2019-08-27 12:36:00 来源:
8月26日下午,蓝色光标(300058.SZ)在北京召开了2019年半年报及境外资产美国市场证券化交易说明会。
8月23日晚间,蓝色光标宣布与美国纽交所上市公司Legacy Acquisition Corp(股票代码:LGC)签订最终协定,拟将蓝色光标旗下4家全资控股公司全部股权,以及蓝色光标控股公司Madhouse Inc 81.91%的股权注入Legacy。
交易完成后,Legacy将更名为Blue Impact,继续在纽交所交易。蓝色光标将获得美国上市公司定向增发的3000万股股票,合计3亿美元,并以持股44.4%成为Blue Impact的单一最大股东。
对于此次交易,蓝色光标董事长赵文权在交易说明会现场表示,这将为公司带来4个重要价值:“首先这次交易可以理解为融资行为,获得3亿美元;其次,蓝色光标就此拥有美国资本平台,对未来公司国际业务发展或者海外进一步扩张有利;基于报表层面,此次交易后,蓝色光标负债将会进一步下降,加起来最多达1.4亿美金,且可剥离四分之一的商誉;最后,海外资产证券化后,蓝色光标未来整个战略空间弹性将加大,带来更大的空间”。
“蓝色光标希望在海外拥有一个资本市场的平台,这件事我们想了很久了,一直在寻求这样的机会,目前看来,我们认为美国市场的机会是最好的,所以最终选择纽交所上市公司来做这件事。这对未来蓝色光标全球化发展具有非常重要的意义,是我们全球化进程里程碑的一步。未来不排除可能有新的投资者人进来”。赵文权在现场如是说。
对于新的投资者如何选择?界面新闻记者获悉,未来国内选择方向是两个:一是会偏向国有资本,比如国有大型企业或者大的资本平台;第二类是新经济企业。赵文权表示:“蓝色光标的战略除了全球化外,另一个是营销智能化,在这个方向基于技术数据产品的能力,我们需要更大的助力”。
根据公告,Legacy于2017年11月上市,该公司创始人,核心管理团队多数曾在美国快消集团如宝洁,百事等担任CEO等要职。对此,蓝色光标国际业务总裁郑泓在交易说明会上表示:“此次交易拿到三亿美金外,还有广泛的人脉资源,这对蓝色光标业务发展带来利好”。
蓝色光标此前曾依托并购进行规模的扩大,自2015年收购亿动和多盟公司后,近四年并未进行过任何并购。赵文权还表示:“未来蓝色光标的并购重点将在国际市场上,尤其是北美市场,依托Blue Impact,将有助于蓝标国际业务战略的落地”。
8月22日蓝色光标发布的半年报,今年上半年蓝色光标实现营收117.47亿元,较上年同期增长8.98%,实现归属于上市公司净利润4.68亿元,较上年同比增长48.54%。
自2012年起,蓝色光标开始布局数字化及全球化战略,出海业务在2019年依旧保持快速增长,营收达到68.64亿元,同比增长30.14%,国际业务实现营收14.62亿元,同比增长20.05%。
“公司出海业务增长很快,并且未来这块业务还会保持较快增速,我们仍将致力于毛利率的改善,业务成长+毛利率提升,这部分业务将给我们的业绩贡献越来越大”。赵文权表示。
2019年上半年,蓝色光标出海业务毛利率为1.25%,据界面新闻记者获悉,未来此块业务毛利率将提升至2%-3%;国际业务毛利率20.88%,较上年同期增长1.07%。
“出海业务是公司整个增长最快体量最大的业务,从内部来看,核心KPI考核就是毛利率的改善,这包括加大增值服务的比重,关注整体出海业务的收入结构变化等”。赵文权表示。
蓝色光标海外业务未来目标定在300亿元。
国内市场上,受到游戏行业和汽车行业的影响,2019年上半年,蓝色光标中国业务实现营收34.21亿元,较上年同期下滑20.21%,毛利率达24.28%,较上年小幅增长0.29%。
对于国内市场未来发展,赵文权表示:“基于整个市场来说,我们并不是很乐观,大环境可能要靠业务的积极创新,整个国内市场客户预算结构在发生非常深刻的变化,对于提供营销服务的公司来说,主要看业务布局,如果布局在快速增长业务领域,未来情况会比较可观。从蓝标来说,国内业务下半年的表现会好于上半年。”
国内市场上,蓝色光标未来看好基于快手和抖音的短视频业务。其中,蓝标数字短视频业务2019年将达到4亿-5亿规模,以及基于数字广告的投放业务,2019年这一部分将达到20亿规模。
“从整个蓝标来说,基于短视频的业务布局和增长,是未来两三年看到的重要部分,基于5G背景下,短视频业务会有进一步发展空间,这些新业务要提前进行布局”。赵文权表示。
此外,蓝色光标资产负债也吸引了诸多分析师关注。上半年,蓝色光标经营活动产生的现金流量净额为2.47亿元,同比增长31.88%。流动负债方面,截止上半年,短期借款达到10.92亿元,较上年同期8.53亿元有所增加,长期借款3.93亿元。应收账款达到66.48亿元,较上年同期59.98亿元有所增加。
对于应收账款占营收比接近60%,公司是否有所优化?蓝色光标副董事长熊剑在现场表示:“从2018年年报来看,应收账款一直维持在60亿左右,我们去年已将大客户应收账款周转天数降至百天以下。”
“对于蓝标来说,10个亿左右的负债对于日常经营来说没有压力,我们也暂时没有进一步的扩张,财务费用肯定在下降,整体财务费用上,下半年比上半年还会更少一些”。赵文权在交易说明会上表示。
2019年上半年,蓝色光标财务费用约为8400万,较上年同期下降26%,熊剑表示:“公司14亿的可转债转股发生在今年3-4月份,包括公司债的偿付也在4月份完成,上半年这几个部分还在贴利息,下半年利息率会有大幅度减少,因此下半年财务费用较上半年的8400万还会有更大的减少”。
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