A股核心资产共同“表相”：机构调研扎堆、股东大会爆棚、股价新高不断

一边是贵州茅台、美的集团等核心资产类公司股价的屡创新高,一边是深大通、ST康美、乐视网等边缘类资产的持续被边缘……

在A股近年来不断开放及本土机构投资者不断发展背景下,A股资金、资源逐渐向核心资产类公司倾斜之“归核化”趋势已不可逆转,整个市场定价能力正不断提升,而机构调研热度、股东大会参与程度等在核心资产与边缘资产公司中亦出现了显著分化。

核心资产成机构调研“香饽饽”

根据兴业证券定义,所谓核心资产,一般具有四个特征,其一具有核心竞争力;其二公司治理水平优秀;其三,财务指标稳健;其四,具有对标全球同业龙头的能力,不能局限于某些行业或大小市值。

依此标准,证券时报从A股中遴选出核心资产50家上市公司作为核心资产50组合。经统计发现,今年一季度,该组合营收、利润总和在所有A股上市公司总营收、总利润中的占比分别为14.48%、16.60%,而截至一季度末,该组合市值总和占A股总市值17.56%。

记者根据互动易数据梳理今年以来A股机构调研情况发现,今年前述核心资产类公司已成为机构调研的“香饽饽”,机构调研频频。

具体来看,核心资产公司总计接待调研107场(批次),其中长江电力、温氏股份今年以来分别接待机构调研23场、22场,除去节日因素等,平均每周一场;森马股份、海康威视分别接待机构调研场次10场、9场,美的集团、紫光股份均接待8场,五粮液、大族激光均接待6场,此外宁德时代、海天味业等一批公司也均接待了不同场数的机构调研。

机构扎堆蔚然成风

其中,温氏股份、森马服饰、美的集团、海康威视等一众核心资产公司机构调研还不约而同地出现了机构扎堆的情况。

以视频监控龙头海康威视为例,其5月10日共接待了近230家海内外机构的集中调研,而普通企业机构调研少则一两家,多则数十家,类似超200家机构集中调研之盛况实属罕见。调研纪要显示,本次机构集中关注其业务发展现状及展望,以及AI Cloud、大数据、海外业务拓展情况等。

猪鸡双主业养殖航母温氏股份机构扎堆情况也空前,其3月4日接待了包括天风证券、中国人寿保险等在内共133家机构的集中调研,后4月10日再接待一个近百家数量的机构调研团队,包括安邦资产、招商证券等在内的98家机构均对公司进行了调研,此后4月25日、6月5日公司又分别接待了142家、96家机构投资者的调研。

值得注意的是,海外机构对核心资产公司的关注度也正不断提升。据了解,美的集团最近10日便接待了37家海外机构的集中调研,公司线上业务情况、新研发成果、公司在人工智能领域的探索和布局以及海外业务的新布局等成为机构关注焦点。而海康威视最新6月4日至6月21日接待的近百家调研机构中,有近半为海外投资机构,同时公司披露的近几个月来机构调研详情中,海外机构占比均不少。

分析人士指出,机构集中于核心资产公司的调研,一定程度上反映了市场资金的关注方向甚至可能去向。

事实上,今年以来,以核心资产为主的一批上市公司股价已“疯”。7月2日,美的集团盘中最高价55.1元,股价创近一年新高,目前其总市值已达3750亿元。同时,截至7月3日,中国平安总市值已超1.6万亿(A股+H股),位居沪深两市第二名,仅次于工商银行,而贵州茅台股价近期也一度突破千元大关,创下历史新高。

核心资产股东大会爆棚

除机构调研对核心资产的青睐外,相关公司股东大会亦热闹非凡。

近来A股“明星”贵州茅台便是典型案例。

据了解,今年5月29日,在茅台镇酒厂举行的贵州茅台2018年度股东大会场面异常火爆,参会股东人数、会议规模、投资者关心程度等几方面都达到了全新高度。其中出席股东大会的股东和代理人人数方面,据贵州茅台公告,达4500人,创历史新高,其中机构研究员人数也达到历年峰值。

空调龙头格力电器股东大会热闹程度亦是散户、机构关注的焦点。据悉,6月26日举行的格力电器2018年度股东大会,吸引了合计349名股东出席,代表股份18.3亿股,占比高达32.42%。值得一提的是,当日格力电器董事长董明珠的意外缺席股东会,还一度引发投资者、股东的不满。“我买完机票后,公司才发公告说董总不来,早知道就不来了。”一位从北京赶赴珠海参会的股东曾告诉记者。

万科A也类似,其每年的股东大会都会吸引媒体、个人投资者、机构投资者等众多人士参与,并在短期内成为舆论、资本圈关注的焦点。

“事实上,很多龙头企业的股东大会,已被默认为行业的风向标,很多投资者参会除希望了解企业本身外,也期望从龙头企业发展情况中,窥见整个行业的现状及未来。”分析人士指出。

边缘资产少人“问津”

与前述热闹的股东大会形成鲜明对比的是,A股一些问题股、爆雷股、绩差股等边缘类资产,其机构调研、股东大会情况却颇为冷清。

如今年以来身陷资金紧张、非法挪用上市公司巨额资金、大股东与管理层内斗等事宜的*ST康得,其最新调研纪要止于2018年3月23日,即今年以来无机构光顾该企业。

再如今年曝出暴力抗法的企业深大通,其6月刚刚举行的股东大会上,仅有包括证券时报记者在内的3名记者参与,同时公司接近两年的时间里,没有任何一家机构对其进行调研,最新调研纪要仍为2017年9月份之纪要,足见公司早已被资本、资金边缘。

此外,前不久被暂停上市的昔日白马股乐视网也如此,公司最新调研纪为2018年10月15日,今年无机构“问津”。

深圳一私募人士指出,随着A股国际化、机构化程度不断提高,价值投资将成为A股较长时间内的主导投资理念,因此特别考验投资者甄别资产的能力,一些细分领域龙头、具备核心竞争力、企业负债低、无股权质押或质押比例较小,且长期业绩稳健者值得关注。但是长期走牛、永盛不衰之企业并不多见,因此投资者还需要及时掌握该类公司内部经营管理、管理层、行业变迁等信息,甚至从机构调研、股东大会热度等方面提前预警风险,以避开昔日白马而今边缘的误操作。