投行座次重排 中信建投暂时领跑

券商半年报正陆续披露,投行座次又有新变化。

以母公司口径统计,中信建投上半年实现投行业务净收入15.8亿元(合并口径为16.21亿元),略超中信证券成为行业第一,而后者则由去年同期的第一降至第二。海通证券的投行业务收入也上升两个名次位居第三,国泰君安则从第三退至第六,列于中金公司、光大证券之后。座次升降的背后,各家券商的投行业务都有哪些看点,它们眼中的增长点又在哪里?

领跑者各展所长

由科创板带来的增量业务对中信建投“晋升”助力明显。今年上半年,中信建投股权融资主承销家数位居行业第一,主承销金额居行业第四;债券主承销家数居行业第二,其中,公司债的主承销家数和主承销金额均居行业第一。特别是在承销保荐费率优渥的科创板,首批挂牌的25家上市公司中,中信建投承销保荐了5.5家,居行业第一。

中信证券上半年投行业务净收入15.28亿元(合并口径为18.04亿元),居行业第二。上半年,中信证券完成A股主承销项目36单,主承销金额1228.69亿元,同比增长34.7%,市场份额20.13%,排名第一。此外,中信证券继续保持在债券承销市场的领先地位。

中金公司上半年投行业务净收入8.09亿元(合并口径为10.32亿元),居行业第四。上半年,中金公司(集团口径)共完成A股IPO项目5单,主承销金额约59.13亿元;同时共完成238个债券项目(不含地方政府债),同比增91.9%。

债券承销整体放量

从投行的整体情况看,上半年,证券市场股权融资总额3721亿元,同比降13.2%;券商承销的债券融资总额32002亿元,同比增64.3%。经证监会审核通过的并购交易金额2142亿元,同比增10.2%。

在这样的市场结构下,排名靠前的投行都在发力债券业务。如中信建投上半年实现各类债券主承销金额4698.62亿元,同比增113%;中信证券上半年实现债券类主承销金额4528.69亿元,同比增72.6%。

此次中信建投的投行业务净收入超越中信证券,仅是以母公司口径统计。中国证券业协会的排名数据均为母公司口径,但如果按合并口径计算,中信证券投行业务收入依然是行业第一。

保持行业第四成绩的中金公司,上半年承销保荐业务收入同比增12.3%,主要是债务及结构化融资承销与保荐收入大幅增加。而国泰君安上半年股权承销规模229.63亿元,同比降60%;各类债券主承销规模1699.67亿元,同比增90%。国泰君安投行业务承销规模虽在增加,但其绝对量与行业领先券商相比仍有较大差距。

科创板等新业务受关注

展望下半年的投行业务增长点,中信证券表示,公司将进一步加强境内外客户覆盖,提升客户覆盖有效性,增加储备项目数量;加强对新兴行业、客户及创新产品的研究,根据市场发展与客户需求主动优化业务结构,获取重要客户关键交易,进一步提升市场影响力;紧密跟进政策变化,发挥投行整体优势,针对科创板、沪伦通等创新业务持续进行布局;加强股权承销业务能力建设,发挥公司平台优势,为客户提供综合投行服务。

对于债券融资市场,中信建投表示,下半年,在夯实和延续传统优势业务品种市场竞争力的同时,公司将加强对银行、上市公司和产业客户的服务,力争不断形成新的非金融企业债务融资工具、金融债券、公司债券等项目储备,开拓项目收益债、专项债、永续债、资产证券化、熊猫债、可交债、可转债、央企债转股等创新业务,实现品种齐全、均衡发展,不断提升债券业务的整体实力。国际业务方面,中信建投国际将积极参与中资境外债券发行项目,加强境内外协同联动,并积极推动一二级市场协同发展,满足境内外客户多方面需求。