美联储十年来首次降息，四小时内有四国央行跟进

时代周报记者：谢洋

在经历了连续九次加息及三个月按兵不动之后，美联储降息的大门终于向市场敞开。

北京时间8月1日凌晨两点，美联储在结束为期两天的政策会议后，宣布降息25个基点，这是自2008年12月以来，美联储的首次降息，并将于8月份结束缩表，较原计划提前了两个月。

官方通稿指出，美国当前劳动力市场依然强劲，经济温和增长，最近几个月失业率维持在较低水平。虽然家庭支出增加，但企业固定投资仍然疲软。通胀方面，以12个月为基础来看，总体通货膨胀率和除食品和能源以外的其他项目的通货膨胀率都在2%以下，考虑到全球发展对经济前景的影响以及温和的通胀压力，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%。

从官方表态来看，此次降息更像是给未来经济增长隐患打的一剂“预防针”。

7月10日，美联储主席鲍威尔在众议院作证词陈述时便曾强调，美联储为维持美国经济增长将采取“合适的”措施。而此次美联储面对未来的不确定性，亦表示将密切监控相关信息对经济前景的影响，并“采取合适的行动来维持经济扩张，让劳动力市场保持强劲，使通胀接近2%的目标”。

今年年初以来，作为避险资产的10年期美国国债被投资者大量买入，收益率年内下跌约66个基点至2%左右，创2016年11月以来最低，也带来了3个月期美债收益率与10年期美债收益率倒挂，市场普遍认为，这相当于拉响了经济衰退的警报。

美国总统特朗普从去年7月份至今已炮轰美联储45次。他在7月29日仍发推文称：“美联储小幅降息是不够的，美联储加息太早，而且幅度太大了，他们量化紧缩也是另一个重大错误。”

“由于已经承诺降息一次，他们（美联储）也只能硬着头皮干了，”MetLife Investment Management全球经济与市场策略主管杜鲁·马塔斯（Drew Matus）表示，“他们似乎努力想要消除市场的恐惧感。”

市场对美联储进一步降息仍抱有期待。CME美联储观察显示，市场预期美联储在9月将继续降息25个基点的概率由此前的57.8%上升至74%。

不过，鲍威尔本人却表示，目前的降息只是“一次周期内的政策调整”，并不意味着漫长降息周期的开启。

另一方面，与此前在2007年、2001年和1998年起的三波降息周期中首次降息无异议通过相比，在此次参与投票的10位成员中，埃斯特·乔治（Esther L. George）和埃里克·罗森格伦（Eric S. Rosengren）均投下了反对票。前者现为堪萨斯城联储总裁，在近期的讲话中公开指出，当前的货币政策“处在良好区间”； 后者是波士顿联邦储备银行总裁，他在7月初曾表示：“如果没有宽松措施经济也表现得非常好”、美国经济状况“十分合理”。因此，在反对派看来，现在降息将使经济真正衰退时美联储的火力库被削弱，而且可能导致市场震荡、甚至资产泡沫。

路透社分析认为，美联储官员这一系列表态，无异于熄灭市场对其更多降息行动的押注。此消息一出，美股应声齐跌，三大股指均下挫超1%，道指一度大跌200余点失守27000关口。现货黄金大跌逾11美元，一度触及1411美元的月度低位。美元指数则大涨0.7%，创下两年新高至98.8。

在全球经济增长乏力的2019年，宽松和降息已成为许多央行货币政策的主旋律，美联储宣布此次降息之前，全球已有21国央行加入宽松大潮；在美联储宣布降息后的四小时内，中东三国阿联酋、巴林、沙特央行宣布降息25个基点，巴西央行宣布降息50个基点。

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