金科拟向合作方提供巨额财务资助，融创系独董再投反对票

因财务资助问题已遭深交所几度问询的金科股份（000656.SZ），再次拟对合作方提供财务资助。

金科股份日前公告称，拟与合作方按股权比例调用控股子公司富余资金，其中金科本次拟按股权比例从控股子公司调用不低于44.50亿元富余资金，而项目公司其他股东即合作方调用金额不超过39.85亿元。

对此，由融创提名的金科股份独立董事姚宁投下反对票。姚宁认为，“2018年以来，上市公司开展大规模的对子公司、参股公司进行担保及合作方的财务资助，使得上市公司承担了较大的偿债风险，也已经引发了监管部门的关注，建议上市公司对此采取有效措施降低此项风险。”

“按股权比例资助是没问题的，但在房地产公司中，金科对合作方的财务资助比较频繁，资助金额也比较高，从股东角度来讲财务资助有些过于倾向资助某种企业，对此中小股东需要一定程度的警惕。”一位房地产机构分析师对财联社记者表示。

是否损害中小股东权益？

据财联社了解，金科此次拟调用项目公司富余资金的合作方共有十五家公司，背后股东包括阳光城、金茂、新城控股、仁恒置地、美的置业等房地产企业。

值得关注的是，金科本次财务资助的39.85亿元中，大部分是无息资助，仅有7.5亿元需要支付部分利息，年化率在0.35%-12%之间。

“将资金免息或低息资助自己控股项目公司参股的合作方，确实是比较少见的。这种情况就说明不是单纯的财务资助，如果资助金额比较高，又没有利息，那在其它方面可能会有新的条件，比如说合作方跟金科有战略或业务上的合作等。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示。

根据公告，本次进行财务资助的控股项目公司中，有6家项目公司是在2019年1月份之后新成立的，成立之初的公司肯定面临大量开发建设的资金需求，金科方面却可以有闲置资金安排。

对此，金科方面表示，项目公司是由公司直接负责经营管理及财务管理，每月均会进行动态预测和监控项目资金，能有效管控项目资金。一般只有在合作项目资金满足未来三个月经营支出后仍有剩余方才允许股东调拨富余资金。

金科数次对外进行财务资助的行为，被部分投资者认为其占用了上市公司资金，损害中小股东的权益。

“从股东角度来讲，资金闲置的用途有许多种，可以购买理财产品、收购股权或者进行分配等。这样过于频繁倾向于资助某种企业，需要警惕。”上述房地产机构分析师说。

不过金科方面否认损害中小股东权益。其在公告中表示：“在财务资助过程中，项目公司根据资金情况，陆续实施财务资助，并充分考虑资金风险。一旦发现资助对象存在潜在偿还风险，项目公司将停止对其调拨。对其不及时偿还的金额，将以股东在项目中的历史投入和未来股权收益权及其他合作项目的股东投资款项作为资金偿还保证，财务资助风险可控，不存在损害上市公司利益的情形。”

值得关注的是，本次金科的财务资助名单中包括新城控股。金科地产控股项目公司平湖悦佳拟向合作方上海新城万嘉房地产有限公司提供不超过1.5亿元财务资助，而新城万嘉背后的控股股东为新城控股，本次财务资助期限2年，按照年化利率8%向项目公司支付资金占用费用。

对此，金科方面回应财联社记者称，“这次合作是在新城原董事长出事之前就已经有项目合作，这次资助金额为预计金额，实际不会资助这么多。”

而金科在进行巨额财务资助的同时，也在筹备发行公司债。7月8日，金科公告称，2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）发行规模为15.8亿元，预期票面利率区间为6%—7%。此外，其在2018年以来已经陆续发行27亿元短期融资、23亿元中期票据及20亿元公司债。

融创系独董再次“说不”

关于金科股份本次调用控股子公司富余资金事项，由融创提名的独立董事姚宁投下反对票。

这并非融创系独董第一次投下反对票。在2018年金科计划对控股子公司增加担保额度、并与合作方按股权比例调用控股子公司富余资金的两项议案中，姚宁均投下反对票。

此前由融创提名的金科执行董事张强更表示，上市公司频繁担保与抽调资金，加大了公司财务风险。

“从抽调资金本身来讲，不涉及到双方争夺上市公司股权。但频繁对外担保以及抽调项目公司资金，容易造成上市公司风险，显然也是融创方面不想看到的。”一位熟悉金科的人士对财联社记者透露。

事实上，去年金科便频繁向合作方提供财务资助。2018年7月，金科股份拟向4家项目公司合作方提供不超过8.43亿元免息财务资助；12月，金科拟向17个合资公司的金科合作方，提供共计16.14亿元的富余资金，仍是免息资助。

深交所先后于2018年7月及2019年5月向金科下发问询函，要求金科股份补充披露已实施财务资助及预计财务资助的具体资金来源和成本、披露财务资助对象的相关情况等。

对于控股的房地产项目公司富余资金的资金来源，金科方面表示，资金来源为自筹资金，不限于销售回款、自有资金、融资，其中公司融资成本为4.28%-12.5%。因自筹资金构成多样，无法区分具体资金来源及资金成本。因自筹资金来源多样，无法准确核算其资金成本。

截至2019年5月末，金科累计对外提供财务资助余额为97.2亿元，其中公司对房地产项目公司提供股东借款余额为72.6亿元，合作方从公司控股房地产项目子公司调用富余资金余额为24.6亿元，公司不存在逾期未收回的借款。