半导体公司一季报：净利最高增800% 预喜占比超六成

净利增逾800% 半导体公司一季报拉开帷幕

Wind

A股一季报持续披露中，半导体板块业绩表现抢眼。周四（4月23日），韦尔股份率先公布一季报业绩，同期净利增幅高达800.03%，同属半导体板块的中颍电子、景嘉微、紫光国微、上海新阳也相继披露一季报。

一季报业绩亮眼

韦尔股份4月23日晚间公告称，2020年一季度净利润4.45亿元，同比增长800.03%；营业收入38.17亿元，同比增长44.21%。每股收益0.53元。

2019年度，公司顺利完成了对北京豪威及思比科的收购，公司主营业务增加了在CMOS图像传感器领域的布局，本次收购的顺利完成，一方面使得公司半导体设计整体技术水平快速提升，另一方面也为公司带来智能手机、安防、汽车、医疗等领域优质的客户资源，公司的盈利水平和综合实力得到了明显提升。

事实上，收购完成后，机构对公司业绩预测亦同步调升，2020年预计净利润将达到22.73亿元，2021年净利润将超过30亿元。考虑当前全球疫情的蔓延及一季度4.45亿元的净利润水平，全年净利润超过20亿元或有一定难度。

对于机构的乐观预期，公司股价亦不负众望，从2019年初的不到30元起步，最高涨幅超过600%，当前涨幅依旧超过400%，总市值超过1400亿元。

此外，还有多家半导体公司披露一季报。

4月23日晚间，中颖电子发布2020年第一季度报告，实现营业总收入2.02亿元，同比增长16.06%；归属于上市公司股东的净利润4204.70万元，同比增长29.77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3614.03万元，同比增长15.81%；基本每股收益0.1659元。

上海新阳2020年4月23日晚间发布一季度报告称，一季度归属于母公司所有者的净利润1006.47万元，同比增长59.45%；营业收入1.27亿元，同比减少3.0%；基本每股收益0.0346元，同比增长59.0%。

紫光国微2020年4月23日晚间发布一季度报告称，一季度归属于母公司所有者的净利润1.9亿元，同比增长183.41%；营业收入6.46亿元，同比减少3.0%；基本每股收益0.3132元，同比增长183.0%。同时公司发布业绩预告称，上半年预计净利润约2.7亿元~3.28亿元，同比增长40.0%~70.0%。对于业绩变动原因，公司表示集成电路设计业务经营规模和收益均保持了快速增长，特种集成电路业务继续贡献稳定利润。

景嘉微2020年4月23日晚间发布一季度报告称，一季度归属于母公司所有者的净利润2547.09万元，同比增长23.76%；营业收入1.18亿元，同比增长33.0%；基本每股收益0.08元，同比增长14.0%。

预喜占比超六成

Wind统计半导体50ETF标的股显示，有31家预告了一季报业绩，其中预喜数量19家，占比61.29%。

其中，相关标的股一季报预告披露日期如下：

方正证券（维权）研报分析，根据细分领域的技术水平、全球竞争力、以及国产化进度等因素，把半导体产业分为三大梯队：

第一梯队：靶材、封装基板、CMP抛光材料、湿电子化学品，部分封装材料。

第二梯队：硅片、电子气体、化合物半导体、掩模版。

第三梯度：光刻胶。

投资组合上，报告建议：

第一，公司自身业绩提升；

第二，公司在所处细分领域的行业龙头地位；

第三，公司的资源获取能力及产业链整合能力较强。

趋势展望

东吴证券陈显帆团队研报分析，半导体景气周期回升，从最新招标情况看，设备国产化率持续提升。大基金二期成立主攻设备和材料，国产设备厂商面临历史性机遇，关注半导体设备主题投资机会。

方正证券报告分析，中国半导体市场当前已成为全球增长引擎，下游半导体行业未来3年全球产能转移的趋势明确，本土的制造、封测、设计环节的产业规模全球占比将迅速提升，带动上游材料需求的迅速扩大。

报告判断，中国半导体产业投资加速将显著提升本土材料企业的综合竞争力：

（1）政策扶持力度显著增加，正在从过去科研经费扶持方式向以国际并购、股权投资、产业链整合为主的时代过度，本土企业在获得关键技术及先进工艺方面竞争力加强；

（2）本土企业技术突破加快，从国外半导体材料完全垄断国内市场到目前国产化率接近10%，一批在细分领域具备与全球龙头竞争实力的本土企业崛起；

（3）国家层面对于上游材料领域的投入力度有望大幅加强。

不过，也有机构表达谨慎态度。

西部证券邢开允研报提醒，半导体产业预期增速或由正转负，存储器受影响相对较小。新冠疫情对高度全球化的半导体供应链造成了深远影响，全球半导体产业产值增速可能变为负值。

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