2020房企价值榜TOP50之综合规模十强 铁打的碧恒万

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改革开放以来，我国国内生产总值及人均可支配收入实现了跨越式发展，人们的生活水平也得到了极大的提高。2020年是具有里程碑意义的一年，我们将全面建成小康社会，实现第一个百年奋斗目标。

自1998年房改后，在提高人均居住面积和提升城镇化率的过程中，房地产开发投资及其拉动的上下游相关产值是我国GDP的重要组成部分，在以万科、保利、碧桂园等为代表的众多房企在深化改革开放的红利下，在市场中展现出来的活力是巨大的。而今，站在16万亿体量的基础上，“稳地价、稳房价、稳预期”成为房地产行业调控常态化的主要目标，在持续的调控及调整中，行业内部分化明显加剧。因此对于投资者来说，深入剖析、对比分析各主要头部房企的经营情况及投资价值显得尤为必要。

目前，在A股、H股两地上市的房地产开发公司多达几百家，新浪财经从中甄选出100家主流房地产开发商，并站在投资者的角度，对各公司的综合竞争力及企业内在投资价值进行全面的归纳和分析。其中的各项维度包括：运营规模、成长潜力、运营绩效、盈利能力、财务及风险控制等，并最终形成“2020新浪财经上市房企价值榜TOP50”。通过分析找到各个公司的经营特点及成功经验，并评比出其中的佼佼者，为行业中及其他行业的公司提供进一步高效发展的借鉴。

从综合规模表现来看，TOP50上市房企经营规模继续较快增长，头部效应愈发明显。

多数头部房企的合同销售金额、营业收入、资产规模均实现了较快增长。从上市房企净资产规模来看，年末净资产规模超过千亿元的达到12家，其中国恒大、中海地产、万科分别以3585.37亿元、2891.45亿元、2705.79亿元位列前三。销售规模方面，超千亿规模的房企已达到33家，较2019年增加2家，其中TOP4碧桂园、万科、恒大、融创中国均超过5000亿元，简单以当期销售均价核算土储货值，货值超过万亿的房企达12家，超过5000亿元的达31家，权益土地储备超过5000亿元有20家，均较2018年明显增加。

2020新浪财经上市房企价值榜TOP50之综合规模十强

综合规模方面，头部房企优势明显，“碧恒万”凭借着销售规模、收入规模、土地储备规模以及资产规模，成为了近年来行业铁打的规模前三。而老牌央企保利地产、中海地产、华润置地等也能保持大象起舞的姿态，而近几年突飞猛进的融创中国、世茂房地产也成为了行业规模领头羊之一，而龙湖地产不紧不慢，处在综合规模第十位。

评测指标体系说明

根据房地产开发行业的商业模式及开发流程，此次评测将评价体系总体设定为“2个层次、4个维度”的框架。

其中，第一个层次，即一级标题所包含的4个维度分别为：企业规模、成长潜力及运营绩效、盈利能力、财务及风险控制。

第二个层次，即二级标题为个一级标题下再单设多个评价指标，如一级标题“盈利能力”下设销售毛利率、净利润率、ROE等参考指标。各一级标题、相应的二级标题及各自的权重情况如下：

运营规模：拿地金额，土储货值，销售金额，营业收入，股东权益。

成长及经营绩效：拿地面积同比增速，收入储备倍数，销售金额同比增速，拿地面积/销售面积，拿地价格/销售价格，存货周转率，经营活动现金流。

盈利能力：净资产收益率，股利支付率，销售毛利率，销售净利润率，归母净利润增速。

财务及风险控制：一二线土储占比，短期偿债压力，净负债率，资产负债率，平均融资成本。