监管层连续出台多项措施——资本市场精准助企战“疫”

监管层连续出台多项措施——资本市场精准助企战“疫”

日前，资本市场监管层连续出台多项措施应对新冠肺炎疫情所带来的负面影响，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务，加大对实体企业复工复产的支持力度，帮助中小微企业渡过难关。其中，强化资本市场直接融资功能，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，针对企业复工复产面临的债务偿还、资金周转和扩大融资等迫切问题，创新完善金融支持方式，缓解受疫情影响严重企业的资金压力，是一大政策亮点。

强化直接融资功能

强化市场功能发挥，加大企业直接融资是抗疫战中资本市场支持抗击疫情、复工复产的政策亮点之一，突出表现在继续保持股票首发的常态化，落实修订后的再融资制度，提升包容性。

日前，证监会发布再融资规则的三份重磅文件，一是精简发行条件，拓宽创业板再融资服务覆盖面。二是优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。三是适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。证监会有关人士表示，此次修改是为了“深化金融供给侧结构性改革，完善再融资市场化约束机制，增强资本市场服务实体经济的能力，助力上市公司抗击疫情、恢复生产”。

再融资新规落地后，市场反响积极。实施不到半个月，已有近50家上市公司陆续公布了定增方案。证监会有关人士表示，总体来看，新规披露后再融资市场运行平稳有序。近日，为了防止“一放就乱”，证监会又精准“打补丁”，从严制定战略投资者标准。

安信证券策略报告指出，在当前794家创业板公司中，资产负债率低于45％的有547家，再融资新规将大幅扩大创业板公司参与再融资的范围。

再融资市场的活跃，将增强市场活力和韧性。国盛证券表示，松绑再融资势必会吸引来自各路机构、产业资本的中长期资金加速入市，为其提供入场机会及渠道。资本市场将迎来筹码端与资金端的双向扩容，并且在注册制、退出机制等制度建设逐渐完善下，资本市场将更加健康成熟，也将更好服务于实体经济。

证监会副主席阎庆民表示，证监会优先支持疫情严重地区和抗击疫情相关企业融资。中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松告诉记者，证券行业充分发挥投资银行的专业优势，加大对医药卫生行业的财务顾问服务力度，助力有关行业提高产能，全力保障医疗药品和保健物资的供给。

上海证券交易所也表示，支持与疫情防控相关的科技创新企业在科创板上市，即报即受理，组织熟悉生物医药行业的专业审核人员集中攻关、快速审核。

推进市场并购重组

提高上市公司质量，是资本市场保持健康稳定发展的一项核心任务。

一汽轿车并购重组申请在2019年12月底获得证监会受理，在今年2月5日向证监会反馈意见回复后，4个工作日内就收到了证监会排会通知。博雅生物并购重组申请于2月7日获证监会受理，2个工作日内就收到了证监会排会通知。一汽轿车重组项目属于国资国企改革，博雅生物重组项目是民营企业小额快速项目。业内人士表示，在特殊时期，推进并购重组对于提高上市公司质量，帮扶上市公司做优做强，意义重大。

日前，针对疫情对IPO和并购的影响，证监会迅速作出了针对性安排。阎庆民表示，疫情发生以后，由于现场的尽职调查，审计评估比较困难，部分公司的发行和并购重组受到了一定的影响。对此，证监会作出了针对性安排，比如放宽了反馈意见的回复时限，审核时限也有所放宽，对于并购重组的时限也在放宽。“目前可以用三个正常来形容：正常发批文，正常推进审核进度，正常推进重组许可受理。”阎庆民表示。

债市开启“绿色通道”

2月3日，总部设在武汉的上市公司当代明诚（600136.SH）申请不超过6亿元的非公开发行公司债券，上交所已完成审核。喜出望外的公司负责人告诉记者，发债有了“绿色通道”，让企业对战胜疫情影响充满信心。

公司债券加速审批，源于2月1日中国人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局联合发布的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》（以下简称《通知》）要求，提高债券发行等服务的效率。证监会和交易所迅速加以落实，充分发挥资本市场机制功能，优先为疫情严重地区的相关企业提供高效便捷的金融服务，帮助支持企业战胜疫情。

积极发挥债券市场的融资功能，创新民营企业增信方式和债务融资工具，降低可转债发行门槛，也是资本市场助力实体经济一大亮点。

广东东阳光科技控股股份有限公司公开发行2020年公司债券（第一期）完成簿记建档。据了解，这是全国首单由民企发行的疫情防控公司债，也是全国首批发行的两单疫情防控公司债之一。本期债券募集资金主要用于支持该发行人采购生产疫情防控急需物资的原材料。

日前，由兴业银行主承销的华电国际电力股份有限公司的15.51亿元绿色定向资产支持票据（疫情防控债）成功获批发行。该笔防疫绿色债券期限2.5年，募集资金将优先用于保障湖北、宁夏、山东和内蒙古等疫情防控地区的绿色基础设施建设电力供应及疫情防控供电系统的抢修。

上海证券交易所为武汉当代明诚、襄阳东津国投等多只湖北地区公司债券优化审核流程，实行“专人对接，专项审核，即报即审，特事特办”。同时，已经建立公司债券、资产支持证券发行审核绿色通道，全力对接和支持相关企业发行“疫情防控债”，积极配合做好疫情防控期间地方政府债券发行服务工作。

此外，上交所还加快基金办理审核。为支持湖北省的交通、通信、教育、医院、污水处理系统等公共设施的建设，上交所助力招商基金于2月10日上报了全市场首只定向助力湖北的“抗疫债基”——招商湖北省地方债ETF，并通过绿色通道加快加急处理。

不仅是交易所发债建立“绿色通道”，各债券市场监管部门陆续发文支持债券市场正常运转及相关主体债市融资，对募集资金主要用于疫情防控以及疫情较重地区金融机构和企业发行的金融债券、资产支持证券、公司信用类债券建立注册发行“绿色通道”。中国基金业协会也对投资与防疫抗疫相关的医疗设备、疫苗药品研发等领域的私募股权基金和创投基金以及证券期货经营机构设立的资管产品备案申请实施绿色通道政策，简化业务流程。

目前能够使用“绿色通道”的相关企业包括：一是受疫情影响严重的相关主体，这些主体或是所处疫情严重地区，或是疫情影响较大的行业；二是疫情防控涉及企业，主要包括重点医疗物资和医药产品制造及采购、科研攻关、生活必需品支持、防疫相关基础设施建设、交通运输物流、公用事业服务等。专家表示，“绿色通道”政策在为企业抗击疫情提供资金支持的同时，也在一定程度上缓解了企业短期内的偿债压力，使得相关企业的债券市场融资渠道更加畅通，降低了融资成本，改善了融资环境。