金融机构流动性总体平稳 6月M2余额增长8.5%

7月12日，央行发布6月末和上半年的金融数据、社融数据。央行货币政策司司长孙国峰在上半年金融统计数据发布会上表示，6月份金融机构的流动性状况总体平稳。

央行数据显示，6月末，广义货币(M2)余额192.14万亿元,同比增长8.5%，增速与上月末持平，比上年同期高0.5个百分点；狭义货币(M1)余额56.77万亿元,同比增长4.4%，增速比上月末高1个百分点，比上年同期低2.2个百分点；流通中货币(M0)余额7.26万亿元,同比增长4.3%。上半年净回笼现金628亿元。

对于M2增速与上月持平、M1余额同比增长4.4%，分析人士普遍表示符合预期。苏宁金融研究院宏观研究员陶金此前在接受《证券日报》记者采访时，对6月份数据作预测时指出，M2预计长期保持平稳水平，鉴于流动性到信用的传导机制改善，以及随着银行体系流动性改善，M1作为企业和居民的在手资金的变化方向是偏宽松的，增速大概率高于5月份水平。

在社融方面，6月末社会融资规模存量为213.26万亿元，同比增长10.9%。上半年社会融资规模增量累计为13.23万亿元，比上年同期多3.18万亿元。其中，6月份社会融资规模增量为2.26万亿元，比上年同期多7705亿元。

联讯证券首席经济学家李奇霖认为，6月份社融新增2.26万亿元，远超市场预期，而贷款和专项债是主要支撑力量。

贷款数据显示，上半年人民币贷款增加9.67万亿元，同比多增6440亿元。分部门看，住户部门贷款增加3.76万亿元，其中，短期贷款增加1万亿元，中长期贷款增加2.75万亿元；非金融企业及机关团体贷款增加6.26万亿元，其中，短期贷款增加1.47万亿元，中长期贷款增加3.48万亿元，票据融资增加1.18万亿元;非银行业金融机构贷款减少3565亿元。6月份，人民币贷款增加1.66万亿元，同比少增1786亿元。

李奇霖认为，贷款结构仍有优化空间。贷款总额主要靠风险偏低的居民部门贷款与企业部门短期贷款支撑，企业中长期贷款总额与占比都显著低于季节性，表明银行体系的风险偏好依然偏低，实体经济的内生增长动能依然偏弱。

在存款方面，6月末，人民币存款余额187.57万亿元，同比增长8.4%，增速与上月末和上年同期持平。上半年人民币存款增加10.05万亿元，同比多增1.05万亿元。6月份，人民币存款增加2.27万亿元，同比多增1710亿元。6月末，外币存款余额7600亿美元，同比下降3.7%。上半年外币存款增加325亿美元，同比多增343亿美元。6月份，外币存款增加99亿美元，同比多增217亿美元。

在利率价格方面，6月份同业拆借加权平均利率为1.7%，分别比上月和上年同期低0.54个百分点、1.03个百分点；质押式回购加权平均利率为1.74%，分别比上月和上年同期低0.53个百分点、1.15个百分点。

上半年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交578.02万亿元，日均成交4.74万亿元，日均成交比上年同期增长30.9%。其中，同业拆借日均成交同比增长38.8%，现券日均成交同比增长68.5%，质押式回购日均成交同比增长24.6%。

对于下一阶段的计划，孙国峰表示，人民银行会按照稳健货币政策要求，综合考虑银行体系的流动性状况、货币市场利率走势及市场预期等因素，灵活把握公开市场操作与其他货币市场操作的时机、力度和节奏，保持流动性合理充裕，维护货币市场平稳运行，满足各类金融机构合理的市场融资需求，为金融体系平稳运行提供适宜的货币流通环境。