A股震荡个股分化 这一神奇规律或洞察后市先机

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重磅揭秘！A股震荡个股分化，行情到头了？这一神奇规律或洞察后市先机！

来源：每经牛眼

原创 每经记者

今日A股三大股指集体震荡收涨，沪指上涨0.33%，深成指上涨0.10%，创业板指上涨0.18%，行业板块涨多跌少，医药板块回调。此外北向资金今日净卖出33亿元。

值得注意的是，今日早盘指数回调，A股已脱离了前两天的拉升态势，市场在一致预期之后初见分歧，回归到了震荡缓涨的节奏之中。此外，个股行情也将出现新的特征。而在这背后，有一个神奇规律或可洞察后市行情的先机。

市场一致预期后初见分歧

2月3日，鼠年开市第一天，沪指开盘就跌超8%，超过3000只股票跌停。在投资者疯狂卖出时，北向资金却逆势净买入近200亿元，市场惊呼便宜筹码又被“聪明钱”捞走了。2月4日，沪指开盘再度低开超过2%，很多投资者挤在跌停板上继续卖出，之后A股大力反弹，创业板甚至涨超4%，北向资金当天继续净买入近50亿元；2月5日，市场延续反弹，沪指涨超1%，券商资管、私募、保险资金进场的消息传来，有投资者想要进场却又有些犹豫。

2月6日，创业板收复大幅下跌的跳空缺口，甚至站上了3年以来的新高，北向资金自开盘起就大幅净流入，截至收盘净流入超100亿元。截至2月6日收盘，涨幅在9%以上的个股超283只，其中涨停个股合计255只，可谓是强势。不过从历史数据来看，在2019年就出现过两次涨停个股在200只以上。而2月6日，在利好信息的助攻之下，市场情绪过于一致。

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值得注意的是，今天早盘指数回调，A股已经脱离了前两天的强力拉升态势，回归到节前的震荡缓涨的惯性节奏之中。上午的盘面就已显现分歧。有市场人士认为，鉴于当下的市场环境，仓位重的获利盘或可以考虑撤退部分仓位了，行情火爆的同时还是要注意分化，可以预见后续来临的调整。

对此还有私募人士指出，近期市场表现强势，连续涨停板的股票很多。而据历史经验来看，指数一旦震荡，个股的行情也将出现新的特征。从行业板块来看，今日医药股出现了大的分歧，获利回吐下多数板块走弱，而科技板块呈现明显活跃的走势，市场呈现了轮番拉升的走势。在这种分化背后，就需要投资者进行选择，好股票在调整之后还能向上，而垃圾股，问题股，跟风股在狂欢过后，不仅会急速转身向下，甚至可能会陷入持续下跌的深渊！

这一神奇现象或可洞察先机

值得注意的是，2月6日，沪深两市在利好信息的助攻之下，市场情绪过于一致，截至2月6日收盘，涨幅在9%以上的个股超283只，其中涨停个股合计255只。而据私募提供的一份数据显示，从2019年以来，沪深两市都曾出现过多次个股涨停家数超200家的盛况，但是从之后的表现来看，当天市场出现200家以上的个股出现涨停，第二天甚至第三天市场都出现了大幅的分化。

在2019年2月25日，当日上证指数涨幅超5.6%，合计296家上市公司股票涨停。而次日上证指数虽然只下跌了0.67%，但是个股的分化比较明显，上涨家数645家，下跌家数806家。另外，从深圳成指来看，在2019年2月25日，深圳成指上涨5.59%，次日出现0.5%的下跌，其中上涨只有891家，下跌家数达到了1222家。从沪深两市的涨停个股数量来看，在2019年2月25日，沪深两市涨停家数296家，次日就下降到100家涨停，涨停个股家数减少了66%，在2019年2月27日，沪深两市涨停家数就只有73家了。

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同样的现象在2019年3月18日也曾出现过，当日上证指数上涨2.47%，深圳成指上涨了3.07%，当日沪深两市合计222只个股涨停。不过到了次日，两市就分化严重， 2019年3月19日只有69只个股涨停，对比前一日减少了68.9%。此后的3月29日，当日上证指数上涨了3.2%，深圳成指上涨了3.77%，两市合计260只个股涨停，然后4月1日的涨停个股就只有160只了，到了4月2日就66只个股涨停。

2020年2月6日，上证指数上涨1.72%，其中1448家沪市股票上涨，下跌的只有137家；而深圳成指上涨2.87%，合计2024家公司上涨，159家公司下跌。截至收盘，两市涨幅在9%以上的个股283只，其中涨停个股合计255只，市场在一致性预期之下可谓是强势之极。而截至2月7日收盘，沪深两市涨停个股为179只，从行业板块来看，之前强势的医药板块明显出现分化，如未名医药、达安基因、莱茵生物、人福医药、众生药业、香雪制药等医药股跌幅超9%。

私募高手诠释背后玄机

对于市场的这一现象，资深私募人士陈熙伟指出，“个股涨停超200只相当于近5%的个股涨停，属于小概率事件，回归分化很正常。其原因就是市场供求关系本来就是不均衡的，换句话说，值得长期持有的，长期投资的股票其实不多，随着资金扎堆和机构化趋势，越来越多的股票被抱团炒作。同时，越来越多的股票也注定被边缘化。随着股票数量增加，其实资金的集中度是在提高的，我认为这才是分化的内因。既然分化，那就转变思路，从做大盘到做板块，从做板块到做个股，去过滤热点，资金等信息来选股。”

轩铎资管总经理肖默

多数情况下每次个股涨停数量超过200只，次日市场确实存在分化，但这不是绝对的。这次的上涨与以往有很大不同，突然性下跌且造成恐慌后马上有资金介入，可以说这部分资金等待已久，节前流出的资金在节后返回，以及加上政策对股市的呵护。从市场的角度看，即使分化也是部分分化，甚至上午分化后，下午会继续上攻。从政策以及时节看不排除周末还有利好出台，所以短期不要随意判断行情结束，预计阶段性分化最早也会在下周二以后，投资者可以等阶段性分化之后再择机调整仓位。

而在私募排排网基金经理夏风光看来，涨跌停数是市场热度的一个参照，涨停股过多，相当于市场温度计处于高热状态。频繁参与涨停板交易的是市场短线活跃资金，如果涨停个股超过200只，意味着全市场6%左右的品种都达到了峰值，兑现冲动会比较强，热点的转移会比较快。市场短期的情绪波动是难以预测和把握的，通常市场热度过去后，会回归均值。如果热点品种属于价值成长股票，估值又合理的话，价格的调整倒也不失是买进机会。但对于纯题材炒作的品种，无论热点来来去去，都不建议参与。