疫情令美国猪肉食品供应链失控 国内外猪价格将会怎样？

来源：芝商所CMEGroup

新型冠状肺炎继续在全球肆虐，截止4月28日，全球新冠肺炎确诊病例超300万例，其中美国累计确诊病例数最高，突破100万例。新冠肺炎疫情的爆发给北美的猪肉供应链造成了严重的打击，日前，全球最大的肉类加工企业史密斯菲尔德宣布因新冠肺炎的影响无限期关闭美国的猪肉加工厂，同时泰森食品公司也暂时关闭了爱荷华州哥伦布交界处的屠宰场，此外，嘉吉、JBS、枫叶食品也均因新冠肺炎疫情的影响，暂时关闭了部分肉类加工厂。肉类加工厂大批量停工和减产对美国肉类产业链影响巨大。面临供销失衡状态下，导致美国瘦肉猪期货价格出现大跌，如下图1所示，芝商所旗下瘦肉猪期货主力6月合约最低一度下探至41.500美分/磅，恐慌情绪释放之后探底回升，截至4月27日晚最终收报于55.275美分/磅，但仍较3月25日小高点74.00美分/磅跌逾24.70%。

国内供应方面，我国生猪产能正在恢复，据农业农村部3月份数据显示，能繁母猪存栏继续保持环比增长，增幅2.80%，连续第六个月增长。同时目前生猪养殖利润丰厚，Cofeed调查数据显示：截止2020年4月27日全国生猪头均利润为920.86元/头，较去年同期18.28元/头的盈利水平增加902.58元/头，增幅为4937.53%，增加养殖企业补栏积极性，因此中国的生猪产能仍在小幅攀升。虽生猪产能恢复持续向好，但目前中国的生猪存栏仍处于低位区域，今年猪肉缺口仍然不小。

附：历年国内能繁母猪存栏量对比图

附：历年国内外购仔猪生猪养殖头均盈利对比图

国内需求面：此前中国国内新冠肺炎疫情影响，导致各地餐饮业需求恢复仍显缓慢，目前虽各地学校零星开学，但堂食需求无明显增加，不少屠宰企业减量或停工操作，全国开工率维持在低位区域，猪肉市场需求较往年同期大幅下跌。据Cofeed调查数据显示：截止4月24日当周，201家屠宰企业的屠宰量为502426头，较上周（第16周）的537427头减少了35001头，降幅为6.51%。猪肉消费处于疲软状态，屠宰企业采购积极性减弱。

附图：全国屠宰企业屠宰量及增减幅

在受新冠疫情影响下，美国越来越多的肉类加工厂停工或减产，美国国内屠宰需求减弱。4月26日，美国最大肉类加工商泰森食品发布警告：食品供应链正在断裂。由于加工厂关闭，农产品被丢弃，牲畜和家禽被扑杀，同时食品银行等机构却面临物资短缺。目前美国约25%的猪肉生产、10%的牛肉产已被暂停。不过中国进口不断增加，海关总署显示，3月份中国猪肉进口量384015.351吨，较去年同期增加256797.11吨，增幅201.86%，其中美国进口63183.187吨，同比增加431.16%，一定程度上对美国瘦肉猪期价构成利好支撑，加上一波恐慌性抛售之后，低吸买盘也支持美盘瘦肉猪期货从低位持续反弹。但当前市场关注点仍在新冠疫情上面，疫情蔓延令全球餐饮业都受到严重冲击，对国际肉类需求带来重创，从而导致近阶段美国瘦肉猪期货震荡仍较为剧烈，在全球新冠病毒疫情得到有效控制之前，对国内外猪价走势仍需谨慎看待。

附：历年进口猪肉月度对比图