A股惊魂50分钟：深V反弹暗藏大幅调仓 谁在疯狂割肉？

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A股惊魂50分钟，深V反弹暗藏大幅调仓！谁在疯狂割肉，谁又在勇接“飞刀”？

来源：资事堂

虽然创业板注册制从昨天晚上就开始发酵，但很显然，到今天早上A股开盘前，市场并未对其影响达成“共识”。

今早9：40-10：30，这50分钟时间里，A股上演了惊魂一幕，各大指数先是大幅跳水，然后又迅速被拉起翻红。

在这场激烈的用真金白银说话的博弈中，谁在疯狂割肉？谁又在趁恐慌勇接“飞刀”？

接下来我们就做个简单的复盘。

资金或在大幅调仓

截至收盘，A股主要指数多数飘红。其中创业板50上涨1.27%，中小板指上涨0.94%，上证50和沪深300均涨约0.7%左右；同时，中证500和上证380分别下跌0.72%和0.88%。

从指数涨跌幅看，今日A股表现并没有明显的大中小盘风格分化。

换个角度，从行业涨跌幅榜看，前段时间表现强势的食品饮料继续领涨，电子板块涨幅位居第二，被市场认为最受益资本市场改革的券商所在的非银金融板块，全天上涨1.13%。

对应的是，在国外服装品牌巨头陆续传出关店消息影响下，纺织服装整体领跌；此外随着一些市场传言淡化，国防军工也延续调整。

从行业板块的角度，今日市场表现可以整体看作是前段时间行情的一个延续，并无特别之处。

再换个角度，从个股涨跌幅分布看，全市场逾3700只股票中，仅829家收涨；跌幅超过3%的超过1500家，涨幅超过3%的只有252家。

整体来说，今天市场的赚钱效应比较一般。

如果把指数、行业、个股涨跌表现放在一起，可以基本推测一个结论，那就是，今天大盘V型反弹收涨，靠的是少部分涨幅较大的“权重成分股”。

换言之，在创业板注册制也落地后，整个A股注册制改革将迈入快车道，核心资产以及各细分行业的龙头公司，将更受资金追捧，炒小炒差炒壳的模式将越来越难走。

对应到早盘的50分钟惊魂行情，可以推测，这是资金在进行一次大幅度的调仓换股。

北向资金“存在感”较弱

受五一假期来临，A股港股受休市影响，沪深港通的交易安排也做了一些调整。今天（周二）是五一“小长假”之前，北向交易的最后一个交易日。

从北向资金全天流向看，外资今天交易热情不高，直到14：40，北向资金全天净流入仍不足10亿元，在尾盘突击买入的情况下，北向资金全天净流入也仅有26亿元。

在早盘A股深V反弹时，北向资金并未出现巨额资金流入流出情形。

具体来说，在A股前20分钟大幅跳水时，北向资金净流入增加不足10亿元；但在指数随后快速反弹时，北向资金又净流出了6亿多。

整体来看，北向资金在市场恐慌下跌时，只是小手笔做了一个短线交易。在这个过程中，更多可以将其看成是对市场起到了一个“情绪对冲”的作用。

机构“扫货”白云机场

今日北向资金交易活跃度不高，但沪深两市成交额较昨日增加近1200亿，成交放量之下，必然是有另外的主力资金在积极参与。

今天登上龙虎榜的公司中，有26家出现了机构的身影，通过龙虎榜数据，我们也可以“管窥”公募、保险等机构主力资金的一些动向。

整体来说，这26家公司中，大部分今天被机构净卖出，但也有一些公司，获得了机构资金的大幅加仓。

具体来看，白云机场被3家机构席位买入，同时被1家机构卖出，合计净买额约3.3亿元，占白云机场今日总成交额的41%。

此外，科创板公司沪硅产业获2家机构买入，被1家机构卖出，合计被机构净买入1.87亿元，占股票全天成交额的9.13%，该股票最终收涨14.8%。

对应的是，今天北京文化的龙虎榜上，没有机构买入，卖出五个席位中有4家都是机构，机构合计净卖出7930万元，占股票全天成交额的34.39%。

概括来讲，在市场巨震时疯狂割肉的，有不少是机构资金；但机构并非因看空而恐慌减仓，而是在同时积极调仓优质公司。

▼ 附图：龙虎榜机构席位交易情况

游资表现更疯狂

除了机构外，还有一类资金也能将市场活跃度带起来，那就是游资。

而在早盘市场巨幅震荡时，自然也少不了这些游资的身影。据龙虎榜，今日活跃度靠前的营业部中，中国银河北京中关村大街营业部和中金无锡清扬路营业部交易较为积极。

其中，中国银河北京中关村大街营业部买入8家公司，卖出2家公司，合计净买入约8456万元；同时中金无锡清扬路营业部买入5家公司，卖出2家公司，合计净买入5428万元。

除这两个活跃营业部席位外，中泰证券上海建国中路营业部、中信建投上海徐家汇路营业部也买卖较多。

▼ 附图：活跃度靠前营业部交易情况

值得一提的是，在创业板将施行注册制的同时，未来创业板股票涨跌幅也将调整至+/-20%。

据统计，科创板开板以来，99家公司合计11141个交易日里，仅出现过46次涨停和36次跌停，平均每个科创板公司上市以来触发涨跌停限制不足一次，触发概率仅0.74%。

目前游资在创业板的“打板”策略，往往依赖于10%的涨停板上有价无量、流动性丧失，从而吸引散户跟风，同时减少自身资金消耗。

根据科创板经验，在涨跌幅限制放宽至+/-20%后，将明显增加个股炒作难度，游资“打板”策略成功率或也将大幅降低，进而会导致主题/概念炒作无法生存。

对于普通投资者来说，在资本市场改革大力推进时，跟随机构脚步，才是未来盈利的主要方式。