馨月原创：QE再来风险笼罩美国金融市场

美国东部时间10月8日，美联储主席鲍威尔表示，美联储将会很快恢复资产购买，扩大资产负债表，从而避免再度出现银行间隔夜拆借市场流动性持续紧缩的情况。

鲍威尔指出，这一行动将不同于危机时期推出的量化宽松(QE)，其目的是为了解决“近期的技术性问题”，而不是从实质上影响“货币政策的立场”。

虽然鲍威尔的讲话在刻意回避QE问题，但事实上美联储在连续两次降息与重新启动大规模回购操作之后，再加大扩表，这在很大程度上表明美联储的QE政策已经归来了。因为这一系列的动作目的显然已经不是在调节经济增速问题，而是在对冲金融市场高风险了，如果是对冲金融市场高风险，那么所谓的不是“货币政策的立场”就是一句空谈，美联储的QE政策几乎是无可避免地归来了。

节前我就曾撰文说明美联储将会加大扩表力度，因为美国9月中旬出现的美元荒问题是直接指向银行系统的。银行业等金融机构出现美元荒问题，这说明美国金融风险已经在向金融核心传导了，这种情况往往意味着美国金融危机的前夜，所以美联储才会大手笔采用隔夜回购操作，以解决金融危机的方式向市场大规模输血。但是回购操作不可能解决美国金融危局的长期问题，由于美国的过度金融化导致庞大的金融体必须依靠不断吸血才能维持，所以美联储只有不断提供货币供给才能维持美国这一历史上最大的金融泡沫，不然美国金融市场很快就会崩盘。

实际上过度金融化就是金融庞氏骗局的变种，只是当这场骗局打上了所谓的国家烙印以后，投资者觉得这会更有安全保障，但是当美国的金融危机爆发之时，一切真相才会浮出水面，从目前来看，美国金融市场击鼓传花的游戏已经玩不下去了，美国金融体再次揭开盖头的日子在不断临近，所以美联储又准备开始印钞游戏了。

但是鲍威尔的扩表言论并没有能够在昨夜支撑美股的上扬，反而美国三大股指周二集体大跌，道指跌313.98点，跌1.19%，纳指跌1.67%，标普跌1.56%。昨晚公布的美国PPI数据创8个月来的最大跌幅，远不及预期，美股下跌虽然受此影响，但是美股的大跌实际上是多种因素交集的结果。

昨夜美国大型科技股全线收跌，苹果跌1.17%，亚马逊跌1.57%，奈飞跌1.36%，谷歌跌1.5%，脸书跌1.07%，微软跌1.06%。显然这与美国10月7日宣布将28家中国实体加入“实体管制清单”，禁止这些实体购买美国产品有关，但是华尔街金融股的普遍大跌则更说明问题。

周二，摩根大通跌2.25%，高盛跌1.58%，花旗跌2.58%，摩根士丹利跌2.11%，美银跌2.45%，富国银行跌2.05%，伯克希尔哈撒韦跌1.19%。

金融股的普跌与大跌说明美国金融核心存在一些明显的问题，这与美联储的大规模回购操作以及鲍威尔的扩表讲话是相对应的，这令美国金融市场的风险又回到今年高位。美国金融市场风险今年反复在高位震荡，这显然是极为危险的事情。

更关键的是美国现在不仅在继续加大国际贸易纷争，同时政坛也越来越不稳定，特朗普政府因被弹劾事件已经明确表示不与调查配合，这显然与美国宪法公然抵抗，这令美国内部必然会发生分裂，无疑也会冲击金融市场。

民主党与共和党因弹劾问题明显提前进入到生死博弈中，两者当下都有些疯狂的味道，难有回旋余地，谁在这场博弈中失败，谁就会失去2020大选的机会，这很容易导致美国政坛陷入激烈的矛盾交锋。所以美国现在是内忧外患，这样的美国金融市场变数太多太大，必然会促使国际资本的游离，美国的资产价格将会重新定位。

美国目前已经被高风险所笼罩，从美联储降息预期到扩表，从股市到债券市场的动荡，从制造业与服务业PMI大跌到经济大幅降速，从扩大贸易纷争到贸易赤字始终无法解决，从巨额财赤到债务高速膨胀，美国的金融危机的苗头愈来愈多，也愈来愈明显，做为投资者应该高度重视这个周期投资的高风险性。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，转载请注明作者及来源）

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