在股票市场上寻找价值的简介，第2部分

在第一部分中，我们研究了市盈率或市盈率。在第二部分中，我们研究了对投资者有用的工具的基础知识，我们解释了PEG比率，并简要讨论了投资者如何发现公司资产负债表中隐藏的价值。

PEG比率

PEG比率的缩写代表价格与收益的增长，这是由成功的投资者Jim Slater在1980年代和1990年代推广的一种衡量方法。PEG有效地衡量了股票的最高价格收益率（PE）与预测的收益增长率之间的关系。

公司的预期收益增长越快，其PE下降的速度就越快。

要计算PEG，只需将PE除以股票的EPS增长率即可。

相对于其预期的每股收益（EPS）增长，PEG在0-1之间的评级使股票的当前价值相对便宜。这意味着基于更广阔的市场尚未反映出股票价格中更快的收益增长，该股票可能会被上调评级。

PEG明显高于1则表明，收益增长已完全反映在股票的估值中。小于0的PEG（负指标）最有可能告诉您公司正在亏损（因此没有收益）或收益正在下降。

无论哪种情况，负PEG都不是有用的评估指标，应忽略不计。

预订价值–收购指南？

最简单的说，一家公司的资产价值减去负债或账面价值。账面价值是指如果公司的资产（不包括版权，专利，品牌和其他知识产权之类的无形资产）以其资产负债表价值出售且已清偿所有债务的情况下，可供股东使用的金额。

例如，如果资产等于1亿英镑，而负债为6000万英镑，则公司的账面价值为4000万英镑。

账面价值通常用每股或账面价值除以已发行股票数量来表示。然后将每股市场价格与每股账面价值进行比较，该数字称为市净率。

通过将股价除以每股账面价值得出。

这可能是识别潜在接管目标的简便方法，有时甚至很简单。如果公司的市场价值或其股价低于其账面价值或每股账面价值，那么从理论上讲，买方可以控制并以高于其支付的价格出售公司的资产。

在1970年代和1980年代资产剥离公司的鼎盛时期，这是一个关键主题。

另外，新的管理团队可能会提供有关如何使市值相对于资产负债表资产低的企业的基础价值结晶的新思路。

隐藏价值

账面价值的主要缺点是可能难以准确地对资产进行估值。假设资产负债表上有形公司资产的价值等于要出售的有价资产的价值，这可能是不现实的。

当您处理无形资产（例如专利和品牌）时，尤其如此。

近来，无形资产的价值比过去高得多，这使问题更加复杂。

另一方面，可能是公司资产负债表上的资产价值不够高。例如，也许一家公司的行业声誉价值超出了预期。

由于房地产估值飞涨，近几十年来房地产资产尤其如此。举例来说，在迪德科特（Didcot）的那家工厂对于房屋建筑商来说可能价值更大，后者可以将设施弄平并在上面建造大量的通勤带房屋。