铁矿石连续大涨 永安期货席位再次捕捉到多头机会

文：流年的背影

自上周五开始，大连铁矿石期货加速上涨，轻松跃至700元上方。铁矿石价格从4月2号至今已涨逾33%。需求端，建筑钢材供需两旺，螺纹表观需求创有记录以来新高，钢材总库存已经连续十周下降至春节后最低水平。供给端，淡水河谷及其承包商经营许可被暂停，青岛港PB粉暴涨。在一众利好的支撑下，铁矿石价格出现了一波飙升。

铁矿石大涨的背后离不开多头资金的推动，去年4月1日至7月3日，铁矿石价格曾出现一波大涨。期间，永安期货这个席位多头资金运作明显。回顾：永安期货投机收益业绩亮眼 铁矿石期货打出漂亮仗。此次铁矿石价格大涨，永安席位的多头又回来了！

截止5月20日的收盘数据，永安期货席位（简称永安期货）多单持仓逾10万手，稳居多头第一的位置。从永安在铁矿石上的建仓过程来看，从4月21号开始，永安的净多单增加非常明显，无疑是这波铁矿石飙升的重要推动力量。永安期货再次根据铁矿石的基本面变化，发觉了这波多头的机会。

值得注意的是，中国海关总署周三发布《关于调整进口铁矿检验方式的公告》，将从6月1日起，简化铁矿石进口的海关检查程序，不再强制进行质量检查。

铁矿石供给端宽松预期出现，永安席位今日多单略有减少，空单增加2534手。

建筑钢材供需两旺 螺纹表观需求创有记录以来新高

钢材表观需求保持在旺季水平，五大主要钢材品种总库存环比下降143.44万吨或6.05%至2228.75万吨，连续下降10周至春节后最低水平，同比增幅缩减到41.3%，厂库降幅加快社库小幅放缓；总产量则继续攀升7.54万吨至1063.82万吨，续创去年8月中旬以来新高，较去年同期仍低2%左右。

建筑钢材市场供需两旺，螺纹钢表观需求创有记录以来新高，总库存大降86.91万吨至1137.65万吨，同比仍高52.05%；产量再增10.25万吨至391.56万吨，连续12周增加，亦创历史新高，超去年同期2.63%。线材总库存共下降34.97万吨至320.58万吨，产量小幅回落。

热轧板卷总库存降幅有所放缓，总库存仅下降8.65万吨至414.09万吨，较去年同期高42.54%；产量微幅增加，处于5周高位，同比低7.55%。此外冷轧板卷总库存下降6.23万吨至168.98万吨，产量下滑到有记录以来最低水平。

相对来看，建筑钢材本周需求明显要好于板材，不过板材库存和产量压力要略小于建材。

供应担忧叠加需求向好推动铁矿石价格飙升

对中国需求快速复苏的乐观情绪，加上对巴西铁矿石供应的担忧，推动铁矿石价格不断走高，中国的铁矿石需求占全球的一半以上，而巴西是全世界第二大铁矿石供应国。

今年以来，铁矿石价格一直受到中国将大举投资于基础设施和建设，以重振被冠状病毒摧毁的经济的预期。中国占全球海运铁矿石贸易的70%以上。

澳大利亚《金融评论报》援引瑞银集团全球矿业主管Glyn Lawcock的话称，港口库存下降和中国钢厂产量反弹支撑了铁矿石价格，但对巴西供应的担忧是导致铁矿石价格最近上涨的主要原因。

Lawcock指出，“去年巴西出口了大约3.5亿吨铁矿石，也就是每周650万吨。但今年，巴西只有一周的时间出货超过600万吨。在过去的三个星期里，他们每周的出口量还不到450万吨。”

他补充道，“每个人都在问，巴西出了什么问题？如果放在第一季度，你或许可以归咎于天气、雨季，但是现在天气已经不是问题了。巴西现在的新冠感染者人数高居全球第四，而且还在升级。所以我认为是停工导致的产量下滑，毕竟采矿这件事情是没办法通过居家和远程工作完成的。”

突飞猛进的铁矿石 未来还有多少可期？

安粮期货投资咨询部黑色金属高级分析师薛庆元分析指出，铁矿石在此轮危机中基本未受疫情打击，反而供需均受到支撑，但当前期现价格突破700并向铁精粉价格逼近，钢厂利润再度侵蚀，上方空间已倾向于资金推动为主，而非基本面支撑，建议理性对待上方空间，切忌追高或逆势扛单参与，控制资金风险。

薛庆元分析表示，近期部分研究表明，疫情在全球的发展和天气有一定相关性，南半球逐步入冬，后期疫情发展的确还存在不定因素，当地政府为避免工人感染COVID-19，除了对溃坝以及当地居民的安全性保护等必要活动外，其他运营活动一律暂停，这使得今年供给偏暖的预期被打破。但整个上半年，铁矿石供给、发运本身处于淡季，下半年有望转暖修正，后期供给、发运的影响能否继续在盘面发酵不宜过度期待。

今年矿石港口库存持续下降，目前已处于往年同期偏低位，但从库存水平来看尚属健康水平（偏紧平衡）。反观国内钢厂今年生产大幅趋暖，使得矿石需求稳定，但当前钢厂渐临检修限产，高炉利润走低，电炉再无利润，后期高疏港、低库存格局有望迎来拐点。

东兴期货投资咨询部黑色研究员李一涛认为，铁矿继续上涨的空间短期不好判断，需要密切关注两会释放出的经济目标和政策动向。周日晚上中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见对黑色产业链上的人来说是一针强心剂，现阶段热火朝天的基建投资也强有力地支撑了铁矿价格。如果两会结束后就此指导意见“真刀真枪地干，真金白银地投”，那么铁矿价格仍有较大幅度的上涨空间；如果更多以改革的方式增强市场主体的活力，则矿后续需求增量有限，上涨空间也有限，或有调头向下的风险。