论较多的话题，而昨日申万宏源首席策略分析师傅静涛（金麒麟分析师）表示，下半年逐步转向战略乐观，至少可以期待一波“非常像牛市”的大反弹。

A股每到一些关键节点，总会出现牛市论调。

傅静涛的主要判断依据包括三方面：首先，下半年A股基本面趋势向上有望得到确认，新周期开启的乐观预期可能阶段性发酵。其次，新经济基本面触底回升，叠加创业板试点注册制等改革持续推进，科技成长有望重拾进攻属性。第三，居民储蓄率上升，配置需求释放。

这一次的牛市论调会否灵验，还需市场验证。但对于眼下6月行情，不少机构还是较为看好。安信证券表示，6月A股有望拉锯向上。从月K线周期来看，不论是沪深300指数还是上证指数，自2019年年初以来的月K线级别上行趋势或仍未结束，因此即使未来仍有震荡拉锯的可能性，但从大方向上来看是有望震荡向上的。

中原证券表示，6月A股有望在改革和景气度结构性回升带动下迎来“破局行情”，预计保持震荡运行格局。

编辑：张楠王朱莹