PX新产能陆续投放 进口量开始下降

随着国内新增PX产能投产，我国PX进口量下降趋势显现，2019年6-8月PX进口量较去年同期分别下降15%、21%、12%，6-8月共计下降60.5万吨左右，占去年6-8月进口量的16%。

2019年1-8月我国PX进口量1014.2万吨左右，较2018年同期的1033.4万吨下降19.2万吨左右，整体进口量下降1.9%，主要是2019年1-2月PX进口量较多，一定程度上抵消了6-8月同比下降的PX进口量。2019年2-3月下游PTA开工负荷在82%-84%左右，基本处于年内高位区间，对PX的刚性需求较好，且当时尚无新的PX产能商业化运营，对PX刚性需求旺盛。

据悉海南炼化扩建的100万吨/年PX装置9月底投产且计划9月30日左右出产品，国内PX供应进一步增加。截止2019年9月，国内新增PX产能包括恒力石化450万吨/年、弘润60万吨/年、辽阳石化扩能30万吨/年、海南炼化二期100万吨/年共计640万吨/年，较2018年底产能增加46%左右。2019年是国内PX疯狂扩能的元年，4季度主要关注浙江石化400万吨/年PX装置的具体投产日期。若4季度海南炼化及浙江石化共计500万吨/年PX装置正常运行，则PX进口量进一步下降，中宇资讯按照两套装置70%-80%的开工负荷估算，国内将增加29-33万吨/月PX产量，相应进口量也将同步下降。

9月为终端传统需求旺季，聚酯开工在90%上下，对PTA刚性需求稳定，间接支撑PX价格。但9月PTA市场不佳，现货供略大于求，部分PTA工厂公布了10-11月份检修计划，将一定程度上抵消10月新凤鸣220万吨/年PTA新装置投产对PX的需求增量。此前部分PTA工厂数次公布检修均未停车，所以10-11月份PTA工厂的是否如期检修存在变数。

一如当年PTA疯狂扩能挤压日韩及台湾进口货源市场份额一样，未来2-3年PX疯狂扩能后将快速抢占日韩进口PX市场份额，2019年PX市场开始洗牌，竞争才刚刚开始。