拉加德留下了继续推进IMF改革的重任

拉加德离任已成定局，而继任者尚未尘埃落定。不论谁继任，IMF改革方向不会变，未来将在合法性和有效性方面继续深化改革，扩大监督范围，增强危机预警能力，提高援助能力和效率，并有望进一步提升发展中国家的话语权，为国际金融体系建设注入新活力。

国际货币基金组织(IMF)现任总裁克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)近日被欧洲理事会提名为下一任欧洲中央银行行长。如果最终拉加德选择接受欧洲央行掌门人新职务，成为首位担任这一职务的女性，那就意味着今年10月31日之后IMF将迎来新的总裁。作为布雷顿森林体系的基石之一，IMF设立的目的是协调和监督各国金融政策，负责向组织成员提供短期资金借贷，维持国际货币体系稳定，同时加强国际贸易往来，促进国际货币交换，建立多边支付体系，在国际经济格局的建设中发挥着重要作用。在布雷顿森林体系确立的固定汇率制度瓦解后，IMF主导建立了新的“牙买加国际货币体系”，形成了浮动的汇率制度，并加强了对成员的宏观经济监测，同时对出现短期国际收支麻烦的国家提供经济援助。世人看到，这些年来IMF在不同货币体系下调整了职能，在一定程度上发挥了稳定国际货币体系的作用。可以毫不夸张地说，IMF对二战之后全球经济的发展发挥了关键性作用。

然而，随着全球经济格局的演变，IMF也面临着一系列挑战。根据二战之后国际发展态势，欧美之间存在着一个“君子协定”：IMF的总裁由欧洲人担当，而世界银行的行长则归属美国。时过境迁，眼下这种安排已显得越来越不合时宜，而IMF自身对于全球经济发展的作用也受到了各种质疑。比较典型的，就是在1997年东南亚金融危机与2008年国际金融危机中暴露出的一些问题，IMF提出的政策建议引发大出预料的后果，导致许多国家尤其新兴市场国家的强烈质疑，促发了在G20机制推动下的IMF机构职能的改革和完善。

IMF的监测职能偏重单独国家的宏观经济，未能全面监测整体金融市场，难以防范系统性的金融风险，同时其监测功能对无借款需求的国家尤其是发达国家的约束力始终较弱。此外，IMF的贷款条件十分严苛，通常要求借款国紧缩货币财政政策，而这样做反而可能导致借款国的宏观经济状况进一步恶化。还有，IMF的可贷款资源较少，难以应对全球系统性金融危机的融资需求。

在G20的推动下，2009年9月IMF通过了《监督重点声明》，以进一步细化监督范围。这涵盖了宏观微观两个层面，将风险测评、宏观经济情况与金融体系、外部环境稳定性以及汇率列为监督重点；在金融援助方面，强调注资数量以提高贷款能力，同时吸引成员购买IMF债券以获得更大资金额度，并改革了IMF贷款的条件框架，启动更为简便灵活的贷款机制，增加对低收入国家的援助力度。在技术援助方面，IMF成立了专题信托基金，汇集捐助资金为成员提供专门服务，同时完善评价体系。所有这些改革在一定程度上加强了IMF的权威性，使得最需要援助的发展中国家得到帮助，使国际货币金融体系更能满足现实需求。

此外，在IMF的治理结构中，发展中国家的话语权较弱，其享有的份额与投票权和其经济占全球经济比重差距较大，而欧洲国家份额与投票权占比较高。随着新兴经济体的发展，国际经济格局发生着变化，IMF理应及时调整运作机制与主要职能，在一定程度上满足新兴经济体和发展中国家的需求。在2008年全球金融危机之后，IMF份额和投票权的改革终于得以推动。从2008年到2011年陆续生效的三次《国际货币基金组织协定》修正案，主要就涉及特别提款权、各成员所持份额以及相关投票权的变更。这是IMF改革迈出的重要一步，是个良好开端。只是，这种改革大致还是“治标不治本”，变革后的欧美大国等主要份额持有者依然在表决中占有绝对优势。

实际上，当年拉加德在谋取IMF总裁职位的时候，发展中国家的意见尤其中国的态度，就已起到了非常重要的作用。作为一个二战后组建的国际组织，IMF不得不被动地“与时俱进”，根据世界经济形势的发展来做出调整和变革。欧美大国主导IMF的局面，在将来必然得到改变。新兴市场国家在IMF的话语权也必然继续增加。预计未来IMF将在合法性和有效性方面继续深化改革，扩大监督范围，增强危机预警能力，进一步提高援助能力和效率。在2017年“一带一路”国际合作高峰论坛上，拉加德就表示，“IMF致力于帮助189个成员扩大贸易投资、加强金融互联互通以及人文交流，这些都希望能在‘一带一路’框架下得以实现。未来IMF将进一步通过融资，向‘一带一路’建设提供帮助。”想来，IMF将有望进一步提升发展中国家的话语权，为国际金融体系的建设注入新活力。

如今，拉加德离任已成定局，而继任者尚未尘埃落定。英国央行行长卡尼在拉加德继任者人选中目前处于领先地位，其他考虑人选还有芬兰央行总裁雷恩和欧洲央行执委科尔。世界变革的潮流不可阻挡，不论谁继任，IMF改革的方向不会变，而IMF改革的节奏也将随着全球经济格局的演变而不断提速。

(作者系英国约克大学金融学博士，现任教上海大学经济学院)

（文章来源：上海证券报）