追加5000元起 私募进入定投时代

私募定投和公募定投类似，都有平滑成本、分散风险的作用。追加认购不低于5000元，大大降低了私募产品追加的门槛。

近年来，定投作为摊薄成本、平滑收益波动的一种投资方式，在公募领域运作较为成熟。而今，私募产品也进入定投时代。

平安私人银行成为开路先锋。近日，该行推出私募定投业务，开通后，即可实现定期定额自动追加认购，减少后续繁琐操作。据悉，招商银行也在筹备推出私募定投业务。

对此，业内人士表示，私募定投有一定优势，除分散选时风险、平滑收益，以及便于追购外，还能让投资者养成良好的长期投资习惯。但是，鉴于初始认购金额的高门槛仍在，投资者做决策时，还是应考虑理财规划、风险偏好、目标产品的质量等因素。

定投5000元起

“淡水泉优选1号”成为首只支持定投的私募产品。资料显示，该产品为信托计划嵌套私募基金，由华润信托作为基金管理人，淡水泉投资担任管理顾问，平安银行则为托管人。产品的投资范围包括淡水泉旗下某只基金、信托业保障基金、货币基金等。

据悉，私募定投服务仅面向成功做过私募产品首次认购的合格投资者。满足此条件的情况下，投资者需首次认购上述私募定投相关产品不低于100万元，跟随产品的开放日进行定投，追加认购不低于5000元，且以1000元的整数倍递增。

在开售21天后，已有39名投资者参与该项目。资料显示，该产品于8月31日开始销售，并将于9月25日结束认购。而截至9月20日，5亿元的额度已经卖出5000万元，剩余名额161个。

而更多私募产品还有待接入。“这个定投业务目前只开通了淡水泉，其他家（包括重阳、拾贝和泓澄等）估计要10月以后接入。目前不太清楚推进效果，而且是在老产品基础上新开了定投功能，所以产品上也没有变化。”某私募机构从业人员向《国际金融报》记者表示。

“破”与“立”

那么，私募定投有何优势？

首先，从“破”的方面来说，解决了私募产品追购过程繁琐的痛点。不同于普通理财产品，私募产品的购买流程冗长、步骤繁琐。而在追加认购时，仍须按照首次交易的流程进行，因此在私募投资需求愈发旺盛的同时，私募产品追购过程中的不便也愈发突显。

对此，平安银行私人银行相关负责人介绍道，该行将私募交易中的持续追加认购简化为私募定投，无需重复追购流程，后续系统自动扣款，省时省力，可极大提升投资体验。

其次，从“立”的角度看，追购门槛的降低，为投资人提供更灵活的资金安排。据悉，私募产品追加认购的起点一般为10万元，而对于平安银行私募定投的首发产品，则以5000元起追购。

“淡水泉优选1号”原本也是10万元起追购。而华润信托于8月23日发布公告，将“淡水泉优选1号”追加认购的最低金额由10万元（超过部分按1万元的整数倍增加）调整为5000元（超过部分按1000元的整数倍增加）。

再次，定投方式本身具有分散选时风险、平滑收益波动的优势。在投资领域，基金定投的方式之所以受到认可，是因为可以通过简单的定期、定额投资方式平滑投资收益波动，弱化投资者对进场时机主观判断的影响，让投资者养成良好的长期投资习惯。

参与还是观望？

在光环笼罩下，私募定投方式能否引起市场的跟风潮流？多家机构表示看好，但对于投资者来说仍需谨慎。

“私募定投和公募定投类似，都有平滑成本、分散风险的作用，这次5000元起投追加，大大降低了追加的门槛。另外，平安银行此次合作的私募机构，基本上都是业绩优异的长跑型机构，长期投资的超额收益也会更明显。”格上财富研究员张婷向《国际金融报》记者表示，“这次平安银行率先推出私募定投模式，接下来，会有更多的银行或者其他机构进行此操作。”

有私募机构表示会积极配合。“我们是否参与这种定投模式取决于合作渠道，如果渠道有需求要做这类型的产品，我们肯定是配合的。”北京一家私募机构的从业人员在接受《国际金融报》记者采访时表示。

也有私募机构持中立态度。一方面，5000元的追加金额对于平滑收益的作用不大。“更多是为了签约之后延长客户的持有期，增加客户的忠诚度。”某私募机构从业人士表示。

另一方面，这种形式不算创新。一家私募机构的总经理向《国际金融报》记者表示：“我觉得私募定投对行业来说其实没有太大变化，也算不上新形式。还是需要符合私募基金最低100万元起投点的规定，因为私募基金本身就定位于少数的高净值客户，这和公募是有区别的。仅在后续追购方面，才用了‘定投’的模式，这种方式在公募基金领域比较普遍，算不上什么新风潮。而且对于私募来说，很少有机构愿意接受几千元的追购金额，比较麻烦，所以可能推广起来也有难度。”

对于投资者而言，不论何种形式认购，都需理性决策。“从理财角度来看，定投是一个很好的形式。从原理上讲，对公募产品和私募产品都适用。从目前银行推出的业务来看，定投私募的主要差别还是资金起点，初始认购金额和每次追加金额的门槛都高于公募基金，所以适用的投资者群体会有部分差别。”某私募机构从业人士表示，“排除资金起点的因素在外，做投资决策的时候，还是要考虑理财规划、风险偏好、目标产品的质量等因素。”