为什么四面楚歌的时尚连锁店Bonmarche反弹强劲

女性价值零售商Bonmarche（BON）的股票反弹9.5％，至40.5p，原因是这家陷入困境的时尚连锁店表示，最近的交易表现好于上个月（12月13日）的节日喜庆预警之后许多人所担心的。

总部位于韦克菲尔德（Wakefield）的零售商确保其承受压力的毛利率没有进一步恶化，冬季销售“开始良好”并且Bonmarche的交易符合降级的指导，市场对此感到欣慰。

少怕怕

在截至12月29日的第三季度的最后三周内，Bonmarche的交易符合降级的预期以及上个月的有害盈利预警，其中一个原因归咎于“前所未有的”交易条件，糟糕的黑色星期五，与英国退欧相关的不确定性影响了消费者和一连串的折扣以转移库存。

在发出警告之日，Bonmarche将今年的550万英镑的税前基本利润（PTP）指导削减至盈亏平衡点至400万英镑的亏损范围。

令人鼓舞的是，在经历了绝望的10月，11月和12月初之后，Bonmarche现在报告说，在关键的圣诞节月份（12月）结束之前，“客流量略有改善”，使其能够遵守12月份的修订指南。

适度的增长推动了Bonmarche负面的按需销售趋势的适度改善，尽管第三季度仅按类销售仍下降了11.1％。在线销售在第三季度继续强劲增长，增长22.2％，尽管公认的增长率低于上半年的增长。

留言

首席执行官Helen Connolly评论：很显然，自我们上次更新以来的很短时间内，宏观市场状况没有改变，但我很高兴销售库存清算良好，交易符合我们修订后的预期。在短期内，我们将继续专注于以干净的库存状况结束这一年，并确保我们的资产负债表保持健康。

的确，投资者将欢迎保证Bonmarche的现金储备“足以满足其流动性要求，即使是在税前利润范围的最低端时，也就是在现金余额最低的时候，即3月底左右”。 。

此外，Connolly'对Bonmarche的前景和战略仍然充满信心，我们将继续推动先前概述的计划的实施，并特别强调增加多渠道销售。

分析者的观点

Cantor Fitzgerald欧洲公司的Mark Photiades表示：“事实证明，对于英国零售业来说，今年是非常艰难的一年，Bonmarche并不是唯一一个面临挑战的国家。”尽管在过去两年中取得令人鼓舞的结果之后，2019年全年将是令人失望的一年，但我们仍然相信管理层可以继续提高公司的多渠道信誉。

“在线表现仍然令人鼓舞，尽管商店资产组合受到影响，但我们要提醒投资者，商店资产具有高度灵活性，平均租赁期限仅为3.6年，已确定约占年度租金账单的66％在2022年3月之前到期。”

不过，天达证券（Investec Securities）给出了“持有”建议，并将其目标价格从58p降至37p，解释如下：除非人们对未来的股息支付有更好的了解，并且业务再次恢复可持续的盈利增长，我们相信股价可能会波动。