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2019-08-01 19:58:32 来源：中证网
诺安基金指出，从美股市场表现来看，美联储本轮降息不及市场预期。但考虑到各国央行加大货币宽松力度的预期，国内利率中枢或也将会随之下调。
美联储宣布降息后，美股大跌、美元大涨。其中，美股三大股指纷纷跳水，跌幅均超1%。诺安基金指出，从市场反应来看，美联储的行动是不及市场预期的。换言之，可以认为市场此前已经全面反应了对于降息的乐观预期。
同时，诺安基金指出，在7月份的美联储议息会议前，长端美债和美股等资产对美联储年内降息预期反应已较为充分。若要使得美债收益率曲线整体陡峭化，或至少还要实施2次降息。
此外，诺安基金指出，若10月英国发生“硬脱欧”，不排除各国央行加大货币政策宽松力度的可能性。尽管从货币政策空间等角度看，下半年美元贬值概率较高，但目前英国“硬脱欧”可能性上升。“我们观察到自7月23日英国新任首相鲍里斯？约翰逊上台以来，随着‘硬脱欧’预期增强，美元指数一直保持强势。因此在该风险解除前，美元指数或仍保持相对强势。”
基于此，诺安基金认为，在全球流动性走向宽松并叠加经济景气度较低背景下，我国的利率中枢或也应随之下调。但考虑到当前地产投资市场仍旧强劲，央行或会通过下调OMO政策利率，引导市场利率下行，带动LPR(基础利率)来引导银行贷款利率下行，而非基准利率。
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